Polymarket lansează versiunea în limba chineză; care sunt riscurile participării din China?

Autori originali: Deng Xiaoyu, Li Haojun

Recent, Polymarket, o platformă globală descentralizată de piață de predicții, a lansat o interfață în chineză simplificată, atrăgând o atenție semnificativă pe piața internă.

Faptul că platformele financiare din străinătate au adoptat o interfață în chineză înseamnă că și-au deschis porțile către piața chineză? Răspunsul este probabil afirmativ.

În ochii autorităților de reglementare chineze, acest comportament trimite un semnal clar – platforma intenționează să vizeze rezidenți din China pentru afaceri și, prin urmare, va fi supusă jurisdicției și controlului legii chineze.

Polymarket, o platformă de predicții din străinătate care a atras recent atenția pentru lansarea unei versiuni în chineză simplificată, permite utilizatorilor să plaseze pariuri folosind criptomonede pe rezultatele diverselor evenimente. Este acest tip de afacere asemănătoare pariurilor o formă de inovație financiară sau operează într-o zonă juridică gri?

Acest articol va analiza în profunzime modelul său de afaceri și, pe baza reglementărilor interne actuale, va clarifica adevărata natură a Polymarket conform legii chineze și va dezvălui clar liniile roșii legale și riscurile specifice cu care se pot confrunta atât utilizatorii obișnuiți, cât și promotorii atunci când participă la aceasta.

Analiză de model: Numit „Predicție", dar de fapt un „Joc de pariuri"?

Pe platforma Polymarket, utilizatorii pot plasa pariuri pe rezultatele diverselor evenimente folosind stablecoin-uri precum USDC. Cu toate acestea, din perspectiva legii chineze, structura sa de afaceri prezintă următoarele trei caracteristici cheie:

1. O structură de pariere „fie/fie"

Platforma Polymarket proiectează simplu rezultatele evenimentelor ca opțiuni opuse „da sau nu". Utilizatorii cumpără și vând aceste opțiuni, iar fluctuațiile de preț reflectă așteptările pieței privind probabilitatea ca evenimentul să aibă loc. După eveniment, decontarea se face direct în numerar pe baza rezultatului, câștigătorii obținând profit, iar perdanții suferind pierderi.

2. Comportament speculativ în care rezultatul depinde în întregime de „noroc".

Câștigurile utilizatorului depind în întregime de evenimente viitoare incerte (cum ar fi rezultatele alegerilor sau rezultatul unei competiții). Întregul proces nu creează nicio valoare reală și nu protejează împotriva riscurilor; este în esență un comportament speculativ bazat pe probabilitate.

3. Întreg procesul decontat în criptomonedă.

Toate fluxurile de fonduri sunt finalizate pe blockchain-ul Polygon prin criptomonede precum USDC, complet în afara sistemului bancar tradițional și de reglementare valutară și în afara domeniului supravegherii financiare a Chinei.

Caracterizare juridică: Inovație financiară sau activitate ilegală?

Deși astfel de piețe de predicții pot intra sub jurisdicția reglementărilor în unele țări precum Statele Unite, caracterizarea lor juridică este drastic diferită și mai strictă în cadrul juridic al Chinei continentale, din cauza lipsei de cerințe de licențiere și a naturii lor speculative evidente.

Din perspectiva practicii juridice chineze, modelul de afaceri al Polymarket este foarte probabil să fie clasificat simultan ca „activități financiare ilegale" și „jocuri de noroc online" și este extrem de ușor să devină un canal de spălare de bani.

1. Caracterizarea activităților financiare ilegale

Conform „Notificării privind prevenirea și gestionarea în continuare a riscurilor tranzacționării și speculației cu monede virtuale" (Yinfa [2021] Nr. 237) emisă de Banca Populară a Chinei și alte zece ministere și comisii în 2021:

„Furnizarea de servicii rezidenților din țara mea prin internet prin intermediul burselor de monede virtuale din străinătate este, de asemenea, considerată activitate financiară ilegală. Entitățile juridice, entitățile non-juridice și persoanele fizice care știau sau ar fi trebuit să știe că aceste burse de monede virtuale din străinătate sunt angajate în afaceri legate de monede virtuale și încă le oferă servicii de marketing, decontare de plăți, suport tehnic sau alte servicii vor fi trase la răspundere conform legii."

Dacă Polymarket, ca platformă din străinătate, oferă tranzacționare de derivate bazate pe criptomonede rezidenților interni printr-o interfață în chineză, intră în mod clar sub reglementările interzise menționate mai sus.

2. În esență identificat ca jocuri de noroc online

Autoritățile judiciare au adoptat principiul „substanței asupra formei" în determinările lor. Deși platforma a susținut că este o „platformă de predicție de piață", a îndeplinit pe deplin cele trei elemente ale jocurilor de noroc:

• Fonduri investite
• Dependență de rezultatele întâmplării
• Există câștiguri și pierderi de bani.

Lipsind o licență financiară și neservind economia reală, natura sa nu diferă de jocurile de noroc online.

3. Riscuri asociate cu noi canale de spălare de bani

Datorită anonimatului și mecanismelor de acoperire, platforma este ușor utilizată pentru „spălarea banilor": infractorii pot controla mai multe conturi pentru a plasa pariuri pe rezultate opuse simultan și, după plata unei mici taxe de manipulare, pot deghiza fondurile ilegale ca „profituri din pariuri", încălcând astfel crima de spălare de bani conform Codului penal.

Analiza riscului juridic al participanților din China continentală

În funcție de nivelul lor de implicare și rol, riscurile juridice cu care se confruntă entitățile din China continentală (inclusiv persoane fizice și instituții) variază semnificativ.

1. Utilizatori obișnuiți: Riscuri asociate cu participarea individuală

Pentru persoanele fizice interne care accesează platforma și efectuează tranzacții personale exclusiv prin mijloace tehnice, principalele riscuri cu care se confruntă sunt penalitățile administrative și riscurile de conformitate financiară.

• Răspundere administrativă pentru încălcări:

Cei care participă la jocuri de noroc cu sume mari de bani pot fi supuși unor penalități administrative, inclusiv detenție și amenzi.

• Risc criminal:

Deoarece Polymarket folosește criptomonede precum USDC pentru decontare, dacă utilizatorii intră în contact cu fonduri provenite din fraudă prin telecomunicații, jocuri de noroc sau alte infracțiuni în timpul procesului de depunere și retragere (tranzacții OTC), pot fi considerați vinovați de ascundere sau deghizare a produselor infracțiunii.

• Riscuri politice și de cenzură:

Efectuarea de predicții care implică figuri politice sau evenimente sensibile poate atrage atenția și investigația departamentelor relevante.

2. Promotori și agenți: Roluri cu risc ridicat

Entitățile interne care promovează Polymarket prin rețele sociale și comunități private, postează link-uri de invitație, oferă îndrumări de tranzacționare, formează grupuri de semnale de tranzacționare sau oferă servicii de acces tehnic se confruntă cu riscuri juridice criminale extrem de ridicate.

Operarea unui cazinou: În practica judiciară, dezvoltarea unei linii descendente prin link-uri de invitație și luarea unui comision este adesea considerată „a acționa ca agent pentru un site de jocuri de noroc". Cei cu infracțiuni grave pot fi condamnați la închisoare de la cinci la zece ani.

Asistență și complicitate la infracțiuni cibernetice: Chiar dacă nu profitați direct de pe urma acesteia, oferirea în cunoștință de cauză de publicitate, promovare, suport tehnic sau altă asistență unei platforme suspectate de săvârșirea unei infracțiuni poate constitui această infracțiune și poate comporta o pedeapsă de până la trei ani de închisoare.

Tendințe de reglementare și recomandări de conformitate

În prezent, China menține o reprimare strictă împotriva jocurilor de noroc online transfrontaliere și a tranzacțiilor ilegale cu monede virtuale. Introducerea de către Polymarket a unei interfețe în chineză simplificată face și mai probabil să atragă atenția agențiilor de reglementare. Pe baza analizei riscurilor de mai sus, Mankiw oferă următoarele sfaturi pentru diferite grupuri:

1. Practicanți și promotori: Respectarea liniei de jos a legii

Vă rugăm să nu acționați ca agent, să promovați sau să oferiți orice suport pentru platforme de predicții din străinătate precum Polymarket. Dacă sunteți un KOL de media auto sau operator de comunitate, se recomandă să opriți imediat promovările aferente, să întrerupeți orice legătură financiară cu platforma și să evitați să treceți linia în infracțiunea de „operare a unui cazinou".

2. Utilizatori obișnuiți: Protejați-vă banii.

Investitorilor individuali li se recomandă să înțeleagă pe deplin natura juridică și riscurile financiare ale jocurilor de noroc online transfrontaliere și să evite ca conturile lor bancare să fie înghețate de autoritățile de securitate publică sau să aibă înregistrate încălcări administrative, ceea ce ar putea afecta creditul personal și dezvoltarea carierei.

3. Platforme și părți aferente: Recunoașteți limitele juridice

Prin lansarea unei interfețe în chineză și alte inițiative, Polymarket a demonstrat în mod clar intenția sa de a servi utilizatorii chinezi, supunând efectiv operațiunile sale legii chineze. Chiar dacă entitatea operațională este situată în străinătate, platforma și furnizorii de servicii aferenți pot încă să se confrunte cu riscuri precum adăugarea pe lista neagră, blocarea serviciilor lor sau chiar angajarea răspunderii penale. Se recomandă ca părțile relevante să evalueze cu atenție consecințele juridice ale relațiilor lor de afaceri în China.

Concluzie

Inovația financiară ar trebui efectuată în cadrul legilor și reglementărilor. Ca model economic emergent, piețele de predicții în prezent nu au o cale de intrare legală în China. Pentru entitățile interne, participarea la astfel de activități nu numai că nu beneficiază de protecție juridică, dar se confruntă și cu răspunderi administrative și chiar penale severe. Se recomandă ca toți participanții pe piață să rămână raționali și să respecte strict conformitatea.