Oferta obligacji SpaceX powoduje spadek SPCX o 16% – najgorszy dzień w historii

Akcje SpaceX (SPCX) spadły o około 16% w dniu 22 czerwca po tym, jak spółka potwierdziła swoją pierwszą w historii emisję obligacji. Ten spadek był najgorszą jednodniową sesją akcji od debiutu 12 czerwca i przedłużył trzydniową serię strat.

Akcje zakończyły sesję na poziomie 154,60 USD, tylko 14% powyżej ceny IPO wynoszącej 135 USD i około 31% poniżej historycznego maksimum 225,64 USD.

Dlaczego akcje SPCX spadają

SpaceX złożył wniosek do Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych w poniedziałek o emisję niezabezpieczonych obligacji uprzywilejowanych dla wybranych inwestorów instytucjonalnych. Spółka nie ujawniła ceny, ale Bloomberg podał, że celem emisji jest co najmniej 20 mld USD.

SpaceX planuje przeznaczyć środki z emisji na spłatę pożyczki pomostowej zaciągniętej na początku roku przy zakupie startupu xAI Elona Muska w lutym. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs oraz Morgan Stanley udzielili tego finansowania i będą zarządzać nową emisją, według Reuters.

Spadek po IPO w kontekście

Historyczny debiut na giełdzie Nasdaq pozwolił SpaceX zebrać 75 mld USD przy cenie 135 USD za akcję. Po otwarciu na poziomie 150 USD i wzroście do 225,64 USD do 16 czerwca, akcje przez chwilę były wśród pięciu najcenniejszych spółek publicznych na świecie, wyprzedając Amazon i Microsoft. Spadki po IPO zniwelowały większość tych wzrostów.

Na spółkę naciska kilka czynników. Przejęcie firmy Cursor za 60 mld USD spowodowało kolejne rozwodnienie. S&P Global przewiduje ujemne wolne przepływy pieniężne do 2029 roku, wskazując na ciągłe potrzeby inwestycyjne w Starship i sztuczną inteligencję.

Koniec okresu blokady akcji zwiększa ryzyko. Jeff Jacobson, strateg 22V Research, ocenia, że insiderzy mogą sprzedać nawet 44% akcji SpaceX do września, co powiększy płynny free float o około 900%.

SpaceX ujawnił także 100,8 mld USD na rachunkach gotówkowych na 19 czerwca. Zarówno Fitch, jak i Moody’s przyznały planowanym obligacjom rating inwestycyjny, powołując się na powtarzalne przychody Starlinka i wiodącą pozycję SpaceX na rynku startów rakiet.

To, czy te atuty uspokoją nastroje, zależy prawdopodobnie od pierwszego publicznego raportu finansowego spółki, planowanego na 6 sierpnia.

BeInCrypto Polska - Oferta obligacji SpaceX powoduje spadek SPCX o 16% – najgorszy dzień w historii