Lasă M2 deoparte: Datele arată că emiterea de bonuri de trezorerie T-Bill determină ciclurile de preț ale Bitcoin

TLDR:

• Emiterea de bonuri de tezaur T-bill deține o corelație de +0,80 cu prețul Bitcoin pe parcursul ultimilor patru ani de date.

• Masa monetară M2 s-a decuplat de Bitcoin, făcându-l un indicator nesigur pentru prognozarea direcției prețului.

• Bilanțul Fed înregistrează o corelație aproape zero de -0,07 cu Bitcoin, eliminându-l ca semnal credibil.

• Emiterea de bonuri T-bill a atins un vârf la sfârșitul anului 2024, iar Bitcoin a arătat o slăbiciune reînnoită pe măsură ce emiterea din începutul anului 2026 a scăzut.

Emiterea de bonuri T-bill câștigă recunoaștere ca fiind cel mai fiabil indicator macro al Bitcoin, lăsând în urmă indicatori favorizați mult timp, cum ar fi masa monetară M2.

Un analist crypto a împărtășit recent date care indică o corelație de +0,80 între emiterea de bonuri de tezaur T-bill și Bitcoin pe parcursul a patru ani.

Această cifră depășește cu mult ceea ce M2 și bilanțul Rezervei Federale au reușit să producă. Cu Bitcoin tranzacționat ultima dată în jurul valorii de 67.721 $, conversația în jurul semnalelor macro se schimbă într-o direcție clară.

De ce M2 și bilanțul Fed nu mai spun întreaga poveste

Emiterea de bonuri T-bill intră în prim-plan pe măsură ce masa monetară M2 își pierde influența ca instrument de prognoză pentru Bitcoin. Analistul crypto Axel Bitblaze a postat pe X că Bitcoin s-a decuplat deja de M2 în perioade observabile.

În acele perioade, M2 a rămas plat sau a crescut, dar Bitcoin nu a răspuns în consecință.

Bilanțul Rezervei Federale a întâmpinat, de asemenea, dificultăți în urmărirea comportamentului prețului Bitcoin cu orice consecvență. Bitblaze a înregistrat corelația dintre bilanțul Fed și Bitcoin la doar -0,07. Acest număr îl elimină practic din considerarea serioasă ca semnal direcțional.

Emiterea de bonuri T-bill, cu toate acestea, a menținut o corelație de +0,80 cu Bitcoin pe aceeași perioadă de patru ani. Pentru un activ notoriu de volatil precum Bitcoin, această cifră are o importanță reală.

Analiștii acordă acum o atenție mai mare modului în care activitatea pieței de trezorerie canalizează lichiditatea către apetitul pentru risc mai larg.

Cronologia de patru ani care face emiterea de bonuri T-bill greu de ignorat

Argumentul pentru emiterea de bonuri T-bill ca semnal pentru Bitcoin este construit pe o cronologie care se întinde până la sfârșitul anului 2021. Bitblaze a remarcat că emiterea a atins un vârf în acea perioadă, iar Bitcoin a urmat în curând cu propriul său vârf de ciclu.

Când emiterea a început să scadă pe parcursul anului 2022, Bitcoin s-a prăbușit în lunile care au urmat.

Conexiunea s-a menținut din nou la mijlocul anului 2023, când emiterea de bonuri T-bill a atins minimul alături de prețul minim al Bitcoin. De la acel punct scăzut, ambele au început să crească în tandem, cu Bitcoin urmând trendul de emitere cu un decalaj vizibil.

Pe parcursul anului 2024 și până în 2025, emiterea în creștere a continuat să tragă Bitcoin mai sus cu același ritm întârziat.

Apoi, la sfârșitul anului 2024, emiterea de bonuri T-bill a atins un vârf din nou. Odată cu sosirea începutului anului 2026, emiterea a început să scadă, iar prețul Bitcoin s-a slăbit în consecință.

Bitblaze a rezumat direct: "Când linia albastră urcă, BTC urmează cu o întârziere. Când se întoarce, BTC se luptă." Înregistrarea de patru ani îi determină acum pe traderi să urmărească programele de emitere ale Trezoreriei la fel de atent ca orice indicator on-chain.

Postarea Move Over M2: Data Shows Treasury T-Bill Issuance Drives Bitcoin Price Cycles a apărut prima dată pe Blockonomi.