Hyperliquid проти Solana: генеральний директор розглядає конкуренцію як шлях до «Bitcoin 3.0»

Джастін Бонс, засновник Cyber Capital, найстарішого криптофонду Європи, використав X (раніше Twitter), щоб детально захистити Hyperliquid (HYPE) у змаганні з Solana (SOL). 

У своєму дописі Бонс побудував розмову навколо того, що він називає «дияволами, що ховаються в деталях», стверджуючи, що зростання Hyperliquid пов'язане з проєктними рішеннями, які легко не помітити.

У центрі уваги — Hyperliquid

Бонс зазначив, що результативність Hyperliquid — зокрема здатність очолювати рейтинги за комісійними зборами — зводиться до якості продукту. Він стверджує, що HYPE створив торговий досвід, який здається кращим за альтернативи, включно з Solana.

За словами Бонса, заплановані оновлення Solana — Alpenglow та MCP — покликані скоротити відчутний розрив у продуктивності, позиціонуванні та користувацькому досвіді.

Водночас Бонс наголосив, що Hyperliquid виграв від того, що діяв практично без конкуренції у своїй ніші. Він вказав на ключові напрями платформи — безстрокова (perp) торгівля та активи реального світу (RWA) — як на сфери, де вона знайшла сильний імпульс і попит. 

На думку Бонса, поєднання сильного продукту та чіткого ринкового фокусу допомагає пояснити, чому HYPE так швидко привернув увагу, навіть попри те, що він ще лише на початку шляху до більш повністю децентралізованої моделі виконання.

Значна частина аналізу Бонса зосереджена на тому, що він охарактеризував як «гонку за затримкою». Він стверджував, що поточна інфраструктура HYPE демонструє високий рівень концентрації, посилаючись на те, що мережа має лише 24 валідатори і більшість із них розташовані в одному дата-центрі в Токіо. 

Занепокоєння щодо централізації залишаються

На його думку, такий розподіл є «крайнім ступенем централізації», навіть якщо оператори валідаторів залишаються дозвільними за принципом. Бонс визнав, що така структура, схоже, виникла через великий попит на низьку затримку. 

Він сказав, що Cyber Capital не захищатиме цей дизайн, але підкреслив, що ринкова поведінка винагороджує швидше виконання, що допомагає пояснити, чому така архітектура виникла в першу чергу.

Бонс також описав важливу динаміку для обох блокчейнів: Hyperliquid і Solana одночасно прагнуть до низької затримки, рухаючись до повністю децентралізованих архітектур. Він охарактеризував це як ключове змагання — хто першим досягне результату з низькою затримкою та високим ступенем децентралізації.

Ще одне твердження Бонса полягає в тому, що значна частина торгової активності Hyperliquid не відбувається в повністю ончейн-режимі, як вважають багато користувачів.  За його описом, HYPE не зіставляє угоди ончейн одразу; натомість ордери зіставляються в мемпулі і лише пізніше включаються в блокчейн. 

Бонс стверджував, що це розмежування не є очевидним для більшості трейдерів і що саме тому платформа може забезпечити більш зручний продукт. Крім того, Бонс стверджував, що Hyperliquid робить кроки, які відповідають шляху до більшої децентралізації. 

Він зазначив, що HYPE рухається в напрямку, який може призвести до більшої «повної децентралізації» з часом, посилаючись на такі зобов'язання, як відкриття вихідного коду, перенесення торгівлі повністю ончейн та збільшення й краще глобальне розподілення валідаторів. 

З «еволюційної» точки зору у своєму дописі переможець цього змагання може розглядатися як своєрідний орієнтир нового покоління для децентралізації та продуктивності, з потенціалом стати «Bitcoin 3.0» у сенсі побудови найбільш децентралізованого та продуктивного блокчейну у масштабі.

Головне зображення від OpenArt, графік від TradingView.com