Odbicie Bitcoin do 60 tys. dolarów właśnie się załamało, gdy po danych o uporczywej inflacji nastąpiła likwidacja długich pozycji o wartości 427 mln dolarów

Odbicie Bitcoina powyżej 60 000 USD właśnie się załamało, ponieważ pakiet amerykańskich danych makroekonomicznych opublikowanych 25 czerwca dał traderom ryzyka coś dokładnie odwrotnego od oczekiwanej ulgi: lepką inflację, solidny popyt, silniejszą rewizję wzrostu, mniej wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i odporne zamówienia z wyłączeniem transportu.

Bitcoin przez chwilę gwałtownie się załamał w wyniku fali likwidacji, spadając z dziennego szczytu w okolicach 61 844 USD do minimum około 58 189 USD, po czym odrobił część ruchu, handlując w okolicach 59 630 USD. Odbicie sprawia, że BTC jest powyżej dziennych minimów w chwili pisania, jednak cena pozostaje poniżej zakresu sprzed spadku.

Ruch zbiegł się z silnie jednostronnym zdarzeniem likwidacyjnym. Odczyty likwidacji CoinGlass pokazały około 482 milionów USD w likwidacjach kryptowalut w ciągu jednej godziny, z czego około 427 milionów USD pochodziło z pozycji długich, a zaledwie około 54 milionów USD z krótkich, przy czym BTC stanowił około 272 milionów USD z całości.

Ruch na rynku akcji był również gwałtowny, ale częściowo cofnął się. SPY spadł z okolic 730 USD w górze do strefy 728–730 USD, po czym odbił do 737 USD na ostatniej 30-minutowej świecy. Ta świeca pokazała otwarcie na 735 USD, szczyt na 737 USD, minimum na 734 USD i zamknięcie na 737 USD, podczas gdy etykieta wykresu nadal pokazywała SPY w dół o około 1,30%.

DXY odwrócił się w dół po wzroście w kierunku strefy 101,8, cofając się do 101,376 przy ostatnim odczycie. Rentowność 10-letnich obligacji USA również mocno spadła, przesuwając się z obszaru powyżej 4,4% do około 4,374%, pozostawiając stopy procentowe blisko dolnego końca wyświetlanego zakresu po gwałtownym ruchu.

Ruch utrzymał Bitcoina bliżej strefy 58 000 USD niż odbudowanego zakresu wzrostów, zamieniając 60 000 USD z celu odbicia w poziom, który kupujący wciąż musieli udowodnić.

Odrzucenie było czymś więcej niż kolejną porażką na poziomie wykresu. Publikacja nastąpiła po tym, jak Bitcoin już osunął się poniżej 60 000 USD, a następnie pozbawiła traderów narracji o słabych danych, która mogła pomóc aktywom ryzyka odbić się.

Publikacje z 25 czerwca pokazały lepką presję cenową, wysokie dochody i wydatki, silniejszą rewizję wzrostu, mniej wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz raport zamówień, którego słaby nagłówek został złagodzony przez silniejszy odczyt z wyłączeniem transportu.

Dane podważyły handel ulgowy

Najbardziej bezpośrednia presja pochodziła z majowego raportu o dochodach osobistych i wydatkach. BEA podało, że dochody osobiste wzrosły o 0,7%, dochody do dyspozycji wzrosły o 0,7%, PCE wzrosło o 0,7%, a realne PCE wzrosło o 0,3%.

Ceny również pozostały podwyższone. Główny indeks cen PCE wzrósł o 0,4% miesiąc do miesiąca i 4,1% rok do roku, podczas gdy bazowe PCE wzrosło o 0,3% miesiąc do miesiąca i 3,4% rok do roku.

Ta kombinacja dała rynkowi trudną mieszankę. Wydatki i dochody nadal rosły, podczas gdy inflacja nie ostygła wystarczająco, aby ułatwić wycenę szybkiej ulgi w polityce monetarnej.

Dla Bitcoina oznaczało to, że odbicie zmagało się z tym samym makroekonomicznym oporem, który często uderza w aktywa o długim czasie trwania i wysokiej becie jako pierwsze.

Dane dotyczące wzrostu wzmocniły ten przekaz. Trzecia szacunkowa wartość PKB BEA za pierwszy kwartał zrewidowała realny wzrost do 2,1% w ujęciu rocznym z drugiego szacunku na poziomie 1,6%.

Silniejsza rewizja wzrostu wraz z lepką inflacją zazwyczaj utrudnia wycenę natychmiastowej ulgi w stopach procentowych.

Dane z rynku pracy dodały kolejny element. Tygodniowy raport o wnioskach Departamentu Pracy pokazał, że wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych wyniosły 215 000 w tygodniu kończącym się 20 czerwca, w dół ze zrewidowanych 227 000 w poprzednim tygodniu.

Niższe wnioski uniemożliwiły argumentowi o spowolnieniu rynku pracy podtrzymanie odbicia aktywów ryzyka.

Dobra trwałego użytku były bardziej mieszane, ale szczegółowe dane nadal skłaniały się przeciwko łatwej gołębiej interpretacji. Wstępny raport Census Bureau o dobrach trwałego użytku pokazał, że majowe zamówienia spadły o 4,5%, gdy sprzęt transportowy napędzał spadek.

Zamówienia z wyłączeniem transportu wzrosły o 1,3%, co sprawiło, że podstawowy sygnał był bardziej odporny, niż sugerował nagłówkowy spadek.

Bitcoin stał się wyrazem wysokiej bety

Reakcja rynku wymagała mniejszego katalizatora niż jednolite negatywne zaskoczenie. Cały pakiet musiał jedynie osłabić przekonanie, że dane amerykańskie wystarczająco się ochłodziły, by obniżyć oczekiwania dotyczące polityki monetarnej.

Dlatego właśnie nieudane odzyskanie poziomu w okolicach 60 000 USD różniło się od samodzielnego testu wsparcia. Bitcoin był już słaby po ostatnim spadku, a publikacja makroekonomiczna pojawiła się w momencie, gdy kupujący potrzebowali powodu, by bronić odbicia.

Dane wskazywały na gospodarkę, która nadal miała wystarczający popyt i siłę rynku pracy, by presje inflacyjne pozostały istotne.

Dane Bitcoin CryptoSlate pokazały, jak daleko aktywo już się przesunęło. Siedmiodniowy spadek BTC o 8,01% i wolumen 48 miliardów USD w ciągu 24 godzin wskazywały na intensywny handel wokół przełamania.

Poziom 60 000 USD stał się zarówno testem zaufania, jak i okrągłą liczbą.

Rynek wszedł również w publikację z innymi punktami stresu specyficznymi dla kryptowalut już w zasięgu wzroku. Niedawne relacje CryptoSlate mapowały ryzyko likwidacji w okolicach strefy 57 300 USD, presję przepływów ETF wokół strefy 58 000 USD oraz możliwość, że reakcja Bitcoina na PCE mogłaby zderzyć się z kwartalnym wygaśnięciem opcji.

Czynniki te mogą nasilić ruch, gdy cena zaczyna spadać, podczas gdy publikacja makroekonomiczna dostarczyła szerszego powodu, dla którego odbicie straciło wsparcie.

Kolejna próba Bitcoina na 60 000 USD wydaje się teraz powiązana z szerszymi warunkami płynności, a nie tylko z zakupami dołków rodzimych dla kryptowalut.

Jeśli aktywa ryzyka ustabilizują się po wchłonięciu publikacji z 25 czerwca, BTC może potraktować szok danych jako kolejne nieudane pchnięcie w dół i spróbować odbudować się powyżej linii odzyskania.

Ta ścieżka wymagałaby, aby rynek przestał traktować silne dane o aktywności i lepką inflację jako świeży powód do utrzymywania presji na aktywa o wysokiej becie.

Jeśli dolar i wrażliwe na stopy procentowe części rynku nadal będą ciążyć na ryzyku, strefa 58 000 USD pozostaje narażona. To utrzymywałoby presję strefy likwidacyjnej i przepływów ETF jako czynniki przyspieszające, zwłaszcza przy wygaśnięciu opcji wystarczająco bliskim, by wpływać na pozycjonowanie.

Następny sygnał jest większy niż zakupy dołków rodzimych dla kryptowalut. Bitcoin potrzebuje, aby tło makroekonomiczne przestało walczyć z odbiciem, zanim kupujący będą mogli ponownie zamienić 60 000 USD w wsparcie.

Wpis Bitcoin's $60K rebound just collapsed as $427M in long liquidations followed sticky inflation data pojawił się najpierw na CryptoSlate.