Akcje HIVE Digital Technologies (HIVE) spadają o 10% po ogłoszeniu zamiennych obligacji wartości 100 mln dolarów

Kluczowe wnioski

• Akcje HIVE Digital spadły o 10,64% do poziomu 3,70 USD po ogłoszeniu emisji obligacji zamiennych.

• Spółka zależna firmy wyemituje wymienne obligacje uprzywilejowane z terminem zapadalności w 2031 roku i zerowym regularnym oprocentowaniem.

• Pozyskane środki zostaną przeznaczone na zakup GPU, infrastrukturę centrów danych oraz ogólne cele korporacyjne.

• Pierwotni nabywcy posiadają opcję nadprzydziału w wysokości 15 milionów USD, która może zwiększyć łączne wpływy do 115 milionów USD.

• Spółka zawrze transakcje z ograniczonymi opcjami kupna (capped call) mające na celu minimalizację ryzyka rozwodnienia akcjonariuszy.

Akcje HIVE Digital Technologies (HIVE) odnotowały gwałtowny spadek o 10,64% do poziomu 3,70 USD w trakcie sesji dziennej, po tym jak spółka zajmująca się infrastrukturą blockchain ujawniła plany znaczącej inicjatywy finansowej. Struktura długu zamiennego budzi obawy dotyczące potencjalnego rozwodnienia kapitału własnego, ponieważ te papiery wartościowe mogą ostatecznie zostać zamienione na akcje zwykłe HIVE. Wpływy wesprą działalność korporacyjną, inwestycje w infrastrukturę GPU oraz rozszerzone możliwości centrów danych.

HIVE Digital Technologies Ltd., HIVE

Spółka ogłasza strukturę długu zamiennego

HIVE ujawniło, że jej spółka zależna z Bermudów zamierza wyemitować obligacje uprzywilejowane wymienne o wartości 100 milionów USD z terminem zapadalności w 2031 roku. Plasowanie prywatne będzie skierowane wyłącznie do kwalifikowanych inwestorów instytucjonalnych na podstawie przepisów Rule 144A. Gwarantom emisji przyznano opcję zakupu dodatkowych obligacji o wartości 15 milionów USD w ciągu 13 dni od pierwotnego zamknięcia.

Te instrumenty dłużne nie będą naliczać regularnych okresowych odsetek, a kwota główna pozostaje stała bez naliczania odsetek. HIVE udzieli uprzywilejowanej gwarancji niezabezpieczonej wspierającej zobowiązania płatnicze spółki zależnej. Ostateczna cena i początkowy współczynnik wymiany zostaną ustalone w momencie oficjalnej wyceny oferty.

Podmiot emitujący zachowuje prawo do realizacji żądań konwersji poprzez dostawę gotówki, akcji zwykłych HIVE lub podejścia mieszanego rozliczenia. Chociaż ramy te oferują elastyczność operacyjną, jednocześnie wprowadzają możliwość rozwodnienia akcjonariuszy. Rynek zareagował negatywnie na tę wiadomość, powodując spadek kursu akcji HIVE przez całą sesję.

Alokacja kapitału skupiona na infrastrukturze obliczeniowej

HIVE zamierza przekazać pozyskany kapitał do jednej lub wielu spółek zależnych pod swoją kontrolą. Te jednostki operacyjne przeznaczą środki na programy wydatków kapitałowych oraz rutynowe potrzeby korporacyjne. Priorytetowe inwestycje obejmują wysokowydajne jednostki przetwarzania grafiki (GPU) oraz trwającą rozbudowę infrastruktury centrów danych.

Część wpływów może zostać przeznaczona na pokrycie kosztów związanych z programem zabezpieczeń capped call. HIVE przewiduje wykorzystanie istniejących rezerw gotówkowych do początkowego finansowania tych transakcji pochodnych. Spółka zależna emitująca mogłaby następnie zwrócić środki HIVE po zakończeniu oferty obligacji.

Jeśli gwaranci skorzystają z przywileju nadprzydziału, dodatkowe 15 milionów USD zostanie przeznaczone na porównywalne inwestycje operacyjne i infrastrukturalne. HIVE zachowuje możliwość zawarcia dodatkowych umów capped call odpowiadających wszelkim dodatkowym wyemitowanym obligacjom.

Program zabezpieczeń zaprojektowany w celu ograniczenia rozwodnienia akcjonariuszy

HIVE planuje zawrzeć rozliczane gotówkowo umowy capped call z wieloma kontrahentami finansowymi. Te kontrakty pochodne będą odnosić się do liczby akcji zwykłych początkowo powiązanych z wymiennymi papierami wartościowymi. Strategia zabezpieczająca ma na celu minimalizację ekonomicznego rozwodnienia, które w przeciwnym razie wystąpiłoby, gdy posiadacze obligacji zamieniają swoje obligacje na kapitał własny.

Ustalenia mogą również neutralizować nadmierne zobowiązania gotówkowe powyżej wartości nominalnej obligacji. Ochrona pozostaje skuteczna jedynie w obrębie z góry określonych granic ceny wykonania. HIVE może ustanowić dodatkowe pozycje capped call, jeśli zostanie w pełni zrealizowana opcja greenshoe.

Oczekuje się, że instytucje finansowe będące kontrahentami nabędą akcje HIVE lub ustanowią pozycje pochodne jako część swojej początkowej strategii zabezpieczającej. Podmioty te mogą następnie modyfikować swoje pozycje poprzez dodatkowe transakcje akcjami lub korekty instrumentów pochodnych. HIVE przyznało, że takie działania zabezpieczające mogą wpływać na dynamikę ceny jego akcji zarówno przed terminem zapadalności, jak i w trakcie wszelkich okien obserwacyjnych konwersji.

The post HIVE Digital Technologies (HIVE) Stock Drops 10% Following $100M Convertible Notes Announcement appeared first on Blockonomi.