Материал «Эксклюзив: будущее крипто в Индии зависит от ясности, а не только от налогов — слово со-основателя CoinSwitch» впервые опубликован на Coinpedia Fintech News
Криптоисторию Индии продолжается, но не без трудностей. В эксклюзивном интервью Coinpedia Ашиш Сингал, со-основатель CoinSwitch, рассказывает о текущем положении дел — от CBDC и доминирования UPI до бюджета 2026 года, налогообложения и причин, по которым стартапы тихо смотрят в сторону офшоров.
Сингал прямо говорит: Индия не испытывает недостатка в платёжных решениях. Единый платёжный интерфейс уже сделал транзакции простыми — будь то оплата поставщикам или разделение счёта.
Но CBDC не конкурирует с UPI. Это нечто более глубокое.
Он объясняет, что CBDC — это по сути цифровые наличные, выпущенные центральным банком, как банкнота в ₹100, но на вашем телефоне. Его реальная сила — в целевых сценариях использования. Государственные субсидии можно программировать под конкретные расходы, а экстренные средства могут мгновенно доходить до граждан без посредников.
По его словам, UPI — это «дорога», а CBDC становится новым «транспортным средством», которое по ней едет. Для пользователей опыт может не измениться, но бэкенд становится значительно мощнее.
Бюджет Индии 2026 года оставил налоги на крипто без изменений, сохранив один из самых жёстких режимов в мире.
Сингал не считает это попыткой уничтожить розничное участие — скорее его контролировать. Система обеспечила ясность и улучшила прослеживаемость, даже если высокие налоги и 1% TDS вытолкнули часть активности в офшор.
По его мнению, правительство ставит во главу угла ответственное инвестирование и соблюдение требований. Но в перспективе более сбалансированная налоговая структура, согласованная с другими классами активов, могла бы открыть путь к реальному росту, сохранив инновации внутри Индии.
Стартапы наблюдают… и уходят
При этом регуляторная неопределённость остаётся большей проблемой, чем налоги.
Сингал указывает, что многие Web3-основатели тяготеют к таким хабам, как Дубай, Сингапур и Гонконг, где более чёткие правила упрощают доступ к банковским услугам, капиталу и партнёрствам.
У Индии по-прежнему есть весомое преимущество — огромная база разработчиков и пользовательский рынок. Но без чёткого и соразмерного регулирования это преимущество может постепенно сойти на нет.
По вопросу Bitcoin ETF Сингал занимает взвешенную позицию.
По его словам, Индия всё ещё разбирается с основами: как классифицируются криптоактивы, кто их регулирует и как защищены инвесторы. Такие продукты, как ETF, появятся только после того, как этот фундамент будет заложен.
Тем не менее глобальный импульс — особенно после одобрения ETF в США — трудно игнорировать. Институциональный спрос в Индии уже формируется, особенно среди инвесторов, стремящихся получить доступ к крипто без его непосредственного владения.
Сингал завершает разговор проверкой реальностью.
Крипто — это не просто ещё один сектор; оно затрагивает контроль над движением капитала, налогообложение, ПОД/ФТ и финансовую стабильность. Это означает вовлечённость множества регуляторов, что по понятным причинам замедляет процесс.
Индия, по его словам, придерживается подхода «риск прежде всего» — выстраивает защитные механизмы через налогообложение и соблюдение требований, наблюдая за тем, как развиваются глобальные регуляторные рамки.
Принятие, между тем, не ждёт. Оно определяется рынком, развивается быстро и уже опережает политику.
И именно этот разрыв — между скоростью и структурой — в конечном счёте определит крипто-будущее Индии.


