Пол Тюдор Джонс: у ИИ-ралли осталось 1-2 года до крупной коррекции

Ключевые выводы

• Легенда хедж-фондов Пол Тюдор Джонс считает, что ралли ИИ продолжится «ещё год-два»
• Джонс недавно увеличил свою экспозицию в акциях ИИ через диверсифицированные корзинные инвестиции
• Инвестор проводит параллели между нынешним всплеском ИИ и революцией ПК Microsoft в 1981 году, а также интернет-взрывом 1995 года
• По словам Джонса, мы прошли примерно 50–60% этого цикла с потенциалом дополнительного роста на 40%
• Джонс предупреждает, что крупная коррекция маячит на горизонте, когда рыночная капитализация достигнет 300–350% ВВП

Легендарный управляющий хедж-фондом Пол Тюдор Джонс придерживается бычьего взгляда на акции искусственного интеллекта, утверждая, что у текущего ралли ещё сохраняется значительный импульс. В ходе своего появления в четверг на канале CNBC в программе «Squawk Box» Джонс рассказал, что недавно расширил свои позиции в акциях ИИ и ожидает продолжения восходящего тренда.

Джонс пояснил, что его инвестиционный подход сосредоточен на диверсифицированных корзинах акций, а не на концентрированных позициях. «Я макро-трейдер, поэтому просто покупаю корзины», — отметил он.

Инвестор-миллиардер провёл сравнения между нынешней революцией ИИ и двумя предыдущими технологическими всплесками производительности. Первым примером стало появление Microsoft в начале 1980-х годов. Следующей параллелью стал коммерческий прорыв интернета около 1995 года.

Джонс выделил запуск Anthropic's Claude Code в январе как аналог дебюта персонального компьютера Microsoft в 1981 году. По словам Джонса, оба события стали переломными точками для широкого коммерческого внедрения.

Отголоски пузыря доткомов

Джонс выявил разительное сходство между нынешней динамикой рынка и условиями конца 1999 года, примерно за двенадцать месяцев до того, как технологические акции достигли пика в начале 2000 года. Он отметил, что современные коэффициенты оценки и показатели прибыли очень напоминают тот период.

Он упомянул предстоящий избирательный цикл и нового председателя ФРС Кевина Уорша как катализаторы, которые могут сохранить мягкие денежно-кредитные условия — сравнимо с тем, как опасения по поводу Y2K сдерживали ФРС в 1999 году.

Джонс выразил ожидание дополнительного роста рынка на 40% перед достижением циклического максимума.

Предупреждающие сигналы на горизонте

Сохраняя оптимистичный взгляд, Джонс подчеркнул существенные риски снижения впереди. Он предположил, что как только рыночная капитализация акций поднимется до 300–350% валового внутреннего продукта, серьёзная коррекция становится вероятной.

Джонс также выразил озабоченность экзистенциальными угрозами искусственного интеллекта. Он утверждал, что государственное вмешательство через регулирование станет необходимым и что нерегулируемое развитие ИИ представляет реальные угрозы для цивилизации.

Джонс основал компанию Tudor Investment Corporation и руководит ею в качестве основателя и главного инвестиционного директора. Он получил широкое признание за успешное предвидение и использование краха рынка в «Чёрный понедельник» 1987 года.

В настоящее время он занимает должность председателя Just Capital — некоммерческой организации, которая оценивает публично торгуемые компании США на основе социальных и экологических критериев.

Джонс представил свой анализ на конференции до интервью на CNBC в четверг. Он отказался раскрывать конкретные приобретённые ценные бумаги ИИ или точные сроки совершения сделок.

Материал Paul Tudor Jones: AI Rally Has 1-2 Years Left Before Major Correction впервые опубликован на Blockonomi.