Șansele reducerii ratei în ianuarie cresc la 17,7% pe măsură ce FedWatch urmărește schimbarea pieței

Așteptările pieței privind politica monetară a SUA s-au modificat moderat înaintea întâlnirii din ianuarie a Rezervei Federale, conform datelor CME FedWatch. Prețurile futures au arătat o probabilitate de 17,7% pentru o reducere a ratei la intervalul 325–350 puncte de bază, în timp ce traderii au atribuit în continuare o probabilitate de 82,3% că Fed va menține ratele neschimbate la 350–375 puncte de bază. Nicio probabilitate nu a inclus o creștere a ratei.

Probabilități de reducere a ratei Fed. Sursă: CME FedWatch

Schimbarea reflectă repozițonarea în futures-urile fondurilor Fed mai degrabă decât un semnal de politică din partea băncii centrale. Probabilitățile FedWatch sunt derivate direct din contractele futures, care reactionează rapid la datele macro primite, volatilitatea pieței și schimbările în apetitul pentru risc. Drept urmare, modificări mici în prețuri pot produce oscilații vizibile în probabilitățile implicite.

Deși scenariul de bază rămâne fără modificări, prezența unei probabilități măsurabile de reducere evidențiază dezbaterea crescândă privind următoarea mișcare a Fed. Traderii continuă să cântărească tendințele de răcire a inflației față de datele pieței muncii încă reziliente, menținând așteptările fluide până la începutul anului 2026.

Prețurile Futures Arată Prudența Pieței

Contractul din ianuarie legat de întâlnire, ZQF6, a arătat un preț median de 96,3650, cu activitate de tranzacționare notabilă și interes deschis rămânând ridicat. Această poziționare sugerează că piețele rămân sensibile la orice date care ar putea înclina așteptările mai mult către relaxare sau ar putea întări narațiunea menținerii.

Istoric, Fed a fost prudentă în punctele de cotitură. În ciclurile anterioare, factorii de decizie au așteptat adesea confirmarea susținută din inflație și ocupare înainte de a iniția reduceri. Acest model i-a menținut pe traderi reticenți să prețuiască complet o relaxare agresivă, chiar și pe măsură ce indicatorii de creștere se înmoaie.

Drept urmare, întâlnirea din ianuarie pare încadrată ca un punct de control mai degrabă decât ca un pivot. Piețele futures semnalează în prezent o convingere limitată în ambele direcții, traderii păstrând opționalitatea mai degrabă decât pariind puternic pe un singur rezultat.

Piețele Crypto Reacționează la Semnalele de Politică

Piețele activelor digitale au arătat un răspuns măsurat pe măsură ce probabilitățile FedWatch s-au actualizat. Bitcoin și Ether au tranzacționat ușor mai sus în timpul sesiunii, reflectând sensibilitatea la așteptările ratelor, dar fără o continuare abruptă. Mișcarea atenuată a sugerat că traderii au tratat schimbarea de probabilitate ca fiind incrementală mai degrabă decât decisivă.

Activele crypto au răspuns adesea la schimbările în așteptările ratelor, deoarece ratele de politică mai mici pot ușura condițiile financiare și pot susține activele cu risc. Cu toate acestea, fără nicio schimbare clară a politicii prețuită ca rezultat dominant, reacțiile au rămas contenite.

Ciclurile trecute arată că un momentum mai clar în crypto urmează de obicei mișcări decisive în prețuirea ratelor mai degrabă decât schimbări marginale de probabilitate. Până când piețele futures vor arăta o convingere mai puternică, activele digitale pot continua să urmărească semnale macro mai largi fără o mișcare direcțională susținută.