Biroul de Statistică a Muncii din SUA (BLS) va publica vineri datele Indicelui Prețurilor de Consum (IPC) pentru martie. Se așteaptă ca raportul să arate o creștere a inflației, determinată de majorarea observată a prețurilor petrolului brut după ce Statele Unite (SUA) și Israelul au lansat un atac comun împotriva Iranului.
Se prevede că IPC-ul lunar va crește cu 0,9%, după creșterea de 0,3% înregistrată în martie, în timp ce citirea anuală este așteptată să urce la cel mai ridicat nivel din mai 2024, la 3,3%, de la 2,4% în februarie. Cifrele IPC de bază, care exclud prețurile volatile ale alimentelor și energiei, sunt așteptate să ajungă la 0,3% și 2,7%, lunar și anual, respectiv.
De la începutul conflictului din Orientul Mijlociu, pe 28 februarie, barilul de West Texas Intermediate (WTI) a crescut cu aproximativ 40%, chiar și după scăderea bruscă observată în urma anunțului unui armistițiu de două săptămâni între SUA și Iran, la începutul acestei săptămâni. În martie, WTI a câștigat aproape 50%, crescând de la aproximativ 67 USD pe baril pentru a se stabili aproape de 100 USD până la sfârșitul lunii.
Anticipând datele privind inflația, "recenta creștere a prețurilor petrolului brut va fi principalul factor din spatele creșterii de 0,9% l/l a IPC. Rata A/A va sări aproape de 1pp la 3,3% în martie—un maxim de doi ani," au declarat analiștii TD Securities.
"Inflația de bază va rămâne protejată de șocul petrolier deocamdată, crescând cu 0,27% l/l. Ne așteptăm ca transferul tarifelor să continue să joace un rol prin creșterea prețurilor bunurilor. Inflația supercore probabil a rămas fermă la 0,3%," au adăugat aceștia.
Indicator Economic
Indicele Prețurilor de Consum (A/A)
Tendințele inflaționiste sau deflaționiste sunt măsurate prin însumarea periodică a prețurilor unui coș de bunuri și servicii reprezentative și prezentarea datelor sub forma Indicelui Prețurilor de Consum (IPC). Datele IPC sunt compilate lunar și publicate de Departamentul Statisticii Muncii din SUA. Citirea A/A compară prețurile bunurilor din luna de referință cu aceeași lună din anul precedent. IPC este un indicator cheie pentru măsurarea inflației și schimbărilor în tendințele de cumpărare. În general, o citire ridicată este considerată bullish pentru Dolarul SUA (USD), în timp ce o citire scăzută este considerată bearish.
Citește mai mult.
La ce să ne așteptăm în următorul raport de date IPC?
Cifrele IPC pentru martie vor reflecta impactul prețurilor ridicate ale petrolului asupra inflației, ceea ce nu ar trebui să fie surprinzător. Chiar dacă inflația IPC anuală crește la 3,3% în martie, conform previziunilor, investitorii ar putea considera aceasta o creștere temporară în cazul în care rămân încrezători că prețurile petrolului vor scădea semnificativ, o armistițiu permanent în Orientul Mijlociu permițând ca Strâmtoarea Hormuz să rămână deschisă.
Cu toate acestea, incertitudinea crescândă cu privire la sustenabilitatea unui armistițiu și condiția Iranului de a păstra controlul asupra strâmtorii într-un acord de pace complică situația și ridică îndoieli cu privire la o retragere constantă a prețurilor petrolului. Prin urmare, este probabil ca evoluțiile din Orientul Mijlociu să modeleze așteptările privind inflația, mai degrabă decât citirea IPC din martie în sine.
Procesul-verbal al ședinței din martie a Rezervei Federale (Fed) a arătat că un număr de factori de decizie amână deja momentul potențialelor reduceri de dobânzi, reflectând îngrijorările persistente că inflația ar putea dovedi mai persistentă decât se aștepta. De fapt, o majoritate largă a semnalat riscul ca presiunile asupra prețurilor să rămână ridicate mai mult timp, în special dacă prețurile mai ridicate ale petrolului se răspândesc mai pe larg.
"Cu condiția ca inflația de bază excluzând energia să rămână limitată, Fed își poate permite să treacă cu vederea șocul prețului petrolului și să se abțină de la creșterea dobânzilor în contextul unei piețe mixte a muncii din SUA," au declarat analiștii BBH.
Cum ar putea raportul Indicelui Prețurilor de Consum din SUA să afecteze EUR/USD?
Piețele văd în prezent aproximativ o șansă de 75% ca Fed să lase rata politicii neschimbată la 3,5%-3,75% până la sfârșitul anului, comparativ cu o probabilitate de 17% observată pe 9 martie, conform CME FedWatch Tool.
Sursa: CME GroupO citire IPC lunară pentru martie mai puternică decât previziunile s-ar putea să nu poată influența prețurile pieței pentru perspectiva ratelor dobânzii ale Fed într-un mod semnificativ. Cu toate acestea, dacă o citire a inflației fierbinte este combinată cu o re-escaladare a conflictului din Orientul Mijlociu și așteptări crescânde că activitatea navală în Strâmtoarea Hormuz nu va reveni în curând la starea sa de dinainte de război, investitorii ar putea reevalua probabilitatea unei majorări Fed ca răspuns la inflația persistentă. În acest scenar, Dolarul SUA (USD) ar putea câștiga forță și forța EUR/USD să se îndrepte spre sud.
Dimpotrivă, USD ar putea rămâne sub presiune bearish – și permite EUR/USD să își extindă revenirea – în cazul în care prețurile petrolului brut continuă să scadă într-un mod constant, indiferent de cifrele IPC din martie.
În rezumat, cifrele privind inflația din martie este puțin probabil să declanșeze o reacție semnificativă a pieței, în timp ce focusul pieței rămâne pe criza SUA-Iran și impactul acesteia asupra prețurilor petrolului.
Eren Sengezer, Analist Principal al Sesiunii Europene FXStreet, împărtășește o scurtă perspectivă tehnică pentru EUR/USD.
"Perspectiva tehnică pe termen scurt a EUR/USD indică o înclinație bullish. Indicatorul Relative Strength Index (RSI) pe graficul zilnic a urcat peste 50 pentru prima dată de la începutul războiului SUA-Iran și perechea a depășit linia de tendință descendentă veche de două luni."
"Nivelul de retragere Fibonacci de 50% al tendinței februarie-aprilie se aliniază ca următorul nivel de rezistență la 1,1730 înaintea lui 1,1800 (retragere Fibonacci 61,8%) și 1,1900 (retragere Fibonacci 78,6%). Pe partea descendentă, suportul imediat este localizat la 1,1650 (retragere Fibonacci 38,2%). În cazul în care acest suport eșuează, vânzătorii tehnici ar putea arăta interes, deschizând ușa pentru o glisare extinsă spre 1,1560 (retragere Fibonacci 23,6%) și 1,1500 (nivel static, nivel rotund)."
Întrebări frecvente despre inflație
Inflația măsoară creșterea prețului unui coș reprezentativ de bunuri și servicii. Inflația headline este de obicei exprimată ca o modificare procentuală lună-la-lună (L/L) și an-la-an (A/A). Inflația de bază exclude elemente mai volatile, cum ar fi alimentele și combustibilul, care pot fluctua din cauza factorilor geopolitici și sezonieri. Inflația de bază este cifra pe care economiștii se concentrează și este nivelul vizat de băncile centrale, care au mandat să mențină inflația la un nivel gestionabil, de obicei în jurul valorii de 2%.
Indicele Prețurilor de Consum (IPC) măsoară modificarea prețurilor unui coș de bunuri și servicii pe o perioadă de timp. De obicei este exprimat ca o modificare procentuală lună-la-lună (L/L) și an-la-an (A/A). IPC de bază este cifra vizată de băncile centrale, deoarece exclude intrările volatile de alimente și combustibil. Când IPC de bază crește peste 2%, de obicei rezultă rate ale dobânzii mai ridicate și viceversa când scade sub 2%. Deoarece ratele dobânzilor mai ridicate sunt pozitive pentru o monedă, inflația mai ridicată duce de obicei la o monedă mai puternică. Opusul este adevărat când inflația scade.
Deși poate părea contraintuitiv, inflația ridicată într-o țară împinge în sus valoarea monedei sale și viceversa pentru inflația mai mică. Acest lucru se datorează faptului că banca centrală va crește în mod normal ratele dobânzilor pentru a combate inflația mai mare, ceea ce atrage mai multe intrări de capital global de la investitorii care caută un loc profitabil pentru a-și parca banii.
Anterior, Aurul era activul către care se îndreptau investitorii în perioadele de inflație ridicată, deoarece își păstra valoarea și, deși investitorii vor cumpăra adesea în continuare Aur pentru proprietățile sale de refugiu sigur în perioade de turbulenţă extremă a pieței, acesta nu este cazul de cele mai multe ori. Acest lucru se datorează faptului că atunci când inflația este ridicată, băncile centrale vor crește ratele dobânzilor pentru a o combate.
Ratele dobânzilor mai ridicate sunt negative pentru Aur, deoarece cresc costul de oportunitate al deținerii Aurului față de un activ care generează dobândă sau plasarea banilor într-un cont de depozit în numerar. Pe de altă parte, inflația mai mică tinde să fie pozitivă pentru Aur, deoarece reduce ratele dobânzilor, făcând metalul strălucitor o alternativă de investiție mai viabilă.
Sursa: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-jump-sharply-in-march-driven-by-higher-energy-prices-202604100400
