Япония продвигает реформу регулирования криптовалют, приводя цифровые активы в соответствие с традиционными рамками финансового рынка – Регулирование Bitcoin News

Ключевые выводы:

• Агентство финансовых услуг Японии переопределяет криптовалюту как основную часть финансов, ускоряя её широкое признание.
• Bitcoin и цифровые активы получают более чёткие правила, открывая институциональный спрос и зрелость рынка.
• Продвижение реформ парламентом Японии сигнализирует о глобальной тенденции к легитимации криптовалюты как регулируемого класса активов.

Переход регулирования криптовалюты в Японии к структуре финансовых инструментов

Япония продвигает изменения в регулировании криптоактивов по мере расширения институционального надзора на финансовых рынках и смещения политических приоритетов в сторону защиты инвесторов и целостности рынка. Главный финансовый регулятор страны, Агентство финансовых услуг (FSA), опубликовало в феврале 2026 года результаты работы Рабочей группы по системам криптоактивов в рамках своего консультативного органа — Совета по финансовой системе. Группа объединила юридических, финансовых и технологических экспертов, провела шесть встреч и опубликовала японскую версию своего отчёта в конце прошлого года. Выводы описывают масштабные усилия по приведению регулирования криптовалюты в соответствие с тем, как эти активы используются на практике.

Реклассификация криптоактивов в рамках финансового законодательства

Регулирующий орган Японии предложил перевести криптоактивы в более структурированную юридическую категорию в рамках финансовых рынков, переместив надзор с Закона о платёжных услугах на Закон о финансовых инструментах и биржах. Этот переход отделяет криптоактивы от платёжных структур и приводит их в соответствие с инвестиционными инструментами, при этом по-прежнему отличая их от традиционных ценных бумаг. Предложение отражает растущее признание криптоактивов как инвестиционных инструментов и необходимость единообразных правил на финансовых рынках.

В отчёте говорится:

Структура сохраняет исключения для определённых цифровых активов, таких как NFT и конкретные стейблкоины, сохраняя различия на основе их функциональных характеристик. Власти также подчёркивают необходимость уменьшения неоднозначности в определениях и усиления ясности правоприменения по мере расширения участия в розничном и институциональном сегментах.

Усиление раскрытия информации и прозрачности

Регуляторы определили информационную асимметрию как центральную проблему, затрагивающую розничных участников, особенно между эмитентами, поставщиками услуг и индивидуальными инвесторами. Предложение вводит более строгие требования к раскрытию информации как в период первичных предложений, так и после листинга, требуя чёткого объяснения технологии, предложения, рисков и предполагаемого использования. Поставщики услуг по обмену криптоактивов также должны предоставлять подробную информацию даже когда сбор средств не происходит.

Касаясь криптоактивов, таких как bitcoin, группа подчеркнула, что регуляции:

Механизмы правоприменения включают уголовные, гражданские и административные санкции за неточное или отсутствующее раскрытие информации, наряду с усиленными проверками листинга через независимые надзорные органы, призванные повысить нейтральность и уменьшить конфликты интересов.

Расширение надзора за криптовалютным бизнесом

Отчёт рекомендует применять регуляторные стандарты, сопоставимые с традиционными финансовыми учреждениями, возлагая большую ответственность на поставщиков криптовалютных услуг. Эти меры включают усиленные требования к кибербезопасности во всех операционных цепочках поставок, отражая повторяющиеся инциденты оттока активов, связанные с кибератаками. Власти также предлагают более строгие санкции для незарегистрированных операторов и расширенный надзор за инвестиционными консультационными и управленческими услугами, связанными с криптоактивами. Группа подчеркнула:

Дополнительные меры защиты включают ограничения на переводы в неразмещённые кошельки после создания счёта и требования к резервам ответственности для компенсации пользователям в случае несанкционированных потерь. Банки и страховые компании могут участвовать при строгих условиях управления рисками, сигнализируя об осторожной институциональной интеграции.

Борьба с злоупотреблениями на рынке и обеспечение справедливой торговли

Предложение вводит регулирование инсайдерской торговли, адаптированное для криптоактивов, устраняя пробелы в действующих законах, которые не охватывают напрямую такие практики. Эти правила направлены на соответствие международным стандартам, учитывая уникальные характеристики криптовалютных рынков. Структура широко определяет инсайдеров и выявляет существенные события, такие как листинг, делистинг и крупные транзакции. Группа рекомендовала:

Власти планируют создать механизмы правоприменения под руководством Комиссии по надзору за ценными бумагами и биржами, включая следственные полномочия и денежные санкции. Рыночный надзор расширится через координацию между регуляторами, саморегулируемыми организациями и поставщиками услуг.

Преобразование рекомендаций в законодательные действия

Агентство финансовых услуг преобразовало декабрьский отчёт рабочей группы 2025 года в законодательные инициативы, которые сейчас продвигаются через парламент Японии. Эти усилия следуют двум скоординированным направлениям, включая поправки к Закону о финансовых инструментах и биржах, которые формализуют криптоактивы как финансовые инструменты и вводят явные запреты на инсайдерскую торговлю, связанную с нераскрытыми листингами и существенной информацией. Агентство также координировалось с Министерством финансов для приведения налоговой политики в соответствие с инвестиционной структурой отчёта и поддержало разработку «Зелёного списка» через Японскую ассоциацию виртуальных и криптовалютных бирж (JVCEA).

Законодательный процесс продолжается по мере прохождения предложений через комитетское рассмотрение, при этом окончательное парламентское голосование ожидается в ближайшие месяцы.