Pułapka Max Pain Bitcoin: 87 000 opcji call ma wygasnąć bez wartości w piątek

Bitcoin stoi przed jednym z największych wygaśnięć opcji w 2026 roku, a liczby nie wyglądają dobrze dla byków. W piątek ma wygasnąć około 10,6 miliarda dolarów w opcjach Bitcoin. Ale jest haczyk – prawie 8,6 miliarda dolarów z tej kwoty jest już pod wodą.

Straty koncentrują się wśród nabywców opcji call, którzy przez miesiące obstawiali ruch powyżej 80 000 dolarów. Tymczasem cena BTC spadła do 59 247 dolarów w chwili pisania, tracąc prawie 3% w ciągu ostatnich 24 godzin i przedłużając czerwcową słabość. 

Dane pokazują, że przed wygaśnięciem jest 87 000 kontraktów call wobec 76 241 kontraktów put, jednak wiele z tych byczych zakładów ma niewielkie szanse na zakończenie z zyskiem. Przy dealerach zarządzających dużymi pozycjami hedgingowymi i kluczowych poziomach wykonania skupionych wokół 60 000, 74 000 i 80 000 dolarów, traderzy przygotowują się na zmienne zakończenie tygodnia.

Cena Bitcoin stoi przed dużym wymieceniem opcji

Analityk rynkowy Shanaka Anslem Perera twierdzi, że traderzy zbyt mocno koncentrują się na poziomie maksymalnego bólu wynoszącym 74 000 dolarów i pomijają większą historię. Maksymalny ból odnosi się do ceny, przy której największa liczba opcji wygasa bezwartościowo, często tworząc zachęty dla przepływów hedgingowych do popychania cen w kierunku gęsto obsadzonych poziomów wykonania. 

W tym przypadku jednak cena Bitcoin musiałaby wzrosnąć o około 15% od obecnych poziomów, aby osiągnąć 74 000 dolarów przed rozliczeniem.

Ważniejszym szczegółem jest kompozycja rynku opcji. Z 10,6 miliarda dolarów przeznaczonych do wygaśnięcia, około 80% jest już poza pieniądzem. Większość tych kontraktów to opcje call zakupione, gdy traderzy oczekiwali, że Bitcoin będzie nadal rósł powyżej 80 000 dolarów. Zamiast tego, czerwcowy spadek sprawił, że wiele z tych poziomów wykonania stało się nieosiągalnych, zamieniając miliardy dolarów premii w straty.

To sprawia, że cena BTC jest uwięziona między konkurującymi siłami. Największa ściana call pozostaje na poziomie 80 000 dolarów z otwartymi pozycjami wynoszącymi około 406 milionów dolarów, tworząc poważną strefę oporu. Jednocześnie poziom wykonania put na 60 000 dolarów zawiera około 450 milionów dolarów w otwartych pozycjach. Każdy ruch w kierunku któregokolwiek z tych poziomów może wywołać aktywność hedgingową dealerów i wzmocnić zmienność w tygodniu rozliczeniowym.

Analiza ceny Bitcoin: Próba odbicia napotyka kluczowy opór

Spojrzeliśmy na wykres i sytuacja wygląda nieco lepiej po tym, jak kupujący utrzymali linię na poziomie 59 065 dolarów. Cena gwałtownie spadła, a następnie odbiła się powyżej 61 600 dolarów. To odbicie odzyskało część strat, ale nie przełamało wzorca niższych szczytów, który obserwujemy od tygodni.

Wolumen też opowiada własną historię. Odbicie nastąpiło przy większym wolumenie kupna niż w spokojnym okresie, który po nim nastąpił, więc ludzie rzeczywiście wchodzili w pobliżu dołka. Jednak odbicie wyhamowało wokół 61 700 dolarów, co działa jako ściana na wykresie 30-minutowym.

Dla byków pierwszym zadaniem jest utrzymanie ceny powyżej 61 000 dolarów, a następnie zbudowanie wystarczającego impulsu do ataku na 62 400 dolarów, który jest następnym poziomem zaznaczonym na wykresie.

Niepowodzenie tam utrzymuje presję na wsparcie wokół 60 000 dolarów. Biorąc pod uwagę koncentrację otwartych pozycji put na tym poziomie, przebicie go w dół mogłoby wywołać dodatkową sprzedaż, gdy dealerzy dostosowują hedże przed wygaśnięciem.

Powiązane wiadomości o Bitcoin: Crypto News Today: Cena Bitcoin spada do 20-miesięcznego minimum w obliczu rosnącej niepewności politycznej

Perspektywy ceny Bitcoin: Wygaśnięcie opcji może napędzać zmienność

Rynek wchodzi w piątek z dwoma wyraźnymi polami bitwy. Byki potrzebują, aby cena BTC kontynuowała odbicie po czerwcowym spadku, ale największa koncentracja opcji call pozostaje daleko powyżej poziomów spot. To ogranicza prawdopodobieństwo znaczącego wyciśnięcia w kierunku docelowego poziomu maksymalnego bólu 74 000 dolarów przed rozliczeniem.

Niedźwiedzie również nie mogą popaść w samozadowolenie. Dane inflacyjne i publikacje makroekonomiczne pojawiające się przed wygaśnięciem mogą szybko zmienić pozycjonowanie. Jeśli cena BTC utrzyma się powyżej 60 000 dolarów i przedłuży odbicie, przepływy hedgingowe dealerów mogą zapewnić tymczasowe wsparcie. 

Jeśli 60 000 dolarów zostanie przebite, kombinacja dużej ekspozycji na put i wymuszonych korekt hedżu może przyspieszyć presję spadkową. Na razie konkluzja jest taka, że piątkowe wygaśnięcie wygląda mniej jak katalizator nowego rajdu, a bardziej jak rozliczenie z byczymi zakładami, które nie zmaterializowały się.

Często zadawane pytania

Dlaczego cena Bitcoin spada dzisiaj

Fala likwidacji długich pozycji spowodowała, że pozycje Bitcoin o wartości 397 milionów dolarów zostały zlikwidowane w ciągu 24 godzin. W połączeniu z siedmioma kolejnymi tygodniami odpływów z ETF i niepewnością polityczną, presja sprzedażowa przytłoczyła rynek.

Jak długo potrwa odbudowa kryptowalut

Odbicie prawdopodobnie wymaga odwrócenia odpływów z ETF i jasności co do Clarity Act, przy czym przesłuchanie 17 lipca jest następnym głównym katalizatorem. Na podstawie historycznych wzorców i obecnych makroekonomicznych przeciwności, prawdziwe dno może nie uformować się do końca 2026 roku, przy czym niektórzy górnicy celują w 42 000–44 000 dolarów w czwartym kwartale.