Czy Bitcoin buduje bazę, czy traci impet na kluczowych poziomach kosztów?

TLDR:

• Bitcoin handluje w pobliżu TMMP, odzwierciedlając średnią cenę wejścia inwestorów i wsparcie rynku.
• Wskaźnik AVIV pokazuje kompresję rentowności i przekonania, sygnalizując wyważoną realokację.
• Utrzymanie się powyżej TMMP sugeruje absorpcję podaży i odporność w pozycjonowaniu inwestorów.
• Przełamanie TMMP wraz z kompresją AVIV może wskazywać na malejącą rentowność i słabszy popyt.

Koszt bazowy Bitcoina obecnie kieruje zachowaniem rynku, ponieważ cena oscyluje w pobliżu poziomów wejścia inwestorów. Handel zwolnił, a zmienność się zmniejszyła, sygnalizując okres oceny, a nie agresywnego ruchu. 

Metryki on-chain wskazują, że posiadacze dokładnie rozważają swoje pozycje, określając, czy utrzymać ekspozycję, czy realizować zyski, gdy momentum słabnie, a zrealizowana rentowność się zmniejsza. 

To środowisko sugeruje wyważoną aktywność skoncentrowaną na utrzymaniu pozycji, a nie na pogoni za krótkoterminowymi wahaniami.

TMMP jako kluczowy poziom referencyjny

Prawdziwa Średnia Cena Rynkowa (TMMP), blisko 81 500 USD, odzwierciedla średnią cenę nabycia inwestorów z wyłączeniem górników. 

Ten poziom funkcjonuje jako behawioralny punkt odniesienia dla rynku. Cena utrzymująca się powyżej TMMP zazwyczaj przyciąga nabywców broniących swoich pozycji, wspierając stabilność w okresach ruchu bocznego.

Według CryptoQuant, TMMP działa jako psychologiczna granica, oddzielająca strefy komfortu od stref ostrożności. Inwestorzy trzymający pozycje w pobliżu swojego kosztu bazowego zazwyczaj utrzymują pozycje, gdy cena znajduje się powyżej tego progu, absorbując podaż zamiast wywoływać masową sprzedaż.

Gdy Bitcoin handluje poniżej TMMP, rynek często zmienia swoją strukturę. Historyczne trendy wskazują, że posiadacze o średnim koszcie mogą wyjść na sile, powodując, że poziom zmienia się w opór. 

Takie zachowanie prowadziło do wydłużonych faz konsolidacji, a nie natychmiastowych załamań.

Wskaźnik AVIV i pozycjonowanie inwestorów

Wskaźnik AVIV porównuje aktywną wycenę rynkową ze zrealizowaną wyceną, koncentrując się wyłącznie na rentowności inwestorów. 

Obecne odczyty między 0,8 a 0,9 odzwierciedlają przeszłe fazy, w których rynki zatrzymały się, zmienność się zmniejszyła, a pozycje były cicho równoważone. Ta metryka oddaje zachowanie inwestorów dokładniej niż tradycyjne wskaźniki momentum.

Analiza udostępniona przez MorenoDV za pośrednictwem CryptoQuant wskazuje, że stabilizacja AVIV na tych poziomach sygnalizuje wyważoną realokację aktywów. Inwestorzy cicho ponownie oceniają ryzyko, a słabsze przekonanie staje się widoczne bez wywoływania panicznej sprzedaży. Akcja cenowa zazwyczaj pozostaje ograniczona w tych fazach.

Jeśli AVIV stabilizuje się, podczas gdy TMMP się utrzymuje, sugeruje to, że posiadacze czują się komfortowo utrzymując pozycje na swoim koszcie bazowym, wspierając formowanie się dolnego pułapu cenowego. 

Z drugiej strony, kompresja AVIV wraz z przełamaniem TMMP historycznie korelowała z malejącą rentownością i spadającym zaufaniem.

Obecne sygnały on-chain pokazują, że BTC konsoliduje się wokół poziomów wejścia inwestorów, a nie doświadcza gwałtownych zmian trendu. 

Połączenie TMMP i AVIV tworzy ramy, w których zachowanie rynku jest kierowane obroną kosztu bazowego, definiując bezpośrednią dynamikę dla ruchu cenowego.

Post Czy Bitcoin buduje bazę czy traci momentum na kluczowych poziomach kosztowych? pojawił się jako pierwszy na Blockonomi.