Индикатор mNAV компании Strategy по Bitcoin опускается ниже 1: это предупреждающий сигнал?

Strategy (MSTR), компания по управлению резервами Bitcoin, зафиксировала падение своего широко отслеживаемого индикатора mNAV ниже уровня 1.

Это означает, что общая рыночная оценка компании опустилась ниже стоимости активов Bitcoin, находящихся на балансе Strategy.

Акции MSTR в настоящее время торгуются около 82$, что означает потерю примерно 85% с исторического максимума компании в ноябре 2024 года. В то время как стоимость предприятия Strategy оценивается в 50,4 млрд$, при цене Bitcoin в 60 000$, общий объём holdings Bitcoin компании оценивается приблизительно в 51,1 млрд$. Это указывает на то, что рыночная капитализация компании оценивается со скидкой по сравнению с её резервами Bitcoin.

В прошлом Strategy торговалась с премией в течение длительных периодов благодаря своим holdings Bitcoin, и эта премия позволяла компании продолжать покупки Bitcoin, привлекая новые средства через выпуск обыкновенных и привилегированных акций. Однако в нынешних условиях скидки новый выпуск акций рискует создать прямой эффект разводнения для существующих акционеров.

Похожие новости: Один из самых популярных аналитиков предсказывает, когда Bitcoin и Альткоины могут восстановиться

Предыдущие раунды финансирования и покупки Bitcoin вызвали негативную реакцию в инвесторском сообществе, и ожидается, что компания может столкнуться с усиленной критикой, если попытается привлечь новые средства аналогичными методами.

Рыночные комментаторы иногда сравнивают текущее положение Strategy с закрытыми фондами. В подобных структурах скидки могут сохраняться в течение длительных периодов при слабом аппетите инвесторов. Однако, в отличие от традиционных трастов, Strategy располагает различными операционными инструментами, включая выпуск облигаций, рефинансирование ценных бумаг, денежный поток от своего программного бизнеса и корректировки структуры капитала. Эти элементы трактуются как позволяющие компании сохранять пространство для манёвра против давления скидок.

*Это не является инвестиционным советом.

Читать далее: Индикатор mNAV Bitcoin-компании Strategy опускается ниже 1: является ли это предупреждающим сигналом?