Sprzedaż Bitcoina przez górników dobiega końca – Co będzie dalej

Najnowsze dane on-chain pokazują, że presja sprzedażowa górników Bitcoin może zbliżać się do wyczerpania, potencjalnie torując drogę do kolejnej fazy wzrostowej rynku. Ten rozwój następuje w czasie odpornych wyników zwyżkowych wiodącej kryptowaluty w kwietniu.

Zmniejszona Sprzedaż Górnicza Osłabia Presję Na Bitcoin

W niedawnym wpisie QuickTake, analitycy z XWIN Research Japan stwierdzili, że Bitcoin wchodzi obecnie w fazę ekspansji cenowej napędzanej popytem, gdy struktura rynkowa zaczyna doświadczać wyczerpania podaży. Według ekspertów rynkowych, dane z WuBlockchain pokazują, że notowani publicznie górnicy Bitcoin rozładowali ponad 32 000 BTC w I kwartale 2026 roku, w największym kwartalnym odpływie w historii, zgodnie ze strukturalnym dostosowaniem rynku.

Czynniki przyczyniające się do takiej fali sprzedaży można prześledzić do halvingu Bitcoin w 2024 roku, kiedy nagrody za blok zostały zmniejszone z 6,25 BTC do 3,125 BTC, znacząco obcinając przychody. Tymczasem hash rate sieci nadal rosła, dodatkowo ograniczając rentowność. Gdy cena hash spadła poniżej poziomów progu rentowności, wielu górników zostało zmuszonych do likwidacji zasobów w celu utrzymania przepływów pieniężnych. Ponadto niektórzy górnicy przekierowują zasoby w stronę infrastruktury AI i obliczeń o wysokiej wydajności (HPC), przyspieszając dystrybucję Bitcoin.

Warto zauważyć, że eksperci XWIN Research zwracają uwagę, że metryki on-chain również wzmacniają tę narrację, ponieważ rezerwy górników stopniowo spadły, podczas gdy zmiana pozycji netto pozostała ujemna. Ta kombinacja potwierdza, że miała miejsce trwała dystrybucja w czasie. Jednak bardziej krytyczny sygnał leży w dynamice ostatnich przepływów. Podczas gdy Indeks Pozycji Górników (MPI) pozostaje ujemny, Siła Sprzedaży Górników spadła gwałtownie, wskazując, że chociaż górnicy konsekwentnie rozładowywali swoje zasoby, intensywność sprzedaży obecnie słabnie, tj. rynek nie stoi już w obliczu rosnącej wymuszonej podaży.

Według analityków z XWIN Research Japan, ta ewoluująca struktura tworzy dynamikę dwufazową. Z jednej strony miał miejsce długotrwały okres strukturalnej sprzedaży napędzanej zmniejszonymi nagrodami i rosnącymi kosztami. Z drugiej strony obecne dane wskazują, że ta faza może zbliżać się do zakończenia. Warto zauważyć, że cykle Bitcoin historycznie przechodzą od ekspansji podaży do wyczerpania podaży, zanim przejdą do wzrostu napędzanego popytem. Dlatego, gdy ograniczenia podaży napędzane przez górników łagodnieją, przyszły kierunek ceny prawdopodobnie będzie zależał bardziej od katalizatorów po stronie popytu, w tym wpływów ETF, uczestnictwa instytucjonalnego i szerszych warunków makroekonomicznych.

Przegląd Ceny Bitcoin

W momencie publikacji Bitcoin jest notowany po 77 169 USD, wzrost o 2,69% w ciągu ostatnich 24 godzin.