Tether зарабатывает примерно 10 миллиардов $ ежегодно на казначейских облигациях США, и Закон GENIUS может заставить изменить эту модель. Рынок отвязки USDC на 31 декабря составляет 3,6% ДА.
Реакция рынка
Потенциальный мандат Закона GENIUS на распределение доходности напрямую угрожает структуре доходов Tether, что повышает риск отвязки для стейблкоинов, включая USDC. Все подрынки отвязки стейблкоинов на 31 декабря показывают идентичные шансы, что означает, что трейдеры рассматривают влияние Закона GENIUS как единообразное для всех стейблкоинов, а не выделяют какого-либо одного эмитента.
Почему это важно
Tether уже предпринял шаги по хеджированию регуляторного риска, заключив партнерство с Anchorage Digital Bank для запуска соответствующего требованиям стейблкоина USA₮. Эта стратегия двойного стейблкоина может поглотить часть регуляторного шока, но она также показывает, насколько текущая модель Tether зависит от сохранения доходности от казначейских облигаций полностью для себя.
Объем торгов на этих рынках равен нулю, 0 $ было торговано за последние 24 часа. Один крупный ордер может резко сдвинуть цены в любом направлении. Отсутствие какой-либо торговой активности отражает реальную неопределенность относительно того, будет ли Закон GENIUS применен и что он фактически будет означать для операций Tether.
На что обратить внимание
При 3,6¢ за акцию ДА правильная ставка приносит 1 $ в случае отвязки, что составляет возврат 27,78x. Это соотношение выплат учитывает низкую вероятность, но большой потенциал роста для тех, кто делает ставку на то, что регуляторное давление нарушит текущее равновесие стейблкоинов.
Следите за регуляторными разъяснениями относительно Закона GENIUS, обновлениями о партнерстве Tether с Anchorage Digital Bank и любыми заявлениями от крупных эмитентов стейблкоинов или Министерства финансов США. Любое из этих событий может быстро изменить шансы на рынке без буфера ликвидности.
Доступ к API
Получите данные рынка прогнозов в виде структурированного API-потока. Лист ожидания раннего доступа.
Источник: https://cryptobriefing.com/genius-act-could-impact-tethers-10b-treasury-earnings/
