Projeto de lei das criptomoedas no Senado avança após legisladores chegarem a acordo sobre recompensas em Stablecoin

Destaques

• A linguagem de compromisso da Lei CLARITY proíbe os emissores de stablecoin de distribuir rendimento com base exclusivamente em holdings passivos
• As plataformas podem continuar a fornecer recompensas ligadas ao envolvimento genuíno dos utilizadores e à participação na rede
• O acordo entre os senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks surgiu após extensas negociações
• A Coinbase elogiou o resultado, com o CEO Brian Armstrong a exigir o início imediato dos procedimentos de revisão legislativa
• Os participantes do mercado de previsões Polymarket estimam agora uma probabilidade de 55% de aprovação em 2026, subindo 9 pontos num único dia

Uma disputa acesa entre instituições financeiras tradicionais e empresas de criptomoedas relativamente a programas de rendimento de stablecoin chegou a uma resolução, removendo um obstáculo significativo do percurso legislativo da Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais.

Os senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks divulgaram na sexta-feira uma linguagem legislativa de compromisso que proíbe explicitamente as plataformas de criptomoedas de distribuir juros ou rendimento aos utilizadores com base exclusivamente na posse de stablecoin.

As instituições bancárias tradicionais expressaram preocupação de que os produtos de stablecoin geradores de rendimento funcionariam de forma semelhante a contas de depósito, desviando capital dos credores convencionais e limitando a sua capacidade de crédito.

O quadro negociado impede as plataformas de criptomoedas de oferecer retornos "económica ou funcionalmente equivalentes" aos juros de contas de depósito.

No entanto, o acordo permite recompensas ligadas ao que os legisladores definem como "atividades de boa-fé". Esta disposição permite que os utilizadores das plataformas gerem retornos através do envolvimento ativo com plataformas de criptomoedas e redes blockchain, em vez de através da retenção passiva de ativos.

Implicações operacionais para plataformas de criptomoedas

Um insider da indústria indicou que as empresas devem fazer a transição de uma abordagem de "comprar e manter" para um modelo de "comprar e utilizar" para cumprir os requisitos de recompensas permitidas ao abrigo das regulamentações revistas.

O texto legislativo determina que o Departamento do Tesouro e a Commodity Futures Trading Commission iniciem procedimentos de regulamentação no prazo de doze meses após a entrada em vigor. Estes procedimentos estabelecerão definições precisas para as atividades qualificáveis.

As agências reguladoras terão autoridade para avaliar elementos como o saldo da conta, a duração do holding e as características das atividades na formulação destas diretrizes. O texto incorpora igualmente disposições anti-contorno.

Calendário legislativo e procedimentos no Senado

Alex Thorn, responsável pela investigação da Galaxy Digital, indicou que a publicação do texto de compromisso sinaliza que o Comité Bancário do Senado pode agendar procedimentos de revisão legislativa "tão cedo quanto a semana de 11 de maio".

Thorn alertou que os esforços de oposição do setor bancário deverão intensificar-se após a divulgação da linguagem legislativa finalizada.

O senador Bernie Moreno projetou recentemente que a legislação seria concluída até ao final de maio. A senadora Cynthia Lummis declarou a 11 de abril: "É agora ou nunca."

A Lei de Clareza encontrou atrasos no início deste ano, quando uma revisão legislativa agendada para janeiro foi abruptamente adiada.

Os participantes do mercado de previsões Polymarket avaliam atualmente uma probabilidade de 55% de a Lei CLARITY receber aprovação presidencial em 2026.

O presidente Donald Trump elevou a reforma regulatória das criptomoedas entre as prioridades do seu segundo mandato. As empresas de criptomoedas funcionaram historicamente em quadros regulatórios ambíguos, o que os líderes da indústria argumentam ter restringido as oportunidades de expansão do negócio.

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