BTC osiąga „fazę kapitulacji", gdy długoterminowi posiadacze poddają się: Najlepsza strefa zakupowa?

Najnowsze sygnały on-chain i rynkowe Bitcoina wskazywały na głęboką fazę stresu, gdy długoterminowi posiadacze zaczęli sprzedawać ze stratą, a rynki predykcyjne stały się bardziej defensywne. Ta zmiana umieściła aktywo w tym, co analitycy określili jako "faza kapitulacji", okres często kojarzony z szeroką kapitulacją na całym rynku.

Dane pokazały, że SOPR długoterminowych posiadaczy spadł poniżej 1, co oznaczało, że nawet inwestorzy, którzy zwykle opierają się krótkoterminowej zmienności, realizowali straty. Miało to znaczenie, ponieważ krótkoterminowi posiadacze prawdopodobnie już wcześniej wyszli lub pochłonęli ciężkie straty, pozostawiając większość rynku pod wodą i pchając nastroje w kierunku wyczerpania.

Straty długoterminowych posiadaczy oznaczają sygnał kapitulacji w późnym stadium

Spadek SOPR długoterminowych posiadaczy poniżej 1 pokazał, że doświadczeni posiadacze sprzedawali poniżej swojej bazy kosztowej. W kategoriach struktury rynku odzwierciedlało to szersze zdarzenie kapitulacji, a nie zwykłą krótkoterminową słabość.

Historycznie te fazy pojawiały się, gdy presja sprzedaży już się rozwinęła, a strach stał się powszechny. Dane pokazały, że ten stan często pokrywał się z dnem rynku lub obszarami w pobliżu długoterminowych minimów.

Jednak raport nie określił, czy rynek osiągnął swoje dokładne dno. Zamiast tego przedstawił obecną fazę jako taką, w której straty stały się na tyle powszechne, aby sugerować, że rynek wchodzi w końcowy, napędzany strachem etap.

Ta interpretacja miała znaczenie, ponieważ długoterminowi posiadacze są zwykle najmniej reaktywną grupą na rynku. Niemniej jednak, gdy zaczynają realizować straty, sygnał niesie większą wagę niż sama krótkoterminowa paniczna sprzedaż.

BTC: Zrealizowana cena określa strefę, którą obserwują traderzy

Raport dodatkowo zidentyfikował zrealizowaną cenę BTC jako średnią bazę kosztową rynku i umieścił ją na poziomie około 54 000 USD. Gdy cena spot spadnie poniżej tego poziomu, rynek handluje poniżej swojego zagregowanego średniego punktu wejścia.

Według danych, poprzednie ruchy poniżej zrealizowanej ceny zbiegły się z kapitulacją, poważnym negatywnym sentymentem i intensywnym strachem. Niemniej jednak, te okresy później stały się silnymi strefami akumulacji dla inwestorów, którzy skupiali się na długoterminowym pozycjonowaniu, a nie na dokładnym timingu.

Tekst podkreślił, że żaden inwestor konsekwentnie nie łapie dokładnego dna. Dlatego przedstawił stopniową akumulację spot poniżej zrealizowanej ceny jako bardziej praktyczne podejście. Jednocześnie raport podkreślił dwa ważne ograniczenia. Po pierwsze, historyczne okresy poniżej zrealizowanej ceny trwały od 7 do 301 dni.

Po drugie, dane pokazały, że nie ma ustalonej zasady, jak daleko cena może spaść, gdy spadnie poniżej tego progu. Oznaczało to, że poziom mógł określić względną wartość bez gwarantowania dna.

Mówiąc prościej, dane przedstawiły 54 000 USD jako tanie w stosunku do średniej rynkowej, a nie jako gwarantowany punkt zwrotny. To rozróżnienie utrzymało argument oparty na danych o bazie kosztowej, a nie na przewidywaniu ceny.

Niedźwiedzie sygnały rynkowe zwiększyły presję na wykresach i rynkach bukmacherskich

Wraz z szerszym niedźwiedzim nastrojem, kontrakt Polymarket dotyczący tego, czy Bitcoin spadnie poniżej 45 000 USD w tym roku, wzrósł do 52%, zanim spadł do 51% w momencie publikacji. Akcje TAK były notowane po 51 centów, podczas gdy akcje NIE wynosiły 50 centów, odzwierciedlając wąsko podzielony rynek, który nadal skłaniał się ku niedźwiedzim.

Ta wycena pokazała wąsko podzielony rynek, choć taki, który skłaniał się ku dalszym spadkom. Wcześniejsze sesje utrzymywały się między 44% a 49%, co czyniło najnowszy ruch wymiernym wzrostem niedźwiedziego przekonania.

Ali Martinez wskazał również na powtarzające się przecięcie 50-dniowej i 200-dniowej prostej średniej kroczącej na wykresie 3-dniowym. Powiedział, że sygnał pojawił się w pobliżu końcowych etapów rynków niedźwiedzi w 2014, 2018, 2022 roku i ponownie 27 lutego 2026 roku.

W poprzednich cyklach te przecięcia pojawiały się po spadkach od 50% do 72%, po których następowały dodatkowe spadki od 45% do 52%. Na podstawie tych danych Martinez zidentyfikował strefy akumulacji w pobliżu 40 000 USD i głębszy poziom wypłukania przy 30 000 USD.

Inny analityk, Ted, porównał obecną strukturę do fraktala ze stycznia 2026 roku. Powiedział, że wcześniejsza konfiguracja zakończyła się spadkiem o prawie 39% od lokalnego szczytu, co sugerowało cel spadkowy w pobliżu 45 000 USD.

Źródło: https://www.cryptonewsz.com/btc-surrender-phase-best-buy-zone/