БіржаDEX+

Купити криптовалюту Ринки Спот Ф'ючерсиGOLD Earn Центр подій

Ще

Можливо, ви вже чули про теорію доларового мілкшейку, якщо цікавитеся фінансовою сферою. На перший погляд, вона звучить апетитно, але, за прогнозами Брента Джонсона, все може виявитися не так приємно.Можливо, ви вже чули про теорію доларового мілкшейку, якщо цікавитеся фінансовою сферою. На перший погляд, вона звучить апетитно, але, за прогнозами Брента Джонсона, все може виявитися не так приємно.

Навчання/Зона популярних токенів/Ознайомлення із проєктом/Що таке тео...о мілкшейку

Що таке теорія доларового мілкшейку

4 лютого 2026

Поділитись

Можливо, ви вже чули про теорію доларового мілкшейку, якщо цікавитеся фінансовою сферою. На перший погляд, вона звучить апетитно, але, за прогнозами Брента Джонсона, все може виявитися не так приємно. Ця теорія містить цікаву концепцію, яка намагається пояснити динаміку глобальної економіки та її потенційний вплив на різні ринки, зокрема криптовалютний. У цій статті ми розглянемо суть теорії доларового мілкшейку та її реальні наслідки.

Що таке теорія доларового мілкшейку

Згідно з теорією доларового мілкшейку, глобальна фінансова система подібна до мілкшейку, що складається з капіталу, ліквідності та боргів із різних країн світу. У цій аналогії долар США виступає в ролі «трубочки», яка всмоктує ліквідність і капітал з інших економік до Сполучених Штатів.

Це відбувається через те, що Федеральна резервна система дотримується жорсткішої монетарної політики порівняно з іншими центробанками. Коли ФРС підвищує відсоткові ставки та посилює політику, капітал прямує до США у пошуках вищої прибутковості. Інвестори та уряди переорієнтовують кошти на активи, номіновані в доларах, що створює підвищений попит на американську валюту.

За цією теорією, США фактично «випивають» глобальний мілкшейк, зосереджуючи фінансову потужність і капітал у своїй системі, водночас позбавляючи інші економіки ліквідності.

Як працює теорія доларового мілкшейку

Щоб зрозуміти механізм дії теорії доларового мілкшейку, слід враховувати, як глобальний капітал реагує на економічну політику.

Кількісне пом'якшення (QE): коли країни стикаються з рецесією або низькими темпами економічного зростання, вони часто вдаються до кількісного пом'якшення — вливання ліквідності в економіку шляхом викупу активів центробанками.
Надлишок глобальної ліквідності: коли багато економік одночасно друкують гроші, обсяг ліквідності у світі зростає. Однак долар США залишається світовою резервною валютою, і попит на нього продовжує зростати.
Жорстка монетарна політика США: якщо США підвищують процентні ставки, а інші країни залишають їх на низькому рівні, капітал спрямовується до США у пошуках прибутку.
Девальвація інших валют: інші валюти знецінюються щодо долара, що призводить до інфляційного тиску та економічної нестабільності за межами США.

Історичний контекст і приклади

Хоча теорія доларового мілкшейку є сучасною інтерпретацією, історія наводить кілька прикладів подібної динаміки:

Азійська фінансова криза (1997): багато країн Південно-Східної Азії зіткнулися з масштабним відпливом капіталу на тлі зміцнення долара США. Обвал місцевих валют, зокрема тайського бата, спричинив масштабну економічну кризу.
Державна боргова криза в єврозоні (2010–2012): коли інвестори втратили довіру до євро, капітал почав перетікати в активи, номіновані в доларах. Зміцнення долара оголило вразливі місця економік Південної Європи, підвищивши вартість запозичень.
Пандемія COVID-19 (2020): перший глобальний шок спричинив стрімкий перехід капіталу в долар США як у безпечний актив. Попри те, що ФРС знизила ставки та розпочала процес кількісного пом'якшення, домінування долара залишилося незмінним.

Ці приклади демонструють, як глобальні потрясіння та рішення центробанків можуть підживлювати ефект мілкшейку, вичерпуючи ліквідність зі слабших економік і водночас посилюючи позиції долара.

Походження теорії доларового мілкшейку

Брент Джонсон, генеральний директор фірми з інвестиційних консультацій Santiago Capital, запропонував теорію доларового мілкшейку. Він спирався на роботи економістів, зокрема Рея Даліо, щодо довгострокових боргових циклів і домінування долара.

Брент Джонсон, генеральний директор Santiago Capital

Джонсон стверджує, що глобальна фінансова система опинилася в пастці. Країни обтяжені боргами, залежать від ліквідності в доларах і не можуть легко відійти від доларово-центрованої системи. Тому під час криз або в пошуках безпечних активів капітал прямує до США, що створює дисбаланс.

Ця теорія не стосується економічної переваги, а пояснює явище фінансової гравітації. На думку Джонсона, долар може знищити інші економіки, перш ніж і сам зазнає тієї ж долі.

Теорія доларового мілкшейку й криптовалюти

Одне з найцікавіших застосувань теорії доларового мілкшейку — її потенційний вплив на криптовалюти.

Оскільки світові економіки стикаються зі знеціненням валют і кризою ліквідності, інвестори можуть звертатися до альтернативних активів, таких як Bitcoin, Ethereum і стейблкоїни. Криптовалюти, особливо децентралізовані, пропонують захист від маніпуляцій із валютою та інфляції.

Утім, існує парадокс: сильніший долар робить криптоінвестиції ризикованішими для інвесторів за межами США. Проте в довгостроковій перспективі, якщо довіра до фіатних валют зменшуватиметься, цифрові активи можуть стати інструментом хеджування проти політики центробанків.

Наприклад, під час бичачого ринку 2021 року Bitcoin стрімко зростав на тлі водночас високої інфляційної тривоги та сильного долара. Попит на децентралізовані засоби збереження вартості значно посилився в усьому світі.

Підсумкові думки

Теорія доларового мілкшейку, запропонована Брентом Джонсоном, надає унікальний погляд на майбутнє долара США в умовах глобальної економічної нестабільності. Однак важливо розуміти, що прогнози щодо зміцнення долара та його можливих наслідків для світової економіки не є однозначними. Це пов'язано з тим, що економічні теорії залежать від безлічі змінних і невизначеностей. Буде цікаво спостерігати за розвитком подій.

Примітка від команди MEXC

Завітайте на головну сторінку MEXC та дізнайтеся, що ми пропонуємо. Тут також на вас чекає багато цікавих статей, які допоможуть краще орієнтуватися у світі криптовалют.

Приєднуйтесь до MEXC та отримайте бонус до 10 000 $!

Зареєструватись

Ця стаття надана MEXC виключно для інформаційних цілей, і вона не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Ринки криптовалют пов'язані зі значним ризиком. Будь ласка, проведіть незалежне дослідження або проконсультуйтеся з кваліфікованим фахівцем, перш ніж приймати інвестиційні рішення. Висловлені думки не обовʼязково відображають позицію MEXC або її партнерів.