Стейблкоин-инфраструктура стала региональной: карта на $400 млрд, меняющая трансграничные платежи

TLDR:

• Объём платежей в стейблкоинах достиг $400 млрд в 2025 году, при этом 60% транзакций обусловлено B2B-активностью.
• Bridge охватывает 35 стран, однако не имеет присутствия в локальных платёжных системах APAC, что обнажает критические пробелы в покрытии.
• Conduit работает примерно на уровне 10 базисных пунктов по FX, тогда как комиссия Bridge составляет до 1% за транзакцию.
• Fasset достиг $32 млрд в годовом исчислении по более чем 50 коридорам после привлечения $51 млн в рамках финансирования серии B.

Объём платежей в стейблкоинах достиг $400 миллиардов в 2025 году, при этом 60% обусловлено B2B-транзакциями. Тем не менее многие финтех-компании по-прежнему полагаются на единственного американского провайдера для обслуживания глобальных коридоров.

Реальность такова, что инфраструктура стейблкоинов раздробилась на региональных специалистов, каждый из которых располагает глубокими интеграциями с локальными платёжными системами, сетями мобильных денег и связями с центральными банками.

Для операторов трансграничных платежей понимание того, кто контролирует каждый коридор, сейчас важнее, чем когда-либо.

Региональные игроки обгоняют ориентированные на США API

Ландшафт оркестровки стейблкоинов кардинально изменился за последние три года. То, что когда-то существовало в виде нескольких американских API, превратилось в плотную сеть региональных операторов.

У каждого коридора теперь есть собственная специализированная инфраструктура, созданная командами, обладающими непосредственными знаниями местных платёжных реалий.

В Европе нативные для MiCA провайдеры, такие как BVNK, обрабатывают $30 миллиардов в годовом исчислении. Эта цифра отражает, как быстро регулируемые региональные операторы завоевали позиции.

Тем временем в Латинской Америке провайдеры, такие как Bitso и dLocal, выстроили работу вокруг локальных систем — PIX и SPEI.

Как отметил отраслевой наблюдатель Гаспар Лезен в X: «у каждого крупного платёжного коридора есть своя специализированная инфраструктура, созданная людьми, которые действительно понимают местные платёжные системы, мобильные деньги, отношения с центральными банками и реалии FX на местах».

Африка представляет собой убедительный пример интеграции мобильных денег и стейблкоинов. Такие провайдеры, как Yellow Card, Conduit и Kotani Pay, работают там, где традиционная банковская инфраструктура остаётся слабой. Только Conduit охватывает 23 африканские страны, предлагая существенно более низкие комиссии по сравнению с глобальными конкурентами.

Разрыв в стоимости и охвате движет переменами

Структура комиссий — одна из наиболее очевидных причин, по которым бизнес отказывается от моделей с единственным провайдером. Bridge взимает до 1% за FX-транзакции, тогда как Conduit работает примерно на уровне 10 базисных пунктов. Эта разница существенно накапливается при масштабировании для B2B-команд по управлению казначейством.

Пробелы в охвате не менее показательны. Bridge, охватывающий 35 стран, не имеет присутствия в локальных платёжных системах APAC. Для сравнения, StraitsX обработал около $30 миллиардов совокупного объёма по всей Азии.

Fasset недавно достиг $32 миллиардов в годовом исчислении по более чем 50 коридорам в Азии, Африке и на Ближнем Востоке после привлечения $51 миллиона в рамках серии B.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе компания Reap была приобретена Kraken за $600 миллионов, что дополнительно подтверждает траекторию роста региона. FOMO Pay, Triple-A и PhotonPay также работают с углублением локальных интеграций по всему региону.

Для бизнеса, управляющего многокоридорными платежами поставщикам, практическим решением является региональный стек. B2B-команда по управлению казначейством, оплачивающая поставщиков в Лагосе, Сан-Паулу, Джакарте и Дубае, нуждается в различной инфраструктуре на каждом рынке.

Агрегационные уровни, такие как Borderless.xyz, появляются для объединения этих региональных провайдеров в единый API, снижая операционную сложность без потери локальной глубины.

Материал «Инфраструктура стейблкоинов стала региональной: карта на $400 млрд, меняющая трансграничные платежи» впервые опубликован на Blockonomi.