1 высокодоходный промышленный гигант, который стоит купить и никогда не продавать

Пост «1 высокодоходный промышленный гигант, который стоит купить и никогда не продавать» впервые опубликован на 24/7 Wall St..

Air Products & Chemicals (NYSE:APD) — акция, достойная владения на протяжении десятилетий: компания продаёт незаменимый продукт, закреплённый контрактами, во всех секторах мировой промышленной экономики и повышает дивиденды 44 года подряд. Для инвестора, ориентированного на пенсионные накопления и уставшего от тематических торгов, это именно та позиция, которая исторически вознаграждает терпение.

Столп 1: бизнес-структура, которую невозможно вытеснить

Air Products поставляет кислород, азот, водород и гелий нефтеперерабатывающим заводам, производителям полупроводников, больницам и предприятиям пищевой промышленности. Производственные мощности компании, как правило, возводятся непосредственно рядом с заводами клиентов или соединяются с ними выделенными трубопроводами в рамках многодесятилетних контрактов «бери или плати». Клиент не может сменить поставщика, не рискуя остановкой производства, — именно поэтому портфель заказов компании продолжает расти вне зависимости от того, кто находится в Белом доме или каков текущий уровень доходности 10-летних облигаций.

Эта устойчивость отражается в цифрах. Выручка за Q2 FY2026 выросла на 9%, достигнув $3,171 млрд, скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 19%, а операционная маржа расширилась более чем на 200 базисных пунктов — до 23,7%. Генеральный директор Эдуардо Менезес также объявил о соглашении с Samsung на строительство, владение и эксплуатацию системы газоснабжения для передового корейского производства полупроводников, назвав его «крупнейшей инвестицией, которую мы когда-либо делали в электронной отрасли»; кроме того, компания поставляет жидкий водород и гелий для программы NASA «Артемида».

Столп 2: доход, на который можно рассчитывать как на часы

Дивиденд за Q1 FY26 был повышен до $1,81 в квартал — очередной шаг в серии повышений, в ходе которой квартальные выплаты выросли примерно с $0,17 в 1999 году до $1,81 в 2026 году. Форвардная доходность составляет около 2,56% при цене акции $282,45, а операционный денежный поток покрывал дивиденды примерно в 2 раза и более каждый год на протяжении десятилетия. Дивиденд вырос на 134% за десять лет, тогда как базовый денежный механизм продолжал генерировать от $3 млрд до $3,6 млрд операционного денежного потока ежегодно. Это и есть определение компании-компаундера.

Столп 3: создана для того, чтобы пережить циклы

Спрос на промышленные газы носит обязательный характер. Нефтеперерабатывающие заводы не могут прекратить закупки водорода, больницы — кислорода, а производители чипов — азота. Контракты APD включают механизмы переноса затрат на энергоносители, бета-коэффициент акции составляет всего 0,747, а руководство сокращает капиталовложения приблизительно до $4 млрд в 2026 финансовом году с более чем $7 млрд в предыдущем, при этом сохраняя прогноз по скорректированной прибыли на акцию в диапазоне $13,00–$13,25. Совокупная доходность по цене за десять лет: 157,36% без учёта реинвестированных дивидендов.

Когда эта акция отстаёт от рынка

APD значительно отстаёт в периоды бурного роста рисковых активов. За 30 дней после публикации результатов за Q2 акция упала на 6,92%, тогда как SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) вырос на 5,69%, а Invesco QQQ Trust (NYSEARCA:QQQ) — на 11,74%. Ценообразование на гелий остаётся постоянным встречным ветром, а стратегический сброс активов при Менезесе привёл к расходам на выход из проектов в размере около $3,7 млрд в FY2025. Ничто из этого не меняет долгосрочного тезиса: клиенты по трубопроводным контрактам по-прежнему платят по схеме «бери или плати», дивиденды продолжают расти, а победы в сделках с Samsung и NASA уже зафиксированы.

Air Products подходит для портфеля с долгосрочным горизонтом, ориентированного на доход.

Пост «1 высокодоходный промышленный гигант, который стоит купить и никогда не продавать» впервые опубликован на 24/7 Wall St..