Um novo artigo académico está a levantar questões sobre a verdadeira escala de negociação na Polymarket, uma das plataformas de previsão de criptomoedas com crescimento mais rápido. Investigadores da Universidade de Columbia afirmam que até um quarto da sua atividade pode ser falsa — criada por utilizadores que negoceiam consigo mesmos ou redes coordenadas de carteiras para inflacionar o volume aparente do mercado. Os ativos digitais encontram-se com o tradfi em Londres no fmls25. O estudo, publicado na quinta-feira, analisou mais de dois anos de dados de blockchain e encontrou evidências generalizadas de wash trading — a compra e venda rápida de contratos para simular atividade real sem alterar a exposição geral do mercado. Negociações de Lavagem Inflacionam Atividade em Todos os Mercados Os investigadores estimam que as negociações falsas representaram quase 25% do volume histórico total. O problema intensificou-se no final de 2024, quando cerca de 60% da atividade semanal foi sinalizada como suspeita. Os mercados de previsão de desportos e eleições foram os mais afetados, com algumas semanas mostrando mais de 90% das negociações classificadas como prováveis wash trading. A equipa de investigação da Columbia desenvolveu um algoritmo para detetar comportamentos de negociação coordenados, rastreando carteiras que abriam e fechavam posições em segundos e negociavam repetidamente entre si. A análise descobriu clusters intrincados de contas — alguns envolvendo mais de 43.000 carteiras — coletivamente responsáveis por cerca de 1 milhão de dólares em volume de negociação, grande parte a preços insignificantes. Em muitos casos, os contratos pareciam mudar de mãos através de longas cadeias de carteiras para imitar o fluxo genuíno do mercado. Os investigadores também rastrearam padrões de transferências de USDC entre estas carteiras, sugerindo que os utilizadores reciclavam os mesmos fundos para inflacionar métricas. Apesar do alto volume de negociação, as contas suspeitas obtiveram pouco ou nenhum lucro, apontando para um motivo completamente diferente. Incentivos, Não Lucro, Podem Impulsionar Negociações Falsas A equipa da Columbia acredita que o wash trading não tinha como objetivo ganhar dinheiro diretamente, mas posicionar os negociadores para potenciais recompensas, como airdrops de tokens ou classificações na plataforma. A Polymarket, que permite aos utilizadores apostar em resultados sim/não usando a stablecoin USDC, não cobra taxas de negociação e não requer verificação de identidade — fatores que podem ter tornado a plataforma especialmente vulnerável a este tipo de manipulação. O artigo também observa que a especulação em torno de um futuro token da Polymarket poderia ter encorajado os utilizadores a aumentar as suas estatísticas de negociação em antecipação a distribuições futuras. A Polymarket já enfrentou alegações de manipulação antes, especialmente em torno de eventos politicamente carregados como a eleição presidencial dos EUA. Nem todos concordam com as acusações. Este artigo foi escrito por Jared Kirui em www.financemagnates.com.Um novo artigo académico está a levantar questões sobre a verdadeira escala de negociação na Polymarket, uma das plataformas de previsão de criptomoedas com crescimento mais rápido. Investigadores da Universidade de Columbia afirmam que até um quarto da sua atividade pode ser falsa — criada por utilizadores que negoceiam consigo mesmos ou redes coordenadas de carteiras para inflacionar o volume aparente do mercado. Os ativos digitais encontram-se com o tradfi em Londres no fmls25. O estudo, publicado na quinta-feira, analisou mais de dois anos de dados de blockchain e encontrou evidências generalizadas de wash trading — a compra e venda rápida de contratos para simular atividade real sem alterar a exposição geral do mercado. Negociações de Lavagem Inflacionam Atividade em Todos os Mercados Os investigadores estimam que as negociações falsas representaram quase 25% do volume histórico total. O problema intensificou-se no final de 2024, quando cerca de 60% da atividade semanal foi sinalizada como suspeita. Os mercados de previsão de desportos e eleições foram os mais afetados, com algumas semanas mostrando mais de 90% das negociações classificadas como prováveis wash trading. A equipa de investigação da Columbia desenvolveu um algoritmo para detetar comportamentos de negociação coordenados, rastreando carteiras que abriam e fechavam posições em segundos e negociavam repetidamente entre si. A análise descobriu clusters intrincados de contas — alguns envolvendo mais de 43.000 carteiras — coletivamente responsáveis por cerca de 1 milhão de dólares em volume de negociação, grande parte a preços insignificantes. Em muitos casos, os contratos pareciam mudar de mãos através de longas cadeias de carteiras para imitar o fluxo genuíno do mercado. Os investigadores também rastrearam padrões de transferências de USDC entre estas carteiras, sugerindo que os utilizadores reciclavam os mesmos fundos para inflacionar métricas. Apesar do alto volume de negociação, as contas suspeitas obtiveram pouco ou nenhum lucro, apontando para um motivo completamente diferente. Incentivos, Não Lucro, Podem Impulsionar Negociações Falsas A equipa da Columbia acredita que o wash trading não tinha como objetivo ganhar dinheiro diretamente, mas posicionar os negociadores para potenciais recompensas, como airdrops de tokens ou classificações na plataforma. A Polymarket, que permite aos utilizadores apostar em resultados sim/não usando a stablecoin USDC, não cobra taxas de negociação e não requer verificação de identidade — fatores que podem ter tornado a plataforma especialmente vulnerável a este tipo de manipulação. O artigo também observa que a especulação em torno de um futuro token da Polymarket poderia ter encorajado os utilizadores a aumentar as suas estatísticas de negociação em antecipação a distribuições futuras. A Polymarket já enfrentou alegações de manipulação antes, especialmente em torno de eventos politicamente carregados como a eleição presidencial dos EUA. Nem todos concordam com as acusações. Este artigo foi escrito por Jared Kirui em www.financemagnates.com.