Acțiunile AI de pe Nasdaq rămân stabile pe măsură ce DeepSeek utilizează Nvidia Blackwell

Cum ar putea DeepSeek R1 să tulbure acțiunile AI de pe Nasdaq chiar acum

Viitorul model R1 al DeepSeek este prezentat ca fiind potențial competitiv, o configurație care ar putea destabiliza acțiunile AI de pe Nasdaq pe termen scurt. Întrebarea centrală este dacă modelele cu costuri mai mici și performanțe ridicate comprimă randamentele așteptate de-a lungul lanțului de aprovizionare AI.

Bridgewater Associates a argumentat că această evoluție ar putea declanșa o corecție pe termen scurt în tehnologia americană, în special companiile centrate pe hardware, chiar dacă câștigurile de eficiență extind în cele din urmă adoptarea în industrie. Această perspectivă ajută la explicarea nervozității recente în rândul acțiunilor expuse la AI și activelor cripto adiacente.

Ce este DeepSeek R1 și legătura sa cu Nvidia Blackwell

Conform Reuters, cel mai recent model al DeepSeek, așteptat chiar săptămâna viitoare, a fost antrenat pe Blackwell de la Nvidia, cea mai avansată serie de cipuri AI a companiei, în ciuda restricțiilor americane privind exporturile de vârf. Acest lucru leagă R1 direct de ciclul GPU de ultimă generație, aflat în centrul actuală extindere a capacității AI.

Afirmațiile privind concurența vin alături de controversa privind proprietatea intelectuală: conform raportului Futurism, Anthropic a acuzat DeepSeek și alte companii cu sediul în China de „distilarea" modelului său. Verificarea performanței modelului și numărul definitiv de GPU-uri rămân incerte, ceea ce menține scenariile largi pentru investitori.

Analiștii încadrează în general perturbarea ca o poveste a curbei costurilor. „DeepSeek arată că este posibil să dezvolți modele AI puternice care costă mai puțin. Poate deraia potențial cazul de investiție pentru întregul lanț de aprovizionare AI, care este condus de cheltuielile mari ale unui mic număr de hyperscaleri," a declarat Vey-Sern Ling, Director General la Union Bancaire Privée.

Presiunea asupra evaluării s-ar putea concentra pe producătorii de cipuri și facilitatori dacă dependența de hardware premium scade. Conform Markets Business Insider, profilul de cost al DeepSeek a ridicat deja întrebări cu privire la necesitatea companiilor americane de a se baza pe cele mai scumpe acceleratoare, un risc relevant pentru Nvidia (NVDA), AMD (AMD) și Broadcom (AVGO).

Hyperscalerii ar putea reevalua intensitatea cheltuielilor de capital AI pe termen scurt, calendarul achizițiilor și prețurile modelelor pe măsură ce economia unitară evoluează. Dacă antrenamentul și inferența devin mai ieftine, cheltuielile s-ar putea înclina către software, orchestrare și scala de inferență la Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) și Meta (META), mai degrabă decât pe numărul pur de GPU-uri.

La momentul redactării, Nvidia (NVDA) se tranzacționează în jur de $190,10 intraday, cu un P/E trailing de aproximativ 47, pe baza datelor de la yahoo finance. Aceste cifre sunt doar contextuale și pot fi întârziate.

Semnale cheie de urmărit și incertitudini ale scenariilor

Ghidare capex AI și mix GPU: expunerea Blackwell versus H100

Investitorii ar trebui să urmărească ghidarea capex AI pentru FY2026–FY2027 și mixul dintre implementările Blackwell și H100/H200 anterioare. Alexandr Wang, CEO al Scale AI, a spus că DeepSeek ar putea utiliza aproximativ 50.000 de H100, subliniind modul în care schimbările de mix ar putea afecta calendarul cererii și marjele.

Evoluții de reglementare și proprietate intelectuală: controale la export și dispute privind distilarea

Controalele la export asupra acceleratoarelor avansate continuă să modeleze accesul, costurile și calendarele de implementare pentru antrenamentele cu sediul în China. Disputa în curs privind distilarea ar putea influența aplicarea proprietății intelectuale, dinamica licențierii încrucișate și standardele de evaluare care determină comercializarea permisă a modelelor.

Întrebări frecvente despre acțiunile AI de pe Nasdaq

Cum ar putea avansurile DeepSeek să afecteze Nvidia, AMD și Broadcom pe termen scurt?

Acestea ar putea să se confrunte cu presiune asupra evaluării dacă antrenamentul și inferența mai ieftine încetinesc cererea de GPU premium, în timp ce o schimbare către Blackwell ar putea modifica calendarul veniturilor pe termen scurt pentru NVDA, AMD și AVGO.

Este vânzarea masivă a acțiunilor AI de pe Nasdaq o corecție temporară sau începutul unei reevaluări mai ample?

Dovezile indică o corecție cu risc de reevaluare: derating pe termen scurt, apoi potențială stabilizare dacă eficiența extinde adoptarea și capex se schimbă, mai degrabă decât să se prăbușească.