Долгосрочные биткоин-инвесторы перешли в зону нереализованных убытков

Эксперт CryptoQuant под ником Crazzyblockk допустил переход рынка в «экстремально медвежью» фазу. На это указывает поведение инвесторов, удерживающих первую криптовалюту от 12 до 18 месяцев.

Биткоин торгуется ниже реализованной цены для этой группы инвесторов. Фактически их позиции находятся в зоне нереализованного убытка. Исторически закрепление курса под этим уровнем превращало обычную коррекцию в структурный медвежий тренд.

Аналитик отметил тревожную динамику накопления. Несмотря на рост балансов за последние 30 дней, темпы покупок заметно снизились. Это сигнализирует об ослаблении уверенности участников рынка: они перестали агрессивно выкупать просадки.

В текущих условиях реализованная цена выступает сильным сопротивлением. При попытках роста котировок инвесторы стремятся выйти в безубыток, создавая давление продаж.

По мнению Crazzyblockk, пока цена не закрепится выше базисной стоимости, а накопление не возобновится, биткоин ждут консолидация, слабые отскоки и риск дальнейшего снижения.

Фактор ФРС

Курс биткоина опустился ниже психологической отметки в $80 000. Аналитики связали резкое снижение с кадровыми перестановками в ФРС.

Эксперты QCP Capital отметили, что триггером стало подтверждение кандидатуры Кевина Уорша на пост следующего главы Федрезерва. Рынки восприняли это как сигнал к скорому ужесточению монетарной политики.

Последствия:

1. Масштабные ликвидации. Снижение вызвало волну принудительного закрытия позиций с кредитным плечом (делевереджинг). Объем ликвидированных лонгов превысил $2,5 млрд.
2. Бегство от риска. Настроения инвесторов ухудшились на фоне продолжающегося четвертый месяц оттока из ETF. Падение затронуло и традиционные защитные активы — золото и серебро отступили от максимумов.
3. Смена ожиданий. Рынок закладывает более высокую вероятность сворачивания стимулов при новом главе ФРС.

Где дно?

Аналитики QCP считают уровень $74 500 технически критичным, поскольку он совпадает с минимумами 2025 года.

Рынок опционов сохраняет осторожность: наблюдается перевес в сторону путов, однако паники нет. Снижение спроса на хеджирование может указывать на то, что инвесторы начинают формировать позиции в ожидании локального дна.

Аналитики выделили ключевые сценарии:

1. Медвежий: закрепление ниже $74 000 грозит откатом к торговым диапазонам 2024 года.
2. Бычий: возврат выше $80 000 даст рынку передышку.

Важной поддержкой выступает уровень $76 000 — средняя цена входа крупных институциональных игроков.

На момент написания первая криптовалюта торгуется по $77 534 (-1,8% за сутки).

Дефицит ликвидности

Аналитик CryptoQuant под ником Darkfost указал на фундаментальную проблему — структурную нехватку ликвидности. По его словам, после бурного роста капитализации стейблкоинов на $140 млрд (с 2023 года) в декабре тренд развернулся.

Динамика потоков на биржи подтверждает уход инвесторов:

• октябрь: чистый приток «стабильных монет» превышал $9,7 млрд, что толкало цену биткоина вверх;
• с ноября: притоки сменились оттоком. Сейчас с площадок выводят более $4 млрд, из которых $3,1 млрд приходится на Binance.

Darkfost назвал это капитуляцией поздних участников рынка. О критическом моменте предупредил и аналитик CryptoQuant под псевдонимом Arab Chain.

Он зафиксировал скачок индикатора волатильности (z30) на Binance выше отметки +3. Исторически такие значения предшествуют сильным ценовым движениям — либо резкому прорыву вверх, либо обвалу.

На фоне снижения котировок фонд Binance SAFU приобрел 1315 BTC на сумму $100,7 млн.

Напомним, в январе аналитики допустили дальнейшее падение биткоина после провала $80 000.