Акции BitGo (BTGO) упали после удвоения выручки, но убытки выросли

TLDR

• BitGo опубликовала выручку за 1-й квартал в размере 3,8 млрд $, что на 112,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — за счёт продаж цифровых активов
• Чистый убыток вырос до 60,7 млн $, по сравнению с 25,7 млн $ в 1-м квартале 2025 года
• Увеличение убытка связано с неденежными уценками биткоин-казначейства и расходами на акционерное вознаграждение, связанными с IPO
• Биткоин упал примерно на 23,8% за квартал, завершив март на отметке около 66 699 $
• Акции BTGO закрылись на уровне 11,91 $ в среду, затем упали на 2,1% в ходе послеторговой сессии

BitGo (BTGO) опубликовала первые квартальные результаты после выхода на биржу в январе, и итоги оказались неоднозначными. Выручка удвоилась, однако убытки увеличились — и акции просели в ходе послеторговой сессии.

Общая выручка за 1-й квартал составила 3,77 млрд $, увеличившись на 113% в годовом исчислении. Продажи цифровых активов стали основным драйвером — 3,7 млрд $, что на 127,9% больше, чем год назад. Акции BTGO закрылись на уровне 11,91 $ в среду, после чего упали на 2,1% после закрытия торгов.

Рост выручки был нивелирован расширением чистого убытка до 60,7 млн $, по сравнению с убытком в 25,7 млн $ в 1-м квартале 2025 года. Это более чем вдвое превышает убыток годичной давности.

BitGo Holdings, Inc., BTGO

Компания назвала две основные причины: неденежные убытки от переоценки биткоин-казначейства по рыночной стоимости и повышенные расходы на акционерное вознаграждение, связанные с IPO в январе.

Биткоин упал примерно на 23,8% за квартал, завершив март на отметке около 66 699 $. Эта уценка напрямую ударила по балансу BitGo с учётом её криптовалютных активов.

Доходы от стейкинга за квартал составили 49,4 млн $. Выручка от подписок и сервисов — 25,6 млн $.

Бизнес BitGo по предоставлению стейблкоина как услуги также продемонстрировал рост: выручка увеличилась на 43,6% в квартальном исчислении до 38,2 млн $. Компания объясняет это привлечением новых клиентов и партнёрствами, в том числе через платформу BitGo Mint.

Запуск новых продуктов

В 1-м квартале BitGo запустила деривативное предложение, которое сгенерировало около 3 млрд $ номинального объёма торгов. Это новая статья дохода, которой год назад не существовало.

BitGo Mint, запущенная в прошлом месяце, позволяет институциональным клиентам выпускать, погашать и управлять стейблкоинами и цифровыми активами. Аналитики Mizuho недавно назвали BitGo «хранилищем военного класса», сославшись на её репутацию в области безопасности и ориентацию на институциональных пользователей.

Скорректированный показатель EBITDA в 1-м квартале составил убыток в размере 1,7 млн $, по сравнению с положительным значением 3,9 млн $ в 1-м квартале 2025 года. Маржа валовой прибыли за последние двенадцать месяцев составляет всего 1,23%, что отражает высокую капиталоёмкость бизнеса по продаже цифровых активов.

Положение акций

За последние шесть месяцев акции упали примерно на 36%. При цене 11,91 $ они торгуются вблизи 52-недельного минимума, а рыночная капитализация составляет около 1,37 млрд $.

Целевые цены аналитиков варьируются от 11 $ до 18 $. Консенсус предполагает потенциал роста примерно на 27% от текущих уровней.

BitGo дебютировала на NYSE в январе под тикером BTGO, привлечя 212,8 млн $ в ходе IPO.

Аналитики, отслеживаемые InvestingPro, прогнозируют, что в этом году компания выйдет на прибыльность, а прибыль на акцию по итогам 2026 года оценивается в 0,05 $.

Биткоин торговался на уровне 79 299 $ ранним утром в четверг, восстанавливаясь после минимумов 1-го квартала.

Материал BitGo (BTGO) Stock Slips After Revenue Doubles But Losses Widen впервые опубликован на CoinCentral.