Compromisul între competitivitate și conformitate în adoptarea CARF de către Hong Kong

Efortul Hong Kong-ului de a dezvolta un hub global de active digitale intră într-o nouă fază, pe măsură ce autoritățile fiscale internaționale impun raportări mai stricte și schimb de informații pe piețele crypto.

Orașul se îndreaptă către adoptarea Cadrului de Raportare a Activelor Crypto al OCDE, sau CARF, un regim global de transparență fiscală care ar impune platformelor centralizate de crypto să colecteze și să partajeze date tranzacționale cu autoritățile fiscale.

Activele crypto ar putea intra sub același sistem riguros de raportare care guvernează deja conturile bancare offshore tradiționale.

Pentru autoritățile din Hong Kong, CARF necesită un echilibru delicat între impunerea unei supravegheri mai stricte fără a-i submina atractivitatea ca hub pentru industria activelor digitale.

O verificare a realității crypto

„Tranzacționarea crypto nu mai este considerată o activitate marginală. Este o caracteristică permanentă a piețelor globale", a declarat Calix Liu, fondatorul firmei de consultanță crypto și fiscală FinTax, cu sediul în Hong Kong.

„Odată ce autoritățile de reglementare au acceptat această realitate, lipsa regulilor de raportare din primii ani a devenit o problemă serioasă."

Liu a spus că vidul de reglementare de dinainte de 2018 a deschis calea pentru ca sume mari de bani să circule fără cerințe clare de divulgare.

„Natura anonimă a tranzacțiilor crypto a făcut mai ușor pentru oameni să ascundă venituri impozabile, ceea ce a fost facilitat și de lipsa unui cadru de raportare", a spus el.

Propunerea vine în contextul în care guvernele din întreaga lume intensifică eforturile de a închide golurile fiscale create de activele digitale. Peste 70 de jurisdicții s-au angajat să adopte CARF, OCDE și G20 urmărind implementarea raportării globale crypto între 2027 și 2028.

Crypto-ul este în plină expansiune în Hong Kong

Hong Kong a fost lăudat ca unul dintre cele mai prietenoase orașe din lume pentru crypto. Indexul orașelor prietenoase cu crypto a acordat orașului locul al doilea după Ljubljana, Slovenia în 2025. Între timp, sectorul aplicațiilor blockchain al orașului a crescut cu uimitoarele 250% între 2022 și 2024.

În aceeași perioadă, numărul firmelor de active digitale și crypto a crescut cu aproape 30%, conform datelor din industrie.

Atractivitatea internațională a afacerilor din Hong Kong pune, de asemenea, presiune pe autorități să modernizeze sistemele fiscale și de raportare în jurul finanțelor descentralizate. OCDE a avertizat că expansiunea rapidă a tranzacționării crypto a depășit regulile globale existente de raportare fiscală și riscă să erodeze „câștigurile recente în transparența fiscală globală."

Hong Kong organizează o consultare publică privind adoptarea CARF până la începutul anului 2026.

Dar regulile sunt depășite

Regulile fiscale existente ale Hong Kong-ului nu au fost niciodată concepute având în vedere crypto. În prezent, se bazează pe Standardul Comun de Raportare al OCDE, sau CRS, care se confruntă cu dificultăți în urmărirea activelor digitale, a declarat Stefano Passarello, director de valoare la Monx Team, o firmă de contabilitate fiscală din Hong Kong.

„CRS-ul existent nu a fost niciodată conceput pentru portofele, platforme de schimb sau platforme descentralizate, ceea ce a lăsat puncte oarbe unde averea putea circula fără a atinge un cont bancar raportabil", a spus Passarello.

Este un sistem care a fost supus examinării internaționale. În timpul unei revizuiri inter pares a OCDE, penalitățile CRS ale Hong Kong-ului au fost criticate ca fiind „relativ blânde" și insuficient proporționale cu amploarea neconformității.

Structura de penalizare a redus stimulentele pentru bănci de a investi masiv în conformitate. Passarello a explicat că o bancă care nu a raportat câteva conturi din străinătate se confrunta cu aceleași penalități ca una care nu a raportat mii.

Credibilitatea este în joc

Noam Noked, profesor asociat de drept la Universitatea Chineză din Hong Kong, a spus că noile reguli fiscale sunt o chestiune de menținere a reputației internaționale a Hong Kong-ului.

„Hong Kong urmărește întotdeauna să fie pe deplin conform cu standardele fiscale internaționale și standardele anti-spălare de bani. Este un centru internațional de finanțe și comerț și vrea să se asigure că nu riscă să fie inclus pe lista neagră de alte țări sau organizații internaționale."

Passarello crede, de asemenea, că interesul Hong Kong-ului pentru CARF este strâns legat de protejarea reputației sale față de instituitorii de standarde globale.

„Hong Kong se înscrie practic la CARF pentru a rămâne în grațiile OCDE și pentru a-și păstra imaginea de centru financiar curat și serios", a spus Passarello. „Cu platforme de schimb licențiate, ETF-uri și volume mari acum parte din piața de bază, ignorarea transparenței fiscale privind fluxurile crypto ar fi o reputație proastă."

Dar înregistrarea obligatorie ar însemna, de asemenea, că mai multe companii care anterior se aflau într-o zonă gri ar trebui să efectueze verificări corespunzătoare și să stabilească fluxuri de schimb.

„Afacerile mai mici vor resimți cel mai mult costul și sarcina administrativă, de la corectarea datelor vechi ale clienților până la construirea de sisteme care nu au fost niciodată concepute pentru CRS sau CARF", a spus Passarello.

Conform lui Noked, obligațiile CARF se pot extinde dincolo de platformele tradiționale de crypto spre alte proiecte crypto care facilitează tranzacții cu altcoin-uri ca parte a afacerii lor.

„Acești actori vor trebui să evalueze implicațiile pentru afacerea lor", a spus el. „Dacă tranzacțiile de schimb formează doar o componentă a unui proiect crypto mai amplu, companiile trebuie să ia în considerare dacă doresc să urmărească acest lucru și dacă să îl separe de activitățile proiectului care nu sunt legate de schimb."

Aplicarea este testul real

Unii experți avertizează că eficacitatea CARF depinde mai puțin de design și mai mult de cât de eficient este aplicat.

Noked avertizează că chiar și reguli solide de raportare ar putea împinge pur și simplu activitatea departe de platformele centralizate și către sisteme peer-to-peer, cum ar fi portofele auto-custodiate care sunt mai greu de monitorizat.

CARF marchează o schimbare de la promovarea inovației la dovedirea credibilității aplicării. Strategia crypto a Hong Kong-ului nu constă pur și simplu în adoptarea sau nu a CARF, ci în modul în care abordează compromisul între competitivitate și conformitate.

Dacă citești acest lucru, ești deja în avantaj. Rămâi acolo cu buletinul nostru informativ.