Opțiuni crypto în valoare de 2,2 miliarde $ expiră pe măsură ce BTC se îmbunătățește și semnalele ETH se consolidează

Participanții pieței urmăresc astăzi lotul mare de derivate, unde fluxurile de opțiuni cripto pe Bitcoin și Ethereum pot contribui la modelarea sentimentului până în weekend.

Expirarea opțiunilor Bitcoin se concentrează în jurul pragului de max pain de 69.000 $

Aproximativ 26.700 de contracte de opțiuni Bitcoin (BTC) expiră vineri, 10 aprilie, cu o valoare nominală de aproximativ 1,9 miliarde de dolari. Alte 151.500 de contracte Ethereum (ETH) se decontează de asemenea astăzi, în valoare de aproximativ 332 de milioane de dolari.

Expirarea combinată totalizează mai mult de 2,2 miliarde de dolari. Cu toate acestea, evenimentul este relativ mic în comparație cu decontarea trimestrială record de 27 de miliarde de dolari observată la sfârșitul anului 2025 și, prin urmare, este puțin probabil să miște semnificativ prețurile spot de unul singur.

Lotul din această săptămână de contracte BTC prezintă un raport put/call de 0,71, semnalând mai multe poziții long bullish decât short bearish. Mai mult, datele Deribit plasează max pain în jurul valorii de 69.000 $, mult sub prețul spot actual aproape de 71.759 $.

Interesul deschis rămâne cel mai ridicat la strike-ul de 80.000 $ pe Deribit, cu aproximativ 1,6 miliarde de dolari în pariuri bullish dominante acum la acel nivel. Interesul deschis total pentru opțiunile BTC pe toate bursele s-a redus înapoi la 34 de miliarde de dolari în urma finalizării ciclului de expirare din T1.

Traderii repoziționează opțiunile BTC după revenirea prețului

În urma revenirii prețului din această săptămână, traderii au cumpărat opțiuni call pe termen scurt, în timp ce au transferat pozițiile put existente la prețuri de strike mai mari. Această schimbare indică o perspectivă mai constructivă după recuperarea Bitcoin peste 70.000 $.

Datele strategice evidențiază modul în care un indicator cheie este profilul de expirare a opțiunilor bitcoin, unde poziționarea peste nivelurile spot actuale sugerează că investitorii sunt încă dispuși să plătească pentru creștere. Cu toate acestea, asimetria rămâne departe de euforie, sugerând un optimism prudent mai degrabă decât speculație agresivă.

Analiștii de la Greeks.live au remarcat că revenirea peste 70.000 $ a îmbunătățit sentimentul în principal prin reducerea temerilor de scădere. Ei au scris că revenirea a "atenuat temerile unui colaps indus de lebăda neagră, mai degrabă decât să reflecte așteptări de câștiguri susținute de preț". Cu toate acestea, piețele de opțiuni nu mai sunt evaluate pentru stres extrem.

Opțiunile ETH și derivatele Binance arată un semnal pozitiv rar

Pe partea Ethereum, poziționarea opțiunilor este mai echilibrată. Max pain pentru ETH se situează la 2.050 $, cu un raport put/call de 0,77, indicând o înclinație modestă către call-uri. Interesul deschis total pentru opțiunile ETH pe burse se situează aproape de 6,6 miliarde de dolari, subliniind adâncimea crescândă a pieței de derivate Ethereum.

Dincolo de expirarea de astăzi, indicatorii on-chain și futures atrag atenția. Analistul CryptoQuant Darkfrost a evidențiat un semnal de recuperare în derivatele ETH, concentrându-se pe raportul taker Binance. Pe Binance, Raportul Taker Buy Sell s-a mutat înapoi în teritoriu pozitiv, cu o medie lunară în jurul valorii de 1,016.

Metrica s-a menținut peste 1 timp de câteva zile consecutive, un model care nu a mai fost observat din 2023. Binance reprezintă în prezent peste 37% din interesul deschis total ETH, făcându-l un loc crucial pentru citirea poziționării futures și evaluarea dacă cumpărătorii sau vânzătorii agresivi domină.

Un raport peste 1 înseamnă că ordinele agresive de cumpărare depășesc vânzările, semnalând dominația cumpărătorilor pe contractele perpetue. Acest tip de comportament, când persistă, poate susține recuperările de preț pe piețele cu efect de levier, în special atunci când coincide cu rate de finanțare relativ stabile.

Acumularea graduală a derivatelor ETH susține o structură de piață mai sănătoasă

Important, schimbarea recentă în derivatele Ethereum s-a desfășurat gradual, fără creșteri bruște ale efectului de levier sau lichidări. O astfel de acumulare constantă este adesea considerată mai sănătoasă pe piețele de derivate, care sunt frecvent vulnerabile la dezechilibre rapide și cascade de lichidare atunci când poziționarea devine unilaterală.

Acest model emergent în complexul de opțiuni cripto apare în timp ce indicatorii mai largi ai pieței se îmbunătățesc de asemenea. Începând de luni, aproximativ 90 de miliarde de dolari au fost adăugate la capitalizarea totală a pieței cripto, sugerând capital proaspăt și apetit reînnoit pentru risc.

Cu toate acestea, traderii rămân precauți cu privire la extinderea excesivă a efectului de levier. Memoria evenimentelor de lichidare trecute încă modelează modul în care instituțiile și desk-urile profesionale dimensionează pozițiile lor în futures și opțiuni, în special în jurul expirărilor mari și publicărilor de date macro.

Perspectiva către weekend și dincolo

Combinate, expirările BTC și ETH peste 2,2 miliarde de dolari, asimetria suportivă a opțiunilor și semnalul constructiv al derivatelor Ethereum pictează o imagine cu optimism prudent în drum spre weekend. Configurația actuală sugerează că derivatele se aliniază mai mult cu consolidarea și creșterea treptată decât cu volatilitatea extremă.

Cu toate acestea, catalizatorii macro și știrile neașteptate pot ancora suprascrie poziționarea derivatelor pe termen scurt. Deocamdată, datele privind opțiunile și futures indică faptul că presiunea de hedging descendentă s-a redus, în timp ce activitatea constantă a cumpărătorilor pe locuri cheie precum Binance reconstruiește discret încrederea pe piața cripto.

În rezumat, structura opțiunilor Bitcoin, semnalul pozitiv rar al futures Ethereum și creșterea mai largă a capitalizării indică împreună o piață care se stabilizează, chiar dacă raliile susținute vor depinde probabil de noi factori fundamentali în următoarele săptămâni.