Фрагментация блокчейна обходится токенизированным активам в миллиарды

Фрагментация блокчейн-сетей уже создает измеримые экономические издержки для рынка токенизированных активов, причем неэффективность приводит к ежегодным потерям стоимости до 1,3 миллиарда $. 

В отчете, направленном в Cointelegraph, поставщик данных об активах реального мира (RWA) RWA.io утверждал, что хотя блокчейны ускорили инновации, они также создали стены, которые удерживают ликвидность и препятствуют свободному перемещению капитала между сетями. 

В результате токенизированные RWA все чаще ведут себя как разрозненные рынки, а не единая финансовая система. Исследование показало, что идентичные или экономически эквивалентные активы регулярно торгуются по разным ценам в разных сетях, в то время как перемещение капитала между сетями остается дорогостоящим и сложным. 

Исследователи заявили, что эти неэффективности препятствуют способности рынка к самокоррекции через арбитраж, механизм, который способствует эффективному ценообразованию.

«Эта фрагментация является самым большим препятствием для реализации рынком своего многотриллионного потенциала», — сказал Марко Видрих, сооснователь и главный операционный директор RWA.io.

«В традиционных финансах общеевропейский мандат SEPA Instant показывает, как стоимость может перемещаться между счетами за секунды. Токенизированные активы должны быть столь же беспрепятственными», — добавил Видрих.

Ценовая неэффективность и трения капитала между сетями

В отчете говорится, что одним из наиболее очевидных последствий фрагментации является постоянное расхождение цен на идентичные активы, выпущенные в разных блокчейнах. 

Согласно отчету, экономически идентичные токенизированные активы часто торгуются с разницей от 1% до 3% в основных сетях, несмотря на то, что представляют требования на одни и те же базовые активы. В традиционных финансах арбитраж быстро устранил бы такие рыночные разрывы. 

Однако кросс-чейн арбитраж остается нецелесообразным из-за технических препятствий, комиссий, задержек и операционных рисков, утверждается в отчете. В нем говорится, что затраты на перемещение активов часто превышают ценовую разницу, что позволяет неэффективности сохраняться. 

Помимо ценообразования, RWA.io подсчитал, что перемещение капитала между несовместимыми сетями приводит к потерям от 2% до 5% на транзакцию. Это связано с биржевыми комиссиями, проскальзыванием, расходами на перевод, комиссиями за газ и рисками времени. В совокупности в отчете моделируются средние потери около 3,5% на перераспределение капитала.

Если эти модели фрагментации сохранятся, RWA.io подсчитал, что затраты на трения могут ежегодно вытягивать из рынка от 600 миллионов $ до 1,3 миллиарда $. 

RWA.io прогнозирует, что токенизированные активы реального мира могут вырасти до рынка объемом от 16 триллионов $ до 30 триллионов $ к 2030 году, и предупреждает, что если нынешняя неэффективность сохранится, связанная с ней потеря стоимости будет расти вместе с ним.

Применение сегодняшних связанных с фрагментацией трений к рынку такого размера подразумевает потенциальные ежегодные потери от 30 миллиардов $ до 75 миллиардов $, превращая недостатки инфраструктуры в существенное ограничение долгосрочного роста.

Связанное: Токенизированные акции могут быть он-чейн, но SEC все еще хочет ключи

Токенизированные активы набирают популярность, несмотря на неэффективность 

Несмотря на заявления о неэффективности, токенизированные активы продолжают набирать популярность как на криптонативных платформах, так и в традиционных финансовых учреждениях. Только на этой неделе компании предприняли шаги по токенизации акций. 

Во вторник компания Securitize, ориентированная на RWA, объявила о планах запуска он-чейн торговли акциями в соответствии с требованиями регулирования.

В четверг криптобиржа Coinbase запустила функцию торговли акциями, позволяющую пользователям напрямую инвестировать в акции через ее приложение. 

Журнал: Корейцы «качают» альткоины после взлома Upbit, всплеск майнинга BTC в Китае: Asia Express