Zaciskanie Kredytowe Nasila Się: MŚP Tracą Grunt pod Nogami, gdy Banki Dalej się Wycofują

MŚP mają trudności z uzyskaniem kredytu w bankach unijnych w stopniu nieprzewidzianym od 2023 roku. Zgodnie z najnowszą Ankietą Dotyczącą Akcji Kredytowej Banków za I kwartał 2026 roku, banki odnotowują netto 10-procentowe zaostrzenie standardów kredytowych dla pożyczek firmowych. Jest to wartość powyżej średniej historycznej i najostrzejsza zmiana od trzeciego kwartału 2023 roku. Nie jest to jednak maksymalne zaostrzenie – sytuacja ma się jeszcze bardziej skomplikować, gdyż banki przewidują szersze i silniejsze zaostrzenie w drugim kwartale, z netto 19-procentowym wzrostem restrykcji.

Co stoi za zaostrzeniem?

Zmiana ta kontynuuje trend zapoczątkowany w połowie 2025 roku, kiedy banki przyjęły mniej ryzykowną strategię. Obecnie dostrzegają one większe ryzyko w perspektywach gospodarczych i stają się bardziej ostrożne, głównie z powodu napięć geopolitycznych i niepewności na rynku energii jako dodatkowych czynników presji.

Dla MŚP skutki są bezpośrednie. To już drugi kwartał z rzędu zaostrzenia warunków kredytowania, co utrudnia dostęp do finansowania zewnętrznego w warunkach niepewności gospodarczej. W I kwartale 2026 roku zaciąganie kredytów stało się droższe wraz ze wzrostem stóp procentowych. Jednocześnie banki wymagają większych zabezpieczeń i pobierają wyższe marże, szczególnie w przypadku bardziej ryzykownych pożyczek.

Źródło: EBC

Banki odnotowały również wzrost udziału odrzuconych wniosków kredytowych we wszystkich grupach kredytobiorców. Wśród przedsiębiorstw najczęściej odrzucano wnioski MŚP. Duże firmy odnotowały mniej odrzuceń w porównaniu z poprzednim kwartałem. Warunki te skłaniają wiele MŚP do ograniczenia korzystania z tradycyjnego kredytowania bankowego. W I kwartale 2026 roku odnotowano nieznaczny spadek popytu na kredyty biznesowe. Spadek był głównie napędzany przez niższy popyt na finansowanie inwestycji stałych, który obniżył się o 7%.

Źródło: EBC

Popyt MŚP na finansowanie zewnętrzne utrzymuje się

MŚP w całej strefie euro nadal borykają się z utrzymującą się luką finansową. Popyt na finansowanie zewnętrzne utrzymuje się, ale dostęp do niego jest ograniczony. Wyższe stopy kredytowania, surowsze standardy kredytowe i rosnący udział odrzuconych wniosków zawężają ich możliwości. Banki coraz częściej postrzegają mniejsze firmy jako kredytobiorców o wyższym ryzyku, szczególnie w słabszym środowisku gospodarczym. Jednocześnie wiele MŚP opiera się na finansowaniu zewnętrznym w celu utrzymania działalności i inwestowania we wzrost, co sprawia, że ograniczony dostęp do kredytu stanowi bezpośrednią presję na ich rentowność.

Przyspiesza to zainteresowanie alternatywnymi modelami kredytowymi, które odnotowały znaczący wzrost w ciągu ostatnich kilku lat. Deloitte's Private Debt Deals Tracker poinformował, że transakcje private credit osiągnęły rekord w 2025 roku: ich liczba jest o około 15% wyższa w 2025 roku w porównaniu z 2024 rokiem. Najwyższą aktywność odnotowano w IV kwartale 2025 roku, kiedy ujawniły się już pierwsze skutki zaostrzenia polityki bankowej. Jedną z najszybszych i najprostszych alternatyw private credit jest crowdlending P2P. Wyłania się jako realna alternatywa, bezpośrednio łącząca MŚP z inwestorami. W przeciwieństwie do tradycyjnego kredytowania bankowego, platformy crowdlendingu P2P często oferują szybsze podejmowanie decyzji, bardziej elastyczne warunki i szerszy dostęp dla firm, które mogą nie spełniać surowszych kryteriów bankowych.

Jednocześnie rosnący popyt na finansowanie pozabankowe przekształca krajobraz inwestycji alternatywnych w całej Europie. Ponieważ tradycyjne produkty oszczędnościowe oferują ograniczone zwroty, inwestorzy realokują kapitał w kierunku możliwości private credit powiązanych z realną gospodarką. Wraz ze wzrostem popytu ze strony MŚP, inwestorzy mają dostęp do szerszego portfela transakcji. Umożliwia to bardziej selektywną alokację kapitału, ułatwiając dywersyfikację ryzyka między branżami, regionami i profilami kredytobiorców.

Struktura tych inwestycji zapewnia również przejrzystość. Na przykład w Maclear AG pożyczki dla MŚP mają krótkie okresy kredytowania, zazwyczaj 12–18 miesięcy, przejrzyste warunki i przewidywalną rentowność do 15%. Takie możliwości są szczególnie istotne w czasach recesji gospodarczej i niepewności, kiedy inwestorzy unikają nawet średnioterminowych strategii i wolą kontrolować ryzyko.

„Ochrona inwestycji jest fundamentem Maclear AG, założonej na podstawie prawa szwajcarskiego w celu zapewnienia wysokiego standardu bezpieczeństwa. Ale struktura prawna to tylko punkt wyjścia. Każdy kredytobiorca przechodzi rygorystyczny, wieloetapowy proces due diligence przed zamieszczeniem na platformie. Każdy projekt jest oceniany według ponad 40 kryteriów, w tym kondycji finansowej, siły modelu biznesowego i jakości zabezpieczeń. Inwestorzy otrzymują pełny dostęp do danych projektu, ocen ryzyka i warunków pożyczki z góry. Ponadto każda pożyczka jest zabezpieczona aktywami materialnymi, takimi jak sprzęt, zapasy lub nieruchomości," dodaje Aleksandr Lang, CFO i współzałożyciel Maclear AG

Podsumowanie

Utrzymujące się zaostrzenie warunków kredytowania bankowego wzmacnia bardziej selektywne środowisko kredytowe w całej strefie euro. Dla MŚP przekłada się to na wyższe koszty zaciągania kredytów, częstsze odrzucenia i ograniczony dostęp do finansowania zewnętrznego dokładnie w momencie, gdy środki są potrzebne do utrzymania działalności.

W tym kontekście alternatywne kanały kredytowe zyskują na znaczeniu. Crowdlending P2P staje się uzupełniającym źródłem finansowania, umożliwiając MŚP dostęp do kapitału poza tradycyjnymi ramami bankowymi, jednocześnie oferując inwestorom zorganizowaną ekspozycję na kredytowanie w realnej gospodarce. Ostatecznie ta zmiana wspiera dwa równoległe rezultaty. Pomaga MŚP utrzymać działalność i stabilność w okresach stresu gospodarczego, jednocześnie dając inwestorom dostęp do przewidywalnych możliwości zysku z większą przejrzystością i wbudowanymi mechanizmami ochrony przed ryzykiem.

The Credit Squeeze Intensifies: SMEs Lose Ground as Banks Pull Back Further został pierwotnie opublikowany w Coinmonks na Medium, gdzie ludzie kontynuują rozmowę, podkreślając i odpowiadając na tę historię.