Exxon (XOM) wysyła kluczowe sygnały dotyczące wycofania się z New Jersey

Exxon Mobil (XOM) oficjalnie przeniósł swoją siedzibę prawną z New Jersey do Teksasu w tym tygodniu. Przenosiny stały się oficjalne 1 lipca, ponieważ akcjonariusze już je zatwierdzili.

Exxon wygrał również ważną batalię prawną. 23 czerwca Sąd Najwyższy USA orzekł 6-3 na korzyść Exxonu. Orzeczenie to wznawia stary proces sądowy dotyczący rafinerii i innych aktywów, które rząd Kuby przejął na początku lat 60.

Oba zwycięstwa zmieniają sposób, w jaki Exxon radzi sobie z ryzykiem prawnym. Zwycięstwa mogą również obniżyć jego rachunek podatkowy. Jednak żadne z nich nie pomogło akcji. 

XOM zamknął się na poziomie 136,28 USD 1 lipca. To spadek o prawie 9% w ciągu ostatniego miesiąca, ponieważ ceny ropy spadły z wiosennych maksimów.

Zatem Exxon właśnie wygrał na dwóch frontach, a akcje i tak spadły. Ta luka wskazuje na to, co naprawdę napędza XOM w tej chwili i co może nim poruszyć w następnej kolejności.

Dlaczego przeprowadzka Exxonu do Teksasu zmienia więcej niż tylko adres korespondencyjny

1 lipca Exxon Mobil Corp. stał się ExxonMobil Holdings Corp., finalizując przeprowadzkę zatwierdzoną przez akcjonariuszy, zgodnie z komunikatem Exxonu. 

Wydarzenie to oznacza pierwszą zmianę nazwy firmy od czasu fuzji z Mobil w 1999 roku, podał Investing.com. 

Więcej akcji energetycznych:

• Inwestorzy Exxonu i Chevrona ostrożni po wiadomościach o ropie
• Chevron zaskakuje inwestorów rzucającym się w oczy ujawnieniem
• Prezes Exxonu przekazuje bezpośredni komunikat w sprawie cen ropy i gospodarki

Akcje są nadal notowane pod tym samym tickerem XOM na Giełdzie Papierów Wartościowych w Nowym Jorku, więc obecni posiadacze nie widzą żadnych zmian w swoich pozycjach.

Prezes zarządu i dyrektor generalny ExxonMobil, Darren Woods, powiedział, że przeprowadzka dostosowuje prawną siedzibę firmy do jej bazy operacyjnej, w stanie, który „rozumie nasz biznes i ma udział w sukcesie firmy”, podał The Texas Tribune.

Prawdziwa zmiana ma charakter prawny, a nie symboliczny. Teksas nie pobiera podatku dochodowego od osób prawnych, zgodnie z Oficjalną Stroną Stanu New Jersey, podczas gdy najwyższa stawka korporacyjna w New Jersey wynosi 11,5%, co jest jedną z najwyższych w kraju. 

Teksas prowadzi również wyspecjalizowane sądy gospodarcze stworzone do rozpatrywania złożonych sporów korporacyjnych, systemu, którego nie oferuje ani New Jersey, ani Delaware.

curraheeshutter &sol Getty Images

Orzeczenie w sprawie kubańskich aktywów dodaje nowe roszczenie o wartości 1 miliarda dolarów

Roszczenie Exxonu na Kubie sięga sześciu dekad. Rząd Kuby przejął rafinerie i inne aktywa należące do Standard Oil, poprzednika Exxonu. Stało się to krótko po tym, jak Fidel Castro przejął władzę w 1959 roku. 

Exxon wniósł pozew w 2019 roku na mocy Tytułu III ustawy Helmsa-Burtona, prawa z 1996 roku, które pozwala obywatelom USA ubiegać się o odszkodowanie za skonfiskowaną własność, podał blog Scotus.

23 czerwca Sąd Najwyższy orzekł, że kubańskie spółki skarbu państwa nie korzystają z immunitetu przed pozwami w sądach USA, odsyłając sprawę do sądu niższej instancji, podał PBS News. 

ExxonMobil domaga się ponad 1 miliarda dolarów odszkodowania, choć ustalenie stanu faktycznego i ewentualne odwołania oznaczają, że wypłata może jeszcze potrwać lata.

Co trudny miesiąc Exxonu mówi o ryzyku w najbliższej perspektywie

Żadne z prawnych zwycięstw nie uchroniło akcji przed spadkami ropy. 

XOM zamknął się na poziomie 136,28 USD 1 lipca, podał FXLeaders. Akcja ma teraz kapitalizację rynową bliską 565 miliardów dolarów.

Spadek można wywieść z ropy. West Texas Intermediate spadł do około 69 USD za baryłkę pod koniec czerwca, według AOL. 

Powiązane: JPMorgan ma surowy komunikat dla inwestorów w ropę i akcje

Stało się to po tym, jak Departament Skarbu złagodził ograniczenia w sprzedaży irańskiej ropy, a producenci z Zatoki zwiększyli wydobycie.

Nawet po korekcie, XOM jest nadal w górę o około 13% w tym roku, według Simply Wall St, wyprzedzając około 9% wzrost S&P 500. 

Wskaźnik cena/zysk Exxonu wynoszący około 23 znajduje się również znacznie powyżej szerokiego średniego wskaźnika dla amerykańskiego sektora naftowo-gazowego wynoszącego około 13.

Co jeszcze musi się stać, aby byczy scenariusz dla Exxonu się utrzymał

Kilka katalizatorów nadal może poruszyć akcjami. 

Program skupu akcji o wartości 20 miliardów dolarów na 2026 rok Exxonu i jego kwartalna dywidenda w wysokości 1,03 USD na akcję są kontynuowane niezależnie od zmian prawnych. Wypłata wspiera dywidendę, którą Exxon podnosi od ponad czterech dekad.

Exxon przyspiesza również prace nad zgłoszeniem poszukiwań w Gujanie obejmującym lata 2028-2033, podał Simply Wall St. 

Jego zarząd wskazał również niezwykle napięte globalne zapasy ropy jako powód, dla którego ropa może się odbić, jeśli utrzyma się dyscyplina podażowa.

Ryzyko działa też w drugą stronę. Jeśli ropa pozostanie słaba, a irańskie baryłki będą nadal płynąć na mocy Ogólnej Licencji X Departamentu Skarbu, historie o Teksasie i Kubie mogą same w sobie nie zrównoważyć presji na zyski w najbliższej perspektywie.

4 rzeczy do obserwowania po przeprowadzce Exxonu do Teksasu:

• Jak wyniki za trzeci kwartał odzwierciedlają ewentualne oszczędności podatkowe z nowej teksańskiej siedziby
• Czy sprawa kubańskich aktywów przejdzie przez etap ustalania stanu faktycznego w sądzie niższej instancji
• Ceny ropy powiązane z 60-dniowym oknem Ogólnej Licencji X, które trwa do 21 sierpnia
• Postępy w zgłoszeniu poszukiwań Exxonu w Gujanie na lata 2028-2033

Powiązane: Chevron zaskakuje inwestorów rzucającym się w oczy ujawnieniem