Генеральный директор Ripple сохраняет оптимизм в отношении bitcoin, но говорит, что стратегия Сейлора навредила крипторынку

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус заявил, что по-прежнему настроен оптимистично в отношении биткоина, однако подход Майкла Сейлора к финансированию покупок биткоина нанёс ущерб рынку криптовалют в целом — об этом он сказал в интервью CNBC в пятницу, когда привилегированные акции, лежащие в основе модели Strategy, упали до рекордного минимума.

«Финансовая инженерия не создаёт долгосрочной ценности», — заявил Гарлингхаус, утверждая, что долгосрочная ценность любого цифрового актива определяется его полезностью. «Команда Майкла Сейлора была сосредоточена не на том, что важно, и это навредило рынку в целом.»

При этом он отделил это от своей позиции относительно самого актива, отметив, что по-прежнему настроен оптимистично в отношении биткоина.

Критика Гарлингхауса была направлена на механизм, который Strategy использует для накопления биткоина. На протяжении примерно года компания выпускает привилегированные акции — класс акций с фиксированным дивидендом — для привлечения средств на покупку биткоина.

Акции STRC предусматривают годовой дивиденд в размере 11,5% и созданы для торговли вблизи 100$. Гарлингхаус указал на то, что STRC торгуется примерно на 25% ниже этого уровня, назвав это «убийственным свидетельством» провала стратегии.

В четверг акции обновили рекордный минимум, упав более чем на 26% ниже номинала, тогда как обыкновенные акции Strategy снизились до минимума с февраля 2024 года и в пятницу закрылись около 82$, — всё это происходило на фоне падения биткоина ниже 59 000$.

Критика прозвучала в период нарастающего давления на модель компании.

CryptoQuant сообщил в докладе, что Strategy следует приостановить покупки биткоина и восстановить резервы наличности, отметив, что подушка безопасности для выплаты дивидендов по STRC сократилась с более чем семи лет покрытия примерно до 14 месяцев. Когда STRC торгуется ниже 100$, механизм компании по выпуску акций и покупке биткоина перестаёт работать — именно поэтому компания поставила его на паузу.

Аналитик Benchmark-StoneX Марк Палмер утверждал, что механизм финансирования Strategy стал «менее эффективным», но не сломался, и отверг сравнения между STRC и активами, которые полностью обесценились.