Voorspellingsmarkten Zijn Aan Het Groeien: Dit Is Waarom!

Voorspellingsmarkten zijn in minder dan twee jaar gegroeid van een nicheconcept tot een industrie van $13 miljard per maand, maar het kan lastig zijn om ze in context te begrijpen. In dit artikel bespreken we wat ze zijn, wat hen onderscheidt van vergelijkbare concepten, waarom ze zo groot zijn en met welke beperkende factoren je rekening moet houden.

Belangrijkste punten

• Voorspellingsmarkten stellen gebruikers in staat om contracten te kopen en verkopen op basis van voorspellingen voor uitkomsten van gebeurtenissen in de echte wereld.
• De prijzen van deze contracten veranderen in realtime op basis van nieuws en data.
• Onderzoek heeft aangetoond dat voorspellingsmarkten goed kunnen zijn in het daadwerkelijk voorspellen van uitkomsten van gebeurtenissen zoals verkiezingen.

Wat zijn voorspellingsmarkten en hoe werken ze?

Voorspellingsmarkten zijn platforms waarop gebruikers contracten kunnen kopen en verkopen op basis van voorspellingen voor uitkomsten van gebeurtenissen in de echte wereld. Elke markt heeft een vraag met duidelijk gedefinieerde mogelijke antwoorden (soms ja/nee, soms meerkeuzevragen). Je koopt het contract met het antwoord waarin je gelooft, maakt winst als het waar blijkt te zijn, of verliest je inzet als het niet waar is.

In theorie kan het concept zeer vergelijkbaar klinken met wedden op de uitkomst van een gebeurtenis, en het is zelfs gebruikt als een manier om de publieke opinie over iets te peilen. Het verschilt echter op een aantal belangrijke punten van deze voorbeelden.

Er zijn twee belangrijke verschillen tussen voorspellingsmarkten en gokmarkten: tegen wie je handelt en wie de prijzen bepaalt. 

Bij gokmarkten is het antwoord op beide vragen de bookmaker: zij bepalen de prijzen en je wedt altijd tegen hen, niet tegen andere deelnemers. De bookmaker bestaat niet in een voorspellingsmarkt, wat betekent dat je handelt tegen andere handelaren, en ieders interesse (of gebrek daaraan) in een contract bepaalt de prijs ervan. 

Prijsveranderingen, en dus veranderingen in de publieke opinie over of iets wel of niet gaat gebeuren, kunnen je ook helpen je positie dienovereenkomstig aan te passen. Dit alles maakt voorspellingsmarkten meer een belegging dan gokmarkten kunnen zijn.

Hoewel voorspellingsmarkten kunnen worden gebruikt als peilinstrument, is dit niet hun primaire doel, maar eerder het effect van de manier waarop ze functioneren. Deze potentiële toepassing werd vooral gepopulariseerd door het voorbeeld van de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024, waar onderzoek heeft aangetoond dat Polymarket, een grote voorspellingsmarkt, superieur was aan peilingen als het ging om het voorspellen van de uitkomst van de verkiezingen.

Met de combinatie van deze twee aspecten, samengevoegd in een concept dat beide ver overstijgt, worden voorspellingsmarkten interessant voor een breed scala aan mensen.

Waarom exploderen voorspellingsmarkten?

Voorspellingsmarkten zijn gegroeid van minder dan $100 miljoen aan maandelijks notioneel volume begin 2024 tot meer dan $13 miljard eind 2025, een stijging van 130x in minder dan twee jaar. Deze periode zag ook een stijging in transacties van ongeveer 240.000 naar meer dan 43 miljoen, en maandelijks actieve gebruikers stegen van 4.000 naar 612.000.

Een groot deel van deze populariteit komt voort uit een algemeen wantrouwen in traditionele media en peilingen. Kleine steekproefgroottes, steekproefvertekening en verkeerd geïnterpreteerde antwoorden kunnen allemaal leiden tot ronduit verkeerde voorspellingen, waardoor sommigen het doel van deze peilingen in twijfel trekken. 

Voorspellingsmarkten bieden daarentegen iets dat vaak wordt aangeduid als de 'Wisdom of Crowds'-theorie, die stelt dat grote groepen mensen, zelfs als ze geen experts zijn of het niet met elkaar eens zijn, vaak nauwkeurig de uitkomst van een kwestie kunnen voorspellen. Hoewel dit niet in beton gegoten is en voorspellingsmarkten verre van miraculeuze orakels zijn, zien velen ze als een interessant potentieel alternatief voor peilingen.

Het on-chain brengen van voorspellingsmarkten biedt ook de voordelen van de transparantie en verifieerbaarheid van blockchain. Posities kunnen niet worden gemanipuleerd door een centrale partij, en iedereen met de minimale middelen en basiskennis kan deelnemen.

Ten slotte reageren voorspellingsmarkten zeer responsief op nieuws: ze reageren in seconden op real-time informatie, waarbij de prijzen bewegen volgens elke verandering. Dit betekent ook dat je kunt zien dat iets is gebeurd door de prijsveranderingen, voordat je het nieuws zelf hoort. Met andere woorden, het kan een gemakkelijke manier zijn om de vinger aan de pols te houden van welke gebeurtenis in de echte wereld je ook geïnteresseerd bent.

Magic Eden CEO Jack Lu verklaarde in een tweet, waarin hij de lancering aankondigde van de nieuwe Dicey crypto-entertainment-app van zijn bedrijf, dat "we op weg zijn naar een speculatie-supercyclus {…} waar financiën samensmelten met entertainment." 

"Voorspellingsmarkten zijn overal bij de Emmy's en in het nieuws. Wedden is de op een na snelst groeiende industrie in de VS na AI. Sportbook-sponsorships zijn overal in ieders favoriete sportuitzendingen. Hyper casual games + real-money gaming komen samen," vervolgde zijn tweet.  

De uitdagingen

Voorspellingsmarkten zijn niet zonder problemen. Een paar zijn het waard om te begrijpen voordat je er geld in stopt.

Een van de belangrijkste kwesties is van regelgevende aard. Afhankelijk van de jurisdictie kunnen voorspellingsmarkten worden behandeld als gokken of financiële derivaten, wat zeer verschillende juridische behandeling betekent. Politiek gevoelige markten kunnen harde maatregelen veroorzaken die hele platforms sluiten. Dit kan een beperkende factor zijn voor groei.

Dan is er de reeds genoemde hoge reactiviteit van voorspellingsmarkten als hun kracht. Dit kan echter ook worden gebruikt voor marktmanipulatie, vooral in kleinere markten. Kwaadwillenden of groepen kunnen valse verhalen verspreiden, deze markten gebruiken voor politieke signalering, of zelfs proberen de uitkomst te beïnvloeden via een soort self-fulfilling prophecy-benadering. Dunne markten zijn gevoeliger voor manipulatietactieken. Daarentegen treden andere handelaren vaak op om dit soort misbruik te voorkomen.

Afhankelijk van het platform kan lage liquiditeit ook een uitdaging zijn. Dit kan betekenen dat het moeilijk is om grote posities in of uit te gaan, brede bid-ask spreads en meer. Het is ook de reden waarom het belangrijk is om ervoor te zorgen dat het platform dat je kiest voldoende liquiditeit heeft.

Andere potentiële obstakels kunnen informatie-ongelijkheid zijn, waarbij degenen met toegang tot betere gegevens worden beloond, terwijl tegelijkertijd barrières worden gecreëerd voor meer casual deelnemers, en deelnamebias, waarbij vooropgezette meningen en vooroordelen van gebruikers van voorspellingsmarkten hun redenering achter een voorspelling beïnvloeden. 

Ten slotte zijn markten niet immuun voor irrationele factoren, en daarom kunnen ze niet worden behandeld als faalveilige peilinstrumenten. Net als elke andere markt kunnen ze emotionele handel, informatiecascades en trendjagen ervaren, die allemaal vrij gebruikelijk zijn over de hele linie.

Waar gaat dit allemaal naartoe? 

Een wantrouwen in traditionele media, gekoppeld aan de transparantie en ingebouwde beveiliging van blockchain, heeft de populariteit van voorspellingsmarkten in de afgelopen jaren geholpen. Dat, gecombineerd met de "financialisering van alles" en hoe iedereen aan schermen gekluisterd is, kunnen voorspellingsmarkten de "killer app" worden die het volgende miljard mensen aan crypto onboardt.