Strategie de emitere a mai multe acțiuni preferențiale pentru a reduce volatilitatea legată de Bitcoin

Strategy se orientează către acțiuni preferențiale pentru a continua achiziționarea de Bitcoin, reducând în același timp presiunea fluctuațiilor pieței.

Strategy își extinde utilizarea acțiunilor preferențiale în căutarea de noi modalități de finanțare a achizițiilor de Bitcoin, reducând în același timp presiunea volatilității pieței. 

Această mișcare vine în contextul în care prețul acțiunilor companiei continuă să urmărească îndeaproape fluctuațiile de pe piața criptomonedelor.

O nouă abordare pentru gestionarea riscului

Într-un interviu din 12 februarie acordat Bloomberg, directorul executiv Phong Le a declarat că compania oferă mai multe acțiuni preferențiale perpetue pentru a atrage investitorii care doresc expunere la active digitale fără schimbări extreme de preț. Produsul, cunoscut sub numele de „Stretch", plătește un dividend variabil care este ajustat lunar.

Rata actuală a dividendului se situează la 11,25%. Structura este concepută pentru a menține tranzacționarea acțiunii aproape de valoarea sa nominală de 100 USD. Acest lucru ajută la limitarea mișcărilor bruște de preț care sunt comune în acțiunile obișnuite ale Strategy.

Acțiunile preferențiale se situează deasupra acțiunilor comune în structura de capital a companiei, dar sub datorii. De obicei, acestea oferă un venit stabil și prioritate la dividende, renunțând însă la drepturile de vot. Acest lucru le face atractive pentru investitorii care prețuiesc stabilitatea mai mult decât creșterea rapidă.

Finanțarea Bitcoin în timp ce se limitează volatilitatea

În ultimele trei săptămâni, Strategy a strâns aproximativ 370 milioane USD prin vânzări de acțiuni comune și alte 7 milioane USD prin acțiuni preferențiale. Fondurile au fost utilizate pentru a cumpăra mai mult Bitcoin (BTC), ridicând deținerile totale ale companiei peste 714.000 BTC, în valoare de aproximativ 48 miliarde USD.

De ani de zile, modelul de afaceri al Strategy s-a bazat pe utilizarea piețelor de capital pentru a acumula Bitcoin. Ca urmare, acțiunea sa se comportă adesea ca o versiune cu efect de levier a criptomonedei. Când Bitcoin crește, acțiunea tinde să crească semnificativ. Când prețurile scad, pierderile sunt adesea amplificate.

Bitcoin a scăzut cu aproximativ 50% de la vârful său recent, ceea ce a apăsat puternic asupra acțiunilor Strategy. Această încetinire a făcut mai dificilă pentru companie să se bazeze doar pe vânzările de acțiuni comune pentru finanțare.

Acțiunile preferențiale oferă o altă opțiune. Dividendul stabil și controlul prețurilor sunt menite să atragă instituții precum fonduri de pensii, asigurători și bănci. Acești investitori preferă adesea randamente previzibile în loc de expunere la risc ridicat.

Co-fondatorul Michael Saylor a declarat în mod repetat că compania nu are planuri să vândă Bitcoin-ul său. Strategy intenționează să continue să cumpere mai mult în fiecare trimestru, indiferent de condițiile pieței.

Analiștii spun că acțiunile preferențiale consolidează și bilanțul companiei. Comparativ cu obligațiunile convertibile, acestea reduc riscul de refinanțare și limitează diluarea bruscă pentru acționarii existenți.

Strategy a strâns aproximativ 5,5 miliarde USD prin mai multe oferte de acțiuni preferențiale în 2025. Cea mai recentă emisiune continuă acest model, arătând că compania vede valoare pe termen lung în acest model de finanțare.