Понимание LTV в кредитной криптовалюте: сколько можно занять под BTC?

Биткоин является наиболее широко принятой формой обеспечения в криптокредитовании. Его ликвидность, глубина рынка и относительная ценовая стабильность делают его активом по умолчанию для заимствования под криптоактивы. Ключевым фактором, определяющим, сколько вы можете занять под BTC, является Отношение суммы кредита к стоимости (LTV). LTV определяет заемную способность, подверженность риску и вероятность ликвидации. Понимание того, как это работает, необходимо перед использованием Биткоина в качестве обеспечения.

Что означает LTV при использовании Биткоина в качестве обеспечения

LTV — это соотношение между заемной суммой и текущей рыночной стоимостью вашего обеспечения BTC.

Например, если вы вносите BTC на сумму 20 000 $ и занимаете 8 000 $, ваш LTV составляет 40%. Если цена BTC падает и стоимость обеспечения снижается до 16 000 $, LTV возрастает до 50% без каких-либо изменений самого займа.

Такое динамичное поведение — вот почему LTV имеет большее значение, чем номинальный размер займа. Ценовые движения BTC напрямую влияют на ваш профиль риска.

Типичные диапазоны LTV для BTC

Большинство регулируемых криптокредиторов устанавливают более консервативные лимиты LTV для Биткоина, чем для стейблкоинов, но выше, чем для волатильных альткоинов.

На практике займы с обеспечением BTC обычно следуют структуре, где начальные LTV находятся в диапазоне 30–60%, в то время как пороги ликвидации обычно устанавливаются между 70–80%. Точные цифры варьируются в зависимости от платформы, модели риска и рыночных условий.

Заимствование на верхнем пределе разрешенного диапазона максимизирует доступ к капиталу, но оставляет мало места для волатильности. Более низкие LTV снижают заемную способность, но значительно повышают устойчивость во время просадок.

Как волатильность BTC влияет на заемную способность

Хотя Биткоин считается относительно стабильным на криптовалютных рынках, он остается волатильным по сравнению с традиционными активами. Движение цены на 20–30% за короткий период не является необычным.

Когда BTC снижается, LTV механически возрастает. Заемщики, которые начинают близко к максимальному LTV, могут оказаться близко к ликвидации после одного рыночного движения. Те, кто поддерживают более широкий буфер, имеют время среагировать.

Вот почему многие опытные заемщики рассматривают максимальный LTV как потолок, а не как цель.

Как Clapp рассчитывает и управляет LTV в криптозаймах

Clapp — лицензированный поставщик криптозаймов, который использует модель кредитной линии, а не фиксированные траншы займа. BTC, внесенный в качестве обеспечения, обеспечивает лимит заимствования, но проценты начисляются только на фактически использованную сумму.

LTV на Clapp рассчитывается в режиме реального времени на основе использованного баланса и текущей стоимости обеспечения BTC. Неиспользованный кредит не увеличивает риск LTV и имеет 0% годовых.

Ставки зависят от LTV. По мере приближения заимствования к более высоким уровням риска процентная ставка увеличивается, побуждая заемщиков поддерживать консервативную экспозицию, а не максимизировать кредитное плечо.

Clapp также поддерживает мультиобеспеченные кредитные линии, позволяя комбинировать BTC с другими активами. 

Это может помочь сгладить изменения LTV, когда BTC резко движется, хотя это не устраняет рыночный риск.

Управление LTV BTC на практике

Управление LTV при заимствовании под Биткоин сводится к поддержанию запаса безопасности.

Снижение LTV может быть достигнуто путем добавления большего количества BTC в качестве обеспечения или частичного погашения заемной суммы. В структуре кредитной линии погашения немедленно восстанавливают доступную заемную способность, а не закрывают займ.

Регулярный мониторинг LTV критически важен. Такие платформы, как Clapp, обеспечивают отслеживание в реальном времени и заблаговременные оповещения по мере приближения LTV к порогам ликвидации, давая заемщикам время действовать.

Заемщики, полагающиеся исключительно на предупреждения о ликвидации, часто реагируют слишком поздно. Эффективное управление рисками начинается задолго до достижения порогов.

Сколько следует занимать под BTC?

Не существует универсального «безопасного» LTV, но консервативное заимствование обычно находится значительно ниже лимитов платформы.

Для долгосрочных держателей BTC, использующих займы для ликвидности, а не для кредитного плеча, поддержание LTV в нижнем диапазоне обеспечивает гибкость и устойчивость. Более высокие LTV могут подойти для краткосрочных стратегий, но требуют постоянного мониторинга и готовности к вмешательству.

Вопрос не в том, сколько вы можете занять, а в том, какую волатильность вы можете переносить без принудительной продажи.

Заключительные мысли

Займы с обеспечением Биткоином могут разблокировать ликвидность без нарушения долгосрочной экспозиции, но LTV определяет компромисс между доступом и риском.

Понимание того, как ведет себя LTV при движении цен BTC, и выбор соответствующих уровней заимствования — это разница между контролируемым кредитным плечом и принудительной ликвидацией. Такие платформы, как Clapp, делают LTV прозрачным и регулируемым и предоставляют заемщикам инструменты для ответственного использования кредита с обеспечением BTC.

Дисклеймер: Эта статья предоставлена исключительно в информационных целях. Она не предлагается и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.