XRP Ledger — это «призрачная цепь», утверждает представитель сообщества Chainlink

Новое столкновение между критиками и защитниками XRP разгорелось в X после того, как представитель сообщества Chainlink Зак Райнс (@ChainLinkGod) заявил, что инвестиционная концепция XRP не смогла идти в ногу с тем, как развивались рынки криптовалют и финансовая инфраструктура. Его главное утверждение было прямолинейным: XRP Ledger теперь является "призрачной цепью", в то время как вариант использования, когда-то представленный для XRP в качестве мостового актива, был в значительной степени вытеснен стейблкоинами и более широкой инфраструктурой совместимости.

Райнс сформулировал спор вокруг того, что он назвал давней розничной концепцией, стоящей за XRP. "Странная розничная концепция XRP заключается в том, что он станет глобальной резервной валютой, против которой все торгуют, так называемым 'стандартом XRP'", - написал он. "Вместо того, чтобы торговать доллары на евро напрямую, вы бы торговали USD на XRP, а затем XRP на EUR, потому что это якобы делает платежи более эффективными."

Он утверждал, что сторонники XRP предпочитают описывать это не как претензию на статус резервной валюты, а как более узкую роль "мостовой валюты". По его мнению, это различие существенно не меняет аргумент. Он сказал, что более серьезная проблема заключается в том, что рыночная структура, предусмотренная ранними сторонниками XRP, была построена другими способами за последнее десятилетие.

"Концепция XRP была создана более десяти лет назад, до того, как у нас появились современные высокопроизводительные цепочки на 200K TPS, программируемые смарт-контракты, DeFi-протоколы, стейблкоины, обеспеченные фиатом, токенизированные депозиты, атомарные DvP/PvP-свопы и кросс-чейн инфраструктура", - написал Райнс. "Если вы послушаете, что говорят крупнейшие финансовые институты мира и рыночные инфраструктуры, такие как Swift, DTCC, JP Morgan, BlackRock и многие другие, вы не найдете ни одного из них, говорящего о необходимости 'мостовой валюты'. Скорее они говорят о необходимости связности, совместимости, конфиденциальности, соответствия и оркестровки."

Эта критика распространялась на позицию XRP Ledger в токенизации и финансах в блокчейне. Райнс сказал, что XRPL "станет доминирующей цепью для токенизированных реальных активов" остается популярным убеждением среди держателей XRP, несмотря на то, что он описал как слабые показатели принятия. Он назвал XRPL "призрачной цепью с менее чем 1% долей рынка RWA и менее 0,01% стейблкоинов", утверждая, что это делает идею появления XRPL в качестве основного расчетного уровня трудной для защиты.

Он также указал на стейблкоины как на практического победителя в дебатах о мостовых активах. По словам Райнса, "стейблкоины, обеспеченные USD, стали доминирующей криптовалютной 'мостовой валютой' для платежей, торговли и финансов", и индустрия уже построила "все, чем должен был быть XRP, без XRP". Он привел Hyperliquid в качестве примера криптовалютных финансов, где позиции на нескольких рынках эффективно номинированы в стейблкоинах, обеспеченных долларом, а не в XRP.

Вторая половина его аргумента была сосредоточена меньше на дизайне реестра и больше на бизнес-модели Ripple. Райнс утверждал, что Ripple "социализирует свои издержки для держателей XRP и приватизирует прибыль для своих акционеров", говоря, что продажи XRP финансируют продукты, доход от которых поступает в Ripple, а не напрямую держателям токенов. Он сделал то же самое замечание о RLUSD, написав, что около 90% его предложения находится в Ethereum и других цепочках, что, по его словам, создает мало или вообще не создает прямого спроса на сам XRP.

Сообщество XRP дает отпор

Не все в ветке приняли эту формулировку. Адвокат XRP и юрист Билл Морган отверг сравнение Райнса между выкупом токенов и выкупом акций, назвав его "ложной эквивалентностью, потому что токен ничем не похож на акцию и не имеет таких же прав, как акция". Он также отверг идею о том, что Ripple и XRPL следует рассматривать как одно и то же, написав, что "Ripple не владеет XRPL, который является полностью децентрализованным публичным блокчейном без разрешений."

Морган утверждал, что Ripple выбрала другую структуру через Evernorth, которую он описал как независимый инструмент, предназначенный для приобретения XRP и предложения институтам регулируемого доступа. Он сказал, что эта модель была предпочтительнее, чем сам Ripple управлял резервом, который мог бы привлечь регуляторное внимание, особенно учитывая, как SEC ранее указывала на усилия Ripple по поддержке цены XRP в судебном процессе.

На момент публикации XRP торговался по $1,4757.