MUFG's Senior Valuta-analist Michael Wan merkt op dat Bank Indonesia profiteert van Indonesië's status als netto grondstoffenexporteur, maar te maken heeft met zwakke macro-economische uitgangscondities en budgettaire beperkingen naarmate de olieprijs stijgt. Hogere energieprijzen bedreigen de subsidiekosten en de begrotingstekortnorm van 3% van het BBP. MUFG verwacht dat BI de rente zal handhaven met een dovish vooringenomenheid, waardoor IDR FX en obligaties kwetsbaar blijven tijdens de crisis in de Straat van Hormuz.
BI houdt vast terwijl IDR naar verwachting onderpresteert
"Voor Bank Indonesia is het goede nieuws dat Indonesië een netto grondstoffenexporteur is, en dus, hoewel het wel olie en gas importeert, als grondstoffenprijzen inclusief palmolie en steenkool algemeen zouden stijgen, zou het kunnen profiteren."
"Desalniettemin is het belangrijkste dat het uitgangspunt van macro-economische omstandigheden, inclusief soeverein kredietrisico en budgettaire houdbaarheid voor Indonesië, niet ideaal is, en met hogere olieprijzen die waarschijnlijk de druk op brandstofsubsidies verhogen, zou de begrotingstekortnorm van 3% van het BBP moeilijker te handhaven kunnen worden in een staartrisicoscenario van aanhoudende olieprijspieken."
"We verwachten dat BI de rente op deze vergadering zal handhaven, maar de vooringenomenheid is nog steeds dovish voor BI, en als zodanig denken we vanuit een FX- en renteperspectief dat zowel IDR FX als obligaties geneigd zijn om onder te presteren te midden van de SoH-crisis."
(Dit artikel is gemaakt met behulp van een Kunstmatige Intelligentie-tool en beoordeeld door een redacteur.)
Bron: https://www.fxstreet.com/news/idr-bi-dovish-bias-with-strait-of-hormuz-risks-mufg-202603170645
