Самый большой риск Ethereum — возможный кризис финансирования, предупреждает бывший участник EF

По словам бывшего участника Ethereum Foundation Трента Ван Эппса, Ethereum может двигаться к кризису финансирования, который может начать проявляться в течение следующих трёх-девяти месяцев.

В недавней статье на X Ван Эппс, недавно завершивший пятилетнюю работу в EF, заявил, что риск связан не просто с временным разрывом в финансировании, а происходит из более глубоких структурных изменений, происходящих во всей экосистеме.

Кризис финансирования

Ван Эппс рассказал о давней философии EF — «Субтракции» — стратегии, направленной на постепенное снижение влияния Фонда и поощрение широкого сообщества Ethereum к принятию более активной роли в поддержке сети.

По его словам, этот подход оказался успешным в донесении мысли о том, что EF не хочет оставаться единственным центром власти Ethereum, однако, по его мнению, он был менее эффективен в обеспечении того, чтобы другие институты взяли на себя заполнение образовавшихся пробелов.

По словам Ван Эппса, Ethereum Foundation по-прежнему занимает уникальное положение в экосистеме благодаря таким факторам, как репутация, историческая роль в руководстве протоколом, связь с сооснователем Ethereum Виталиком Бутериным, владение основными каналами коммуникации и товарными знаками, а также многолетняя поддержка основных разработчиков и исследователей.

Однако он добавил, что один из важнейших ресурсов Фонда — его казначейство — становится всё более ограниченным.

EF потратил большую часть своих ETH-активов за последнее десятилетие на поддержку роста Ethereum и уже начал сокращать расходы для сохранения оставшихся средств. Он выделил план казначейства Фонда, объявленный в июне 2025 года, который предусматривал постепенное сокращение ежегодных расходов с 15% до уровня в 5% в стиле целевого фонда к 2030 году.

Ван Эппс также указал на истечение срока действия Client Incentive Program (CIP) Ethereum в апреле 2026 года. Четырёхлетняя инициатива обеспечивала финансирование клиентских команд через вознаграждения за стейкинг, и до сих пор не было объявлено ни одной программы на замену.

Сокращение ресурсов

По итогам переговоров в основном сообществе разработчиков Ethereum он заявил, что эти события создали реальный риск того, что давление на финансирование может начать нарастать в ближайшие месяцы. По его оценке, поддержание нынешнего потенциала разработки Ethereum требует порядка 30 000 000 $ в год для поддержки клиентских команд, исследователей и координационных усилий по всей экосистеме.

Без стабильного финансирования Ван Эппс предупредил, что Ethereum может потерять участников, накопивших многолетний критически важный опыт, что затрудняет решение серьёзных задач, таких как масштабирование сети и подготовка к будущим угрозам, например квантовым вычислениям. По словам бывшего участника, последствия недофинансирования могут быть не сразу заметны, но могут проявиться в течение следующих 12–18 месяцев, когда исправить ущерб будет значительно сложнее и дороже.

Ван Эппс считает, что Ethereum Foundation вряд ли останется основным хранителем сети в течение следующего десятилетия, поддерживая недавние слова Виталика Бутерина о том, что организация никогда не предназначалась для роли постоянного хранителя Ethereum. Он призвал к созданию новых институтов и устойчивых механизмов финансирования, способных поддержать долгосрочное развитие Ethereum и сохранить общие ресурсы, от которых зависит экосистема.

Публикация Ethereum's Biggest Risk May Be a Funding Crunch, Former EF Contributor Warns впервые появилась на CryptoPotato.