Złoto spada, silne rentowności w USA hamują odbicie po danych NFP

BitcoinWorld

Złoto spada, gdy silne rentowności USA hamują odbicie po raporcie NFP

Ceny złota nieznacznie spadły podczas wczesnego handlu w poniedziałek, ponieważ odbicie od zysków z piątku po raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA (NFP) zostało ograniczone przez stale wysokie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Szlachetny kruszec, który początkowo zyskał na wartości po tym, jak dane o zatrudnieniu okazały się nieco poniżej oczekiwań, znalazł się pod ponowną presją, ponieważ rentowności obligacji pozostały wysokie, co zwiększyło koszt alternatywny posiadania nieoprocentowanych aktywów.

Reakcja rynku na mieszane dane o rynku pracy

Piątkowy raport NFP wykazał, że gospodarka USA dodała 206 000 miejsc pracy w czerwcu, co jest wartością niższą od skorygowanej w dół wartości 218 000 z maja, ale nadal wskazującą na odporny rynek pracy. Stopa bezrobocia wzrosła do 4,1%, osiągając najwyższy poziom od listopada 2021 r., podczas gdy średnie zarobki godzinowe wzrosły o 0,3% miesiąc do miesiąca, zgodnie z oczekiwaniami. Mieszane dane początkowo wywołały umiarkowany wzrost cen złota, ponieważ niektórzy inwestorzy zinterpretowali łagodzenie rynku pracy jako potencjalny katalizator dla Rezerwy Federalnej do rozpoczęcia łagodzenia polityki pieniężnej później w tym roku.

Jednak ten optymizm był krótkotrwały. Rentowność bazowych 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymała się stabilnie powyżej 4,3%, wspierana przez ciągłe obawy o uporczywą inflację i ostrożne stanowisko Fed. Wyższe rentowności zwiększają koszt alternatywny posiadania złota, które nie generuje odsetek, a także mają tendencję do umacniania dolara amerykańskiego, co dodatkowo obciąża kruszec wyceniany w dolarach.

Prognoza polityki Fed pozostaje kluczowym czynnikiem napędowym

Uwaga rynku skupia się teraz na półrocznym zeznaniu prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella przed Kongresem później w tym tygodniu, a także na nadchodzących danych o wskaźniku cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) w USA za czerwiec. Oczekuje się, że wydarzenia te zapewnią większą jasność co do trajektorii stóp procentowych. Według narzędzia CME FedWatch Tool, rynki wyceniają obecnie 72% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu, co jest poglądem, który może zostać zakwestionowany lub potwierdzony przez napływające dane.

Analitycy sugerują, że zdolność złota do utrzymania wzrostów będzie w dużej mierze zależeć od tego, czy dane ekonomiczne nadal będą wskazywać na spowolnienie bez wywoływania ostrej recesji. Scenariusz 'miękkiego lądowania', w którym Fed skutecznie opanuje inflację bez powodowania poważnego spadku gospodarczego, może ograniczyć atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani. Z kolei wszelkie oznaki słabości gospodarczej lub niestabilności geopolitycznej mogą na nowo rozpalić popyt na ten kruszec.

Kontekst techniczny i rynkowy

Z perspektywy technicznej złoto handlowane jest w pobliżu poziomu 2350 USD za uncję, po tym jak w ostatnich tygodniach znalazło wsparcie powyżej 2300 USD. Kruszec pozostaje w szerokim zakresie konsolidacji, z oporem w pobliżu 2400 USD i wsparciem w okolicach 2280 USD. Obecne zachowanie cenowe odzwierciedla rynek, który czeka na wyraźniejszy katalizator kierunkowy.

Oprócz rentowności i dolara, inwestorzy monitorują również aktywność zakupową banków centralnych, która była znaczącym źródłem wsparcia dla cen złota w ciągu ostatniego roku. Najnowsze dane Światowej Rady Złota pokazują, że banki centralne dodały 33 tony do swoich rezerw w maju, kontynuując trend silnego popytu ze strony sektora oficjalnego.

Podsumowanie

Wycofywanie się złota podkreśla delikatną równowagę między łagodniejącym rynkiem pracy a utrzymującą się presją rentowności. Chociaż argumenty za obniżkami stóp procentowych później w tym roku nabierają mocy, ścieżka dla złota pozostaje uzależniona od tego, jak będą ewoluować dane ekonomiczne i komunikacja Fed w nadchodzących tygodniach. Na razie kruszec jest uwięziony między konkurującymi siłami, co czyni go podatnym na dalszą konsolidację lub potencjalne wybicie, w zależności od następnego głównego katalizatora.

Najczęściej zadawane pytania

P1: Dlaczego ceny złota spadły pomimo słabszego raportu o zatrudnieniu?
Złoto początkowo wzrosło po raporcie NFP, ale później się wycofało, ponieważ rentowności amerykańskich obligacji skarbowych pozostały silne. Wyższe rentowności zwiększają koszt alternatywny posiadania nieoprocentowanego złota, co przeważyło nad pozytywnym wpływem słabszych danych o rynku pracy.

P2: Jak rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wpływają na ceny złota?
Gdy rentowności obligacji rosną, koszt alternatywny posiadania złota (które nie wypłaca odsetek ani dywidend) rośnie. Często prowadzi to do presji sprzedażowej na złoto, ponieważ inwestorzy szukają wyższych stóp zwrotu z aktywów oprocentowanych.

P3: Na co powinni zwrócić uwagę inwestorzy w nadchodzących dniach?
Do kluczowych wydarzeń należą zeznania prezesa Fed Jerome'a Powella przed Kongresem oraz dane o amerykańskim CPI za czerwiec. Dostarczą one kluczowych wskazówek na temat przyszłej ścieżki stóp procentowych, która jest głównym czynnikiem napędzającym ceny złota w obecnym środowisku.

Ten post Złoto spada, gdy silne rentowności USA hamują odbicie po raporcie NFP po raz pierwszy pojawił się na BitcoinWorld.