Japan bereidt zijn financiële systeem voor op een wereld van stablecoins en getokeniseerde activa, waarbij banken, toezichthouders en financiële conglomeraten werken aan het onchain brengen van de yen-economie.
Het land is 's werelds vierde grootste economie, en de yen is één van de belangrijkste valuta's in de mondiale financiën. Volgens het Internationaal Monetair Fonds vertegenwoordigde de yen 5,82% van de mondiale deviezenreserves, goed voor een derde plaats wereldwijd.
Een belangrijke reden voor het systemische belang van de yen is de carry trade. Vanwege de lage rentetarieven lenen beleggers goedkope yen, wisselen deze om in andere valuta's en investeren in activa met hogere rendementen, waardoor de yen een van de meest vertrouwde financieringsvaluta's voor mondiale markten is.
De yen wordt consistent gerangschikt als de derde grootste valuta op basis van deviezenreserves, na de Amerikaanse dollar en de euro. Bron: IMFDesondanks is de centrale rol van Japan in de mondiale financiën niet vertegenwoordigd in de blockchain-economie. Dat begon te veranderen nadat de Amerikaanse president Donald Trump in januari vorig jaar aantrad, wat de discussies over cryptobeleid wereldwijd versnelde.
Net als de VS heeft de Japanse regeringspartij haar ambitie uitgesproken om een wereldwijd centrum van Web3 te worden. Het bereiken van dat doel kan afhangen van stablecoins die in staat zijn de yen onchain te brengen. Desondanks blijft de retail crypto-activiteit in Japan relatief bescheiden, ondanks dat de lokale industrie wordt gesteund door enkele van de grootste financiële conglomeraten en banken.
De crypto-industrie van Japan heeft de zegen van de overheid en conglomeraten
Sanae Takaichi werd in oktober 2025 de eerste vrouwelijke premier van Japan. In slechts enkele maanden in functie ontbond zij het lagerhuis voor vervroegde verkiezingen. Haar Liberaal-Democratische Partij (LDP) behaalde op 8 februari een tweederdemeerderheid, en volksvertegenwoordigers stemden 10 dagen later om Takaichi voor een tweede termijn te herverkiezen.
Startale Group CEO Sota Watanabe vertelde Cointelegraph dat zij algemeen wordt gezien als politiek en strategisch afgestemd op de Trump-administratie, wat de lokale crypto-adoptie versnelt.
In april 2024 publiceerde Takaichi's LDP een Web3-witboek om haar ambitie te verklaren om "Japan het centrum van Web3 te maken." Het document schetste 11 crypto-kwesties om "onmiddellijk" aan te pakken, waaronder inkomstenbelastinghervorming voor particulieren, stablecoins en effectentokens.
De machtsopkomst van Takaichi is positief ontvangen door de lokale crypto-industrie. Bron: Prime Minister's Office of JapanDie prioriteiten zijn ook vastgelegd in de blockchainsstrategie van SBI Group, een van de grootste financiële conglomeraten in Japan, geleid door Yoshitaka Kitao.
"Kitao-san is de beste persoon om zich in te zetten voor de cryptorevolutie in Japan omdat hij SBI heeft opgericht tijdens de evolutie van het internet," zei Watanabe, wiens Startale Group SBI's Strium blockchain mede-ontwikkelde. De layer 1 streeft ernaar de afwikkelingsinfrastructuur te worden voor institutionele handel in getokeniseerde aandelen en real-world assets (RWA's).
Kitao bekleedde eerder leidinggevende functies bij Nomura, Japan's grootste effectenmakelaar, en later bij SoftBank naast Masayoshi Son, die op de tweede plaats staat in Forbes' rijkste lijst van Japan. Kitao richtte vervolgens SBI op voor SoftBank.
Gerelateerd: Japan's nieuwe cryptobelasting zou 'slapende reus' van retailbeleggers kunnen wekken
Watanabe beweerde dat SBI de volgende onchain-evolutie van crypto ziet als effecten en aandelen, hoewel dat groen licht van de overheid vereist.
"Op dit moment is het gemakkelijk om een derivaat onchain te maken, maar om daadwerkelijke onchain dividenden, daadwerkelijke stemrechten van het aandeel te implementeren, moet het in overeenstemming zijn met de regelgeving," zei Watanabe, die eraan toevoegde dat hij in gesprek is met de Japanse overheid.
Bovendien kunnen dividenden voor onchain-activa niet offchain worden uitbetaald, dus is een yen-gedekte stablecoin nodig.
Waarom een yen-stablecoin belangrijk is
De rentetarieven van Japan en de yen carry trade zijn grote krachten die markten kunnen bewegen. De Bank of Japan verhoogde de rentetarieven in maart 2024 van -0,1% naar 0,1%, de eerste verhoging in 17 jaar. De daaropvolgende juli kondigde de centrale bank een agressievere verhoging naar 0,25% aan, wat de mondiale markten en Bitcoin (BTC) deed schudden.
Bitcoin daalde scherper dan de Nikkei na de renteverhoging van de BOJ in augustus 2024. Bron: TradingViewEen yen-gedekte stablecoin zou de carry trade naar blockchainmarkten kunnen uitbreiden door de lage leenkosten van Japan onchain te brengen.
Bijvoorbeeld, een belegger zou een in yen luidende stablecoin tegen lage rentetarieven kunnen lenen. Die fondsen kunnen vervolgens worden gebruikt als onderpand om Amerikaanse dollar-stablecoins te lenen, die kunnen worden ingezet voor gedecentraliseerde financiering (DeFi) leningen, liquiditeitsvoorziening of andere rendementsgenerende strategieën.
Op vrijdag onthulde Startale zijn eigen yen-gedekte stablecoin, JPYSC, met het oog op een lancering in het tweede kwartaal. Volgens Watanabe is de stablecoin specifiek ontworpen om de yen carry trade onchain mogelijk te maken.
Gerelateerd: Banken lijken crypto niet te kunnen bedienen, zelfs nu het mainstream wordt
"Zodra we de door trustbank gesteunde stablecoin implementeren, wordt het mogelijk voor mondiale beleggers en instellingen om de yen carry trade onchain uit te voeren," zei hij.
Carry trades kosten doorgaans tijd. Het proces kan één tot twee dagen duren, aangezien de kantooruren van Japan en de VS niet overlappen.
"Maar als we het onchain kunnen doen, kunnen we het 24/7 en direct doen," zei Watanabe.
Theoretisch zou dit institutionele yen-leningen naar DeFi kunnen brengen. Maar Justin d'Anethan, hoofd onderzoek bij Arctic Digital, vertelde Cointelegraph dat een onchain carry trade geen impact zal hebben tenzij het komt met massale steunverleners en een grote marktkapitalisatie.
Watanabe vertelde Cointelegraph dat hij in gesprek is geweest met de grootste financiële instellingen in de VS die geïnteresseerd zijn in carry trades en intradayswaps, hoewel hij weigerde namen te onthullen. Hij zei dat hij ook contact heeft gehad met "topspelers" in DeFi.
Het proces heeft nog steeds goedkeuring nodig van Japanse autoriteiten, terwijl de regelgevende behandeling van stablecoins op bankbalansen onopgelost blijft. Autoriteiten zoals de Amerikaanse Securities and Exchange Commission werken nog steeds aan het verduidelijken van kapitaal- en boekhoudkundige vereisten.
SEC verlaagt broker-dealer stablecoin haircut van 100% naar 2%. Bron: SECDe cryptoscene van Japan versnelt, maar retail wordt buitengesloten
Een yen-gedekte stablecoin bestaat al in Japan in de vorm van JPYC, maar deze is voornamelijk ontworpen voor betalingen. Op het moment van schrijven maakt de relatief kleine marktkapitalisatie van ongeveer $20 miljoen het ongeschikt voor carry trades, die diepe liquiditeit en grote leencapaciteit vereisen.
SBI is niet de enige financiële instelling die stablecoins in Japan onderzoekt. Drie van de grootste banken van het land — Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui Banking Corporation en Mizuho — zouden naar verluidt gezamenlijk een aan de yen gekoppelde stablecoin willen uitgeven.
Ondanks de interesse van lokale traditionele financiële reuzen en de overheid, is de retailindustrieactiviteit gedempd.
De trage retailadoptie wordt vaak geweten aan de belastingheffing tot 55% waarmee cryptobeleggers worden geconfronteerd. Dat zou ook kunnen veranderen. Japan onderzoekt de herclassificatie van crypto van een betaalmiddel naar een financieel product, wat de cryptobelasting zou verlagen naar 20% en exchange-traded funds op basis van crypto zou toestaan.
Watanabe zei dat retail zich bij de blockchaineconomie zal voegen zodra de belasting wordt verlaagd. Bron: Sota WatanabeDe belastingaftrekhervorming wordt naar verwachting vanaf 2028 gestart. Dit is niet goed genoeg, volgens Watanabe.
"De Japanse overheid is erg traag," zei hij. "Gezien het feit dat de VS onchain financiën versnelt, is belastingaftrek in 2027 noodzakelijk om bij te blijven."
Al tientallen jaren dient de yen als mondiale financieringsvaluta via carry trades, maar is grotendeels afwezig in de crypto-industrie. Retailparticipatie blijft beperkt door zware belastingregels, maar de overheid en instellingen positioneren de yen al om binnen blockchain-gebaseerde kapitaalmarkten te opereren.
Magazine: Hamstert China goud zodat de yuan de mondiale reserve wordt in plaats van de USD?
Cointelegraph Features en Cointelegraph Magazine publiceren lange journalistiek, analyses en verhalende verslaggeving geproduceerd door Cointelegraph's interne redactieteam en geselecteerde externe bijdragers met expertise op het vakgebied. Alle artikelen worden bewerkt en beoordeeld door Cointelegraph-redacteuren in overeenstemming met onze redactionele normen. Bijdragen van externe schrijvers worden aanbesteed vanwege hun ervaring, onderzoek of perspectief en weerspiegelen niet de opvattingen van Cointelegraph als bedrijf, tenzij expliciet vermeld. Inhoud gepubliceerd in Features en Magazine vormt geen financieel, juridisch of beleggingsadvies. Lezers moeten hun eigen onderzoek doen en waar nodig gekwalificeerde professionals raadplegen. Cointelegraph behoudt volledige redactionele onafhankelijkheid. De selectie, aanbesteding en publicatie van Features en Magazine-inhoud worden niet beïnvloed door adverteerders, partners of commerciële relaties.
Bron: https://cointelegraph.com/news/yen-stablecoins-japan-crypto-ambitions?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
