Dlaczego traderzy kryptowalut obserwują ropę naftową, inflację i Cieśninę Ormuz

Traderzy kryptowalutowi obserwują ropę naftową, inflację oraz Cieśninę Ormuz, ponieważ znajdują się one w centrum szerszego otoczenia makroekonomicznego napędzającego aktywa ryzykowne. W ostatnich tygodniach rynek zmagał się z szokiem naftowym związanym z wojną, trwającymi zakłóceniami w żegludze przez jeden z kluczowych węzłów energetycznych świata oraz przekonaniem, że banki centralne będą musiały pozostać czujne przez dłuższy czas. 

To kluczowy powód, dla którego kryptowaluty mają znaczenie – Bitcoin i szerszy rynek mogą dzień po dniu handlować według własnej narracji, ale gdy makro jest w ten sposób przyceniane, aktywa cyfrowe są przyceniane razem z nim.

Cieśnina Ormuz to nie tylko ciekawostka geopolityczna. Według amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej, w 2024 roku i na początku 2025 roku ponad jedna czwarta globalnych przepływów morskiej ropy naftowej przechodziła przez tę cieśninę, a sama cieśnina odpowiada za około 10% globalnego zużycia ropy naftowej i produktów naftowych. 

Źródło: EIA

Reuters podaje, że cieśnina ta zwykle transportuje około 10% globalnego zużycia ropy naftowej i produktów naftowych oraz około 10% globalnych przepływów morskiej ropy naftowej. Gdy ten szlak zostaje zakłócony, rynek nie traktuje tego jako regionalnej niedogodności. Postrzega to jako globalny problem cenowy.

Ropa naftowa to pierwszy sygnał, który dostrzegają traderzy

Ropa naftowa jest pierwszą rzeczą, na którą zwraca się uwagę w świecie kryptowalut, ponieważ jest wskaźnikiem oceny rynku dotyczącej tego, czy napięcia geopolityczne rosną, czy maleją. Iran nasilił swoje działania w Cieśninie Ormuz, doprowadzając ceny do najwyższych poziomów od tygodni – Reuters poinformował 4 maja, że zarówno Brent, jak i WTI zamknęły się odpowiednio na poziomach 114,44 USD i 106,42 USD. 

Dwa dni później Reuters poinformował o spadku cen ropy o 4% w związku z utrzymującym się tymczasowym zawieszeniem broni między Iranem a USA oraz przepłynięciem przez cieśninę dwóch statków. Tego rodzaju wahania mówią traderom coś ważnego. Oznacza to, że rynek ropy zachowuje się jak aktywny geopolityczny pulpit nawigacyjny, a kryptowaluty reagują w jego otoczeniu.

Ta zależność wyraźnie uwidoczniła się w zachowaniu cen kryptowalut. Pod koniec kwietnia Bitcoin, Ether i Solana spadły, gdy napięcia w Cieśninie Ormuz wyniosły ropę na trztygodniowe szczyty, a następnie w tym tygodniu ponownie pojawiły się doniesienia, że Bitcoin zbliżył się do 82 000 USD, gdy ropa spadła o około 6% na fali nowych nadziei na pokojowe porozumienie z Iranem. 

Barron's również powiązał ostatni wzrost Bitcoina z poprawą nastrojów makroekonomicznych wokół możliwej de-eskalacji. Nie chodzi o to, że Bitcoin nagle stał się instrumentem zastępczym dla ropy. Chodzi o to, że traderzy używają ropy jako skrótu myślowego do oceny, czy tło makroekonomiczne staje się bardziej wrogie, czy bardziej łagodne.

Inflacja to prawdziwy kanał transmisji do kryptowalut

Ropa naftowa ma znaczenie dla traderów kryptowalutowych głównie ze względu na to, co może zrobić z inflacją. Skok cen ropy surowej nie pozostaje w obrębie sektora energetycznego. Może przenikać do cen transportu, cen paliw, łańcuchów dostaw i oczekiwań inflacyjnych. Wojna na Bliskim Wschodzie sieje spustoszenie w światowej gospodarce, a obecny skok cen surowców, presje inflacyjne i surowsze warunki finansowe rzucają cień niepewności – wynika z raportu Perspektyw Gospodarki Światowej (WEO) MFW z kwietnia 2026 roku. Wzrost napięć energetycznych doprowadził również do podwyższenia prognoz inflacji dla 44 z 50 największych gospodarek świata według najnowszej ankiety Reutersa.

Dane z USA już wcześniej przyciągały uwagę rynku ze względu na dane inflacyjne. Indeks CPI-U odnotował sezonowo skorygowany wzrost o 0,9% w marcu 2026 roku, a 12-miesięczny wzrost CPI-U wyniósł 3,0% po korekcie sezonowej i 3,3% bez korekty sezonowej, według Biura Statystyki Pracy. Nastąpiło to przed odczuciem skutków obecnego kryzysu naftowego i żeglugowego. Traderzy, zarówno makro, jak i kryptowalutowi, traktują dane inflacyjne jako aktywne zdarzenie ryzyka, a nie tło, i właśnie dlatego następna publikacja danych jest planowana na poniedziałek, 12 maja.

Dla kryptowalut ten kanał inflacyjny ma znaczenie, ponieważ zmienia perspektywy stóp procentowych. Rynek może wiele wytrzymać, ale nie znosi połączenia uporczywej inflacji i banku centralnego, który czuje się w pułapce. Jeśli inflacja napędzana ropą opóźni obniżki stóp lub w najgorszym scenariuszu wznowi dyskusję o podwyżkach, presja szybko trafi w spekulatywne segmenty rynku. Bitcoin może być w większym stopniu własnością instytucjonalną niż kilka lat temu, ale nadal funkcjonuje w świecie, w którym warunki finansowe mają znaczenie.

Fed jest pomostem między obawami makro a wyceną kryptowalut

W tym miejscu historia staje się bardzo bezpośrednia dla traderów kryptowalutowych. Reuters poinformował, że żaden bank centralny z grupy G10 nie obniżył stóp procentowych w 2026 roku do tej pory, poza wyraźnym wyhamowaniem wcześniejszego trendu, a szok naftowy związany z Iranem wstrzymał globalny impuls łagodzenia polityki pieniężnej. Reuters poinformował również, że ankieta ekonomistów przewiduje teraz, że Rezerwa Federalna poczeka co najmniej sześć miesięcy przed obniżką stóp w tym roku z powodu ryzyka inflacyjnego związanego z wojną. Innymi słowy, rynek nie pyta już tylko o to, jak wysoko wzrośnie ropa. Pyta, co wyższe ceny ropy robią ze ścieżką polityki monetarnej.

Sami urzędnicy Fed wyrażają się coraz ostrożniej. Reuters poinformował 6 maja, że urzędnicy Fed są coraz bardziej zaniepokojeni tym, że trwająca wojna z Iranem zwiększa ryzyko bardziej trwałego szoku inflacyjnego poprzez wysokie ceny ropy i napięcia w łańcuchu dostaw. Prezes Fed w St. Louis Alberto Musalem stwierdził, że ryzyko przesunęło się w kierunku wyższej inflacji, podczas gdy prezes Fed w Chicago Austan Goolsbee wskazał na niedobory i problemy z dystrybucją, które brzmią niepokojąco znajomo. Tego rodzaju język słyszą traderzy kryptowalutowi, gdy otrzymują ostrzeżenie, że ich nadzieje na łatwy pieniądz mogą bardzo szybko prysną.

Jest to ważne, ponieważ Bitcoin jest znany z największych zysków, gdy traderzy myślą, że sytuacja płynnościowa ma się wkrótce poprawić. Uczestnicy rynku mogą zacząć przewidywać, że Fed będzie utrzymywał restrykcyjne stopy procentowe znacznie dłużej, co mogłoby uniemożliwić spadek rentowności, utrzymać silnego dolara i doprowadzić do spowolnienia apetytu na ryzyko. Dolar handlował się w pobliżu wieloletnich szczytów w marcu, gdy ceny ropy rosły, a zakłady na jastrzębie banki centralne nie uspokoiły się – informuje Reuters. To nie jest tło, które altcoiny zazwyczaj lubią.

Cieśnina Ormuz ma znaczenie wykraczające poza nagłówki o ropie

Cieśnina Ormuz ma znaczenie nie tylko dlatego, że przez nią przepływa ropa, ale dlatego, że może zamienić szok surowcowy w szerszy problem łańcucha dostaw. Reuters poinformował w tym tygodniu, że Globalny Indeks Presji w Łańcuchu Dostaw nowojorskiego Fed skoczył do 1,82 w kwietniu z 0,68 w marcu, osiągając najwyższy poziom od lipca 2022 roku, a wzrost był napędzany przez wojnę na Bliskim Wschodzie i utrudniony handel przez Cieśninę Ormuz. John Williams stwierdził, że obecne zakłócenia przypominają stres podażowy z 2021 roku. Gdy rynki to słyszą, nie myślą tylko o „energii". Myślą o „odnowionej uporczywości inflacji".

EIA była również jednoznaczna co do skali zakłóceń. W swoim kwietniowym raporcie stwierdziła, że przepływy ropy przez Cieśninę Ormuz pozostały ograniczone, powodując, że kraje uzależnione od tej drogi wodnej w zakresie eksportu musiały wstrzymać 7,5 miliona baryłek dziennie produkcji ropy surowej w marcu, a wstrzymania mają wzrosnąć do 9,1 miliona baryłek dziennie w kwietniu. To liczba, która przykuwa uwagę biur makroekonomicznych do geopolitycznych nagłówków. A ponieważ kryptowaluty coraz bardziej handlują jako część szerszego kompleksu makro, biura kryptowalutowe robią to samo.

Źródło: EIA

Raporty ujawniły również, że niektóre tankowce i statki LNG uciekają się do działań unikowych, w tym do wyłączania systemów śledzenia, podczas gdy większość żeglugi przez Cieśninę Ormuz została ostatnio opisana jako zamrożona mimo zapewnień USA. Nawet jeśli absolutnie najgorszy scenariusz się nie zmaterializuje, rynek jest wyraźnie zmuszany do uwzględnienia w cenach zakłóceń, opóźnień i wyższych kosztów transportu. To ma zwyczaj pojawiać się później w danych inflacyjnych, co jest dokładnie powodem, dla którego traderzy tak uważnie obserwują ten węzeł teraz, a nie po fakcie.

To, co sprawia, że ten cykl jest interesujący, to fakt, że kryptowaluty nie reagują w jeden czysty, prosty sposób. Czasami Bitcoin handlował jak klasyczne aktywo ryzykowne, spadając gdy ropa skakała, rentowności rosły, a ogólny sentyment się pogarszał. Pod koniec kwietnia Bitcoin osunął się w kierunku 75 000 USD, gdy ropa osiągnęła czteroletnie szczyty, jak wcześniej donoszono. 

Próba wybicia Bitcoina napotkała na ostrzeżenie inflacyjne związane ze stresem naftowym napędzanym przez Cieśninę Ormuz. To klasyczne reakcje na ryzyko makro.

The post Why Crypto Traders Are Watching Oil, Inflation, And The Strait Of Hormuz appeared first on Metaverse Post.