Detentores de BTC a Longo Prazo Vendendo com Prejuízo: Fase Final de Capitulação Pode Estar Aqui

Dados partilhados pelo analista on-chain Crypto Dan mostram que os detentores de longo prazo de Bitcoin (BTC) estão a vender com prejuízo.

Segundo ele, isto significa que o mercado pode estar a aproximar-se de uma fase em que a pressão de venda se esgota, o que pode sinalizar que um grande mínimo de ciclo está prestes a ser atingido.

O Que os Dados Nos Dizem

Crypto Dan escreveu numa atualização de mercado a 31 de março que uma métrica amplamente seguida, o Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio (LTH-SOPR), que mede se o Bitcoin vendido por aqueles que detiveram o ativo por mais de 155 dias está a ser movido com lucro ou prejuízo, caiu abaixo de 1,0. Uma leitura acima de 1,0 geralmente significa que os detentores estão a realizar ganhos, enquanto um número abaixo de 1,0 sinaliza uma perda.

O analista também salientou que quando o LTH-SOPR cai abaixo de 1,0, geralmente tem mais peso do que a venda por detentores de curto prazo. Isto porque os detentores de longo prazo são considerados os menos reativos a oscilações temporárias de preço. Portanto, a sua decisão de vender com prejuízo normalmente implica que o medo se tornou generalizado.

Segundo o observador de mercado, quando os detentores de longo prazo começam a sofrer perdas, significa que as suas contrapartes de curto prazo já saíram ou absorveram danos pesados, e nesse ponto, a maioria dos participantes do mercado está a operar no vermelho.

No passado, tais condições produziram o que Crypto Dan chamou de "fase final do medo" antes da pressão de venda se esgotar lentamente, levando a fundos de mercado ou pelo menos zonas próximas de mínimos de longo prazo. Embora tenha evitado chamar o momento atual de fundo absoluto, caracterizou-o como o tipo de ambiente onde a oportunidade tende a seguir o medo.

Também tem havido uma mudança notável a acontecer entre grandes players que foi observada pelo analista Darkfost. Segundo a sua avaliação, a venda de baleias na Binance arrefeceu bastante significativamente após um período de forte distribuição.

Quando o BTC se aproximou dos 60.000 $ no início do ano, as baleias tornaram-se muito ativas na exchange, com os seus depósitos a atingir um máximo a 4 de fevereiro, quando enviaram mais de 11.000 BTC para a Binance num único dia. Isto empurrou a média móvel de 30 dias das entradas diárias de Bitcoin de 1.000 BTC para quase 4.000 BTC até ao final desse mês.

No entanto, essa média caiu desde então de volta para 1.600 BTC por dia, uma situação que Darkfost explicou como grandes players a adotarem uma abordagem de "esperar para ver" em vez de continuarem com a sua descarga.

Para Onde os Analistas Veem Isto a Ir

Os dados de capitulação não estão isolados aos dados on-chain, com o chartista Ali Martinez a identificar ontem um sinal técnico recorrente ligado ao cruzamento da SMA de 50 e 200 dias do Bitcoin no gráfico de 3 dias. Ele disse que tais padrões apareceram perto de fundos de ciclo em 2014, 2018 e 2022.

Neste ciclo, o cruzamento ocorreu a 27 de fevereiro, e com base em quedas entre 40% e 50% que vieram mesmo antes dos três fundos sobre os quais falou, Martinez pensa que pode haver zonas de acumulação potenciais em torno dos 40.000 $, com um cenário de limpeza mais profunda até a empurrar o BTC perto dos 30.000 $.

Entretanto, usando modelos de avaliação legados, incluindo o CVDD Floor, que está atualmente próximo do nível de 45.500 $, o analista colega Willy Woo estimou que o fundo pode estar entre 46.000 $ e 54.000 $. Por sua parte, Doctor Profit colocou a provável faixa de preço-piso entre 35.000 $ e 45.000 $ para continuar o tema. No entanto, o trader também observou que era possível o BTC ter uma subida de curto prazo em direção à região de 79.000 $ a 84.000 $ antes da queda final.

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