Акции Sandisk (SNDK), Seagate (STX), WDC растут после оптимистичного колла Mizuho по памяти для ИИ

TLDR

• Mizuho повысила целевую цену акций Sandisk (SNDK) до 2 200$ с 1 825$, сохранив рейтинг «Выше рынка»
• Seagate (STX) и Western Digital (WDC) также получили повышение целевых цен от Mizuho
• ИИ создаёт дисбаланс спроса и предложения в сегменте памяти: ожидается рост спроса на DRAM на 27% г/г в 2026 году
• Поставки TPU от Google (GOOGL) могут достичь 35 млн+ в 2028 году, по сравнению с ~4,3 млн в 2026 году, что стимулирует спрос на память
• Прогнозы выручки Broadcom (AVGO) от ИИ повышены до 122 млрд$ на 2027 год, введён ориентир в 170 млрд$ на 2028 год

Mizuho повысила целевую цену акций Sandisk (SNDK) до 2 200$ с 1 825$, назвав ИИ главной силой, толкающей спрос выше предложения на рынке памяти. Компания сохранила рейтинг «Выше рынка» по данной акции.

Тот же оптимистичный взгляд распространился на Seagate Technology (STX), где Mizuho повысила целевую цену до 1 090$ с 875$, и на Western Digital (WDC) — до 685$ с 550$. Все три акции сохранили рейтинг «Выше рынка».

Seagate Technology Holdings plc, STX

В понедельник Sandisk открылась на отметке 1 982$ и выросла примерно на 5,69% по итогам дня после появления новости.

Аналитик Виджай Ракеш и его команда прогнозируют рост запусков пластин DRAM на 10% в 2026 году и на 6% в 2027 году, что обусловлено главным образом спросом на память с высокой пропускной способностью (HBM). По их оценкам, спрос на DRAM вырастет на 27% г/г в 2026 году и на 24% в 2027 году.

На стороне NAND ключевым драйвером спроса является eSSD. Mizuho прогнозирует рост совокупного спроса на NAND на 18% г/г как в 2026-м, так и в 2027 году, тогда как запуски пластин, по ожиданиям, сократятся на 5% в 2026 году, а затем восстановятся на 3% в 2027 году. Новых мощностей не ожидается вплоть до 2028 года.

В центре внимания — поставки TPU от Google

Mizuho также провела квартальный звонок по дорожной карте ИИ-ASIC, и цифры по тензорным процессорам Google оказались весьма впечатляющими. Компания прогнозирует более 35 миллионов поставок TPU от Google в 2028 году, по сравнению с примерно 4,3 млн в 2026 году и около 2,4 млн в 2025 году.

Этот рост связан с планами Google по масштабированию TPU на внешнем рынке через партнёрство с Anthropic и другими компаниями. Mizuho отмечает, что данная цифра значительно превышает её прежнюю оценку в около 7 миллионов поставок ASIC для Broadcom, что указывает на потенциал роста для этого гиганта чипового рынка.

Прогнозы выручки Broadcom от ИИ повышены

Broadcom (AVGO) может получить 50 миллионов суммарных поставок TPU в период с 2026 по 2028 год. Помимо этого, дополнительными попутными факторами служат ускорители MTIA v3/v4/v5 от Meta (META) и предстоящий ASIC от OpenAI, в котором Broadcom является ключевым партнёром.

Mizuho повысила прогноз выручки Broadcom от ИИ на 2027 год до 122 млрд$ с прежних 120 млрд$ и ввела оценку на 2028 год в размере 170 млрд$. TPU остаётся флагманским ИИ-продуктом Broadcom в представлении компании.

Команда Ракеша заявила, что опасения инвесторов относительно конкуренции ASIC против GPU за долю рынка и конкуренции со стороны MediaTek «преувеличены», и рекомендовала покупать AVGO на откате рынка.

Команда также добавила, что оптимистичный сценарий для TPU ASIC в 2028 году, наряду с ASIC от OpenAI, MTIA и ARM-связанными ASIC, позитивен как для производителей памяти, таких как Micron (MU) и Sandisk, так и для производителей накопителей, таких как Western Digital и Seagate.

Коэффициент P/E Sandisk в настоящее время составляет 58,32x по сравнению с историческим медианным значением 29,61x, что отражает премию, которую рынок закладывает в расчёте на будущий рост. Активность инсайдеров за последние три месяца показывает продажи на сумму 8,9 млн$, без зафиксированных покупок.

Материал Sandisk (SNDK), Seagate (STX), WDC Stock Rise After Mizuho's Bullish AI Memory Call впервые опубликован на CoinCentral.