Акции EasyJet выросли на 5% после того, как совет директоров отверг предложение Castlelake о поглощении за £6,25

TLDR

• Совет директоров EasyJet отклонил третье предложение о поглощении от Castlelake по £6,25 за акцию, назвав его «крайне оппортунистическим»
• Акции EZJ выросли более чем на 5% в начале торгов, достигнув наивысшей отметки почти за год — £5,30
• Castlelake сделал своё предложение на £4,74 млрд публичным, чтобы оказать давление на совет директоров до дедлайна 26 июня
• Предложение в £6,25 представляет собой премию ~59% к цене акций EasyJet до того, как Castlelake раскрыл свою заинтересованность
• Совет директоров выразил обеспокоенность уровнем долговой нагрузки, непрозрачной структурой собственности и недооценкой перспектив авиакомпании в рамках предложения

Совет директоров EasyJet отклонил третье предложение о поглощении от американской инвестиционной компании Castlelake, на этот раз оценившей бюджетную авиакомпанию в £6,25 за акцию, или примерно £4,74 млрд ($6,26 млрд).

Акции EZJ выросли более чем на 5% в ходе торгов в начале понедельника до £5,30 — наивысшего уровня почти за год.

easyJet plc, EJTTF

Castlelake, авиационный инвестор из Миннеаполиса, управляющий активами на сумму около $38 млрд, подал три заявки в быстрой последовательности — £5,60 16 июня, £6,00 вскоре после и £6,25 20 июня. Совет директоров отклонил все три.

Последнее предложение содержит премию около 59% к цене акций EasyJet в 394 пенса на 28 мая, до того как Castlelake публично заявил о своей заинтересованности.

Совет директоров EasyJet заявил, что предложения «не отражают среднесрочные перспективы easyJet, её сильный баланс и структуру капитала». Он также выразил «значительные опасения» относительно уровня долговой нагрузки и охарактеризовал структуру собственности как «непрозрачную».

Авиакомпания указала на рост прибыли до налогообложения на 46% за два полных финансовых года до сентября 2025 года и сообщила, что нацелена на прибыль до налогообложения свыше £1 млрд.

Castlelake делает предложение публичным, чтобы оказать давление на совет директоров

Castlelake решил сделать предложение публичным, заявив, что «нежелание EasyJet конструктивно взаимодействовать» не оставило ему иного выбора. Компания сообщила, что публикация предложения позволит акционерам оценить его достоинства до дедлайна 26 июня в соответствии с Кодексом о поглощениях Великобритании.

Аналитик Goodbody Stockbrokers Дадли Шэнли отметил, что на этой неделе «давление на совет директоров усилится».

Castlelake заявил, что предложение полностью финансируется за счёт акционерного капитала и долга, а Goldman Sachs подтвердил готовность организовать необходимое финансирование.

Правила о собственности в ЕС усложняют ситуацию

Чтобы обойти европейские правила о владении авиакомпаниями — согласно которым авиаперевозчики ЕС должны находиться в большинстве под владением и контролем граждан ЕС — Castlelake привлёк бывшего операционного директора Malaysia Airlines и Ryanair Питера Беллоу, а также Марка Брина в качестве партнёров — граждан ЕС.

Предлагаемая структура предусматривает частичную альтернативу для акционеров EasyJet: они могут выбрать незарегистрированные, непередаваемые, безголосовые акции в структуре, 49% которой принадлежит Castlelake и 51% — гражданам ЕС.

EasyJet жёстко отверг это предложение, назвав структуру «непрозрачной». Шэнли также отметил, что акционеры могут быть разочарованы отсутствием в сделке признанного европейского авиапартнёра.

Castlelake утверждал, что его модель собственности соответствует структурам, используемым другими европейскими перевозчиками для соблюдения нормативных требований.

В соответствии с Кодексом о поглощениях Великобритании у Castlelake есть время до 17:00 26 июня, чтобы либо объявить о твёрдом предложении, либо отказаться от него.

EasyJet заявил, что «по-прежнему полностью уверен» в своей стратегии и сосредоточен на среднесрочных целях, включая развитие туристического бизнеса.

The post EasyJet Stock Jumps 5% as Board Rejects Castlelake's £6.25 Takeover Bid appeared first on CoinCentral.