Licencja na ropę w Iranie obniża cenę ropy: czy inflacja podąży za tym?

Departament Skarbu USA wydał roczną licencję naftową dla Iranu. Pozwala ona na produkcję, sprzedaż i dostawę irańskiej ropy przez 60 dni. Ceny ropy spadły, gdy inwestorzy uwzględnili nowe baryłki i cofającą się premię wojenną. Irańska ropa może ponownie trafiać do głównych nabywców po raz pierwszy od czasu wznowienia sankcji przez Waszyngton w 2018 roku.

Decyzja zamyka czteromiesięczną wojnę, która dusiła cieśninę Ormuz i windowała ceny ropy. Dla rynków ważniejsze jest, co tańsza energia oznacza dla inflacji i światowej gospodarki.

Cena ropy spada po wprowadzeniu licencji na irańską ropę

Departament Skarbu licencja pozwala na sprzedaż ropy, produktów petrochemicznych i paliw do 21 sierpnia. Wcześniejsza licencja z marca obejmowała tylko ładunki już będące w drodze, dlatego to największe otwarcie od lat.

Rynek zareagował natychmiast. Brent spadł o ponad 3% do około 77 USD za baryłkę, a West Texas Intermediate (WTI) zniżkowało w okolice 74 USD. Ruch wydłuża miesięczną korektę cen ropy przy słabnących napięciach.

Podaż z Iranu ma znaczenie. Przed blokadą marynarki USA w kwietniu Iran eksportował ponad 1,5 mln baryłek dziennie. W maju eksport spadł do około 260 000 baryłek. Większość trafia do chińskich rafinerii. Zniesiona blokada pozwala na powrót tych dostaw.

Wzrost eksportu będzie stopniowy. Odbudowa żeglugi, ubezpieczeń oraz zaufania nabywców wymaga czasu. Mimo tego ulga odwraca skok cen z pierwszego kwartału, gdy Brent doszedł do 118 USD i pojawiły się obawy o poważny niedobór podaży.

Ulga dla światowej gospodarki

Tańsza ropa działa jak obniżka podatków dla importerów energii. Cieśnina Ormuz przenosi około jedną piątą światowej ropy, większość płynie do Azji.

Chiny, Indie, Japonia i Korea Południowa wydają mniej na paliwa. Pozwala to odciążyć domowe budżety i firmowe wydatki.

Niższe ceny na stacjach i za ogrzewanie szybko wspierają wydatki konsumentów. Rynki wschodzące zyskują więcej przestrzeni w budżetach na energię i na walutach.

Eksporterzy odczuwają skutki odwrotne. Producenci z Zatoki Perskiej i Rosja zarabiają mniej za baryłkę, Iran odzyskuje główny strumień dochodów. OPEC+ może rozważyć cięcia produkcji, by bronić ceny.

Najbardziej widoczny wpływ dotyczy inflacji. Ceny w USA wzrosły w maju o 4,2%, najwyżej od trzech lat, przy wzroście energii o 23,5%. Federal Reserve utrzymał stopy na poziomie 3,50%–3,75% 17 czerwca.

Nowe prognozy wskazują na podwyżkę, a nie obniżkę w tym roku.

Licencja na ropę zyskuje więc kluczowe znaczenie. Energia napędza wzrost cen, dlatego tańsza ropa to najszybszy sposób na ostudzenie skoku inflacji w maju.

Rynki teraz obserwują prawdopodobieństwo cięcia stóp i oczekiwania inflacyjne pod kątem łagodniejszej polityki.

Rotacja na giełdach po wyhamowaniu zakładów na wzrost inflacji

Giełdy interpretują deeskalację jako impuls do wzrostów. Akcje w USA wzrosły do nowych rekordów w czerwcu. S&P 500 chwilowo przekroczył 7500, Dow Jones dotarł powyżej 51 000.

W tle doszło do rotacji liderów. Akcje firm energetycznych traciły, gdy ceny ropy i notowania gigantów spadały.

Linie lotnicze, firmy żeglugowe i marki konsumenckie korzystały na tańszym paliwie.

Spółki cykliczne i Dow rosły, podczas gdy wrażliwy na stopy sektor technologiczny słabł przez jastrzębi ton Fedu.

Co to oznacza dla Bitcoina i aktywów ryzykownych

Kryptowaluty stoją na rozdrożu. Cena Bitcoina (BTC) oscylowała w okolicach 64 499 USD po krótkim wybiciu powyżej 65 000 USD, pod wpływem entuzjazmu wywołanego przez JD Vance’a i MicroStrategy w poniedziałek.

Jednak od jastrzębiego posiedzenia Fed Bitcoin spadł z 67 000 USD. Tańsza ropa sprzyja apetytowi na ryzyko, ale wyższe stopy procentowe go tłumią.

Ulga może nie potrwać długo. Licencja wygasa 21 sierpnia, a nieudane porozumienie szybko przywróciłoby premię wojenną.

Rzeczywiste wolumeny eksportu i decyzje OPEC+ pokażą, czy tendencja się utrzyma. Na razie tańsza ropa łagodzi makroekonomiczne otoczenie – nawet jeśli Fed tego nie robi.

BeInCrypto Polska - Licencja na ropę w Iranie obniża cenę ropy: czy inflacja podąży za tym?