Кит Джакес из Societe Generale связывает ценовую траекторию доллара с изменением дифференциалов процентных ставок и роста, отмечая, что доходность 2-летних казначейских облигаций США резко выросла с начала войны с Ираном, тогда как индекс доллара вырос лишь незначительно. Он утверждает, что у доллара ещё есть потенциал для роста, а прогноз банка по DXY на конец 2026 года превышает консенсус Bloomberg.
Доходность США опережает аналоги, поддерживая доллар
«Тем не менее приведённый ниже график индекса доллара и доходности 2-летних нот рассказывает интересную историю. Доллар уже рос до президентских выборов и продолжал расти вплоть до января 2025 года.»
«С сентября 2025 года вплоть до начала войны с Ираном доходность 2-летних казначейских облигаций оставалась низкой — в диапазоне 3,4–3,7% — несмотря на сильный экономический рост, инвестиционный бум и признаки инфляционного давления на периферии. За тот же период индекс доллара колебался в диапазоне 96–101, а EUR/USD торговалась в диапазоне 1,14–1,21.»
«Война изменила прогноз по процентным ставкам: с её начала 2-летняя доходность выросла более чем на 6%. Доллар вырос, но лишь незначительно по сравнению с наблюдаемыми движениями ставок.»
«Тем не менее тенденция (2-летняя доходность США растёт быстрее, чем в других странах) достаточно очевидна.»
«День между общеевропейским праздником и выходными — не лучшее время для смелых прогнозов о дальнейшем развитии событий, однако у доллара есть потенциал для роста отсюда.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-rates-support-further-gains-societe-generale-202605151121
