Elias Haddad van Brown Brothers Harriman (BBH) merkt op dat het mondiale risico-sentiment is verbeterd nu markten zich positioneren voor een mogelijke conflictoplossing met Iran, waarbij de DXY consolideert onder 100,00. Hij waarschuwt echter dat de behoefte aan dollarfinanciering in stressperiodes de USD-risico's op korte termijn hoger houdt, hoewel BBH cyclisch neutraal blijft binnen een DXY-bandbreedte van 96,00–100,00 en op lange termijn structureel bearish blijft.
USD hoger ondanks structurele bearishness
"Mondiale aandelen en obligaties stijgen, Brent-ruwe olieprijzen handelen zwaar rond $100 per vat, en de DXY consolideert onder 100,00. Uiteindelijk zal de reactie van Iran op de Amerikaanse de-escalatiestrategie bepalen of de piek van angst achter ons ligt of nog voor ons."
"Totdat de mist van oorlog optrekt, blijven USD-risico's naar boven gericht als gevolg van de behoefte aan dollarfinanciering tijdens periodes van financiële marktstress."
"Cyclisch zijn we neutraal ten aanzien van de USD en verwachten we dat de DXY verankerd blijft binnen een bandbreedte van 96,00-100,00, in lijn met renteverschillen tussen de VS en andere grote economieën."
"Structureel handhaven we een bearish USD-beeld vanwege het afnemende vertrouwen in het Amerikaanse handels- en veiligheidsbeleid, de verslechterende Amerikaanse fiscale geloofwaardigheid en de voortdurende politisering van de Fed."
(Dit artikel is gemaakt met behulp van een Artificial Intelligence-tool en beoordeeld door een redacteur.)
Bron: https://www.fxstreet.com/news/usd-upside-risk-persists-in-conflict-driven-markets-bbh-202603251455
