Polymarket's $5,2M Insider Trading-peiling Wekte Stilletjes Zijn Eigen Insider Trading-vragen Op

Belangrijkste inzichten:

• Een Polymarket-markt die op 23 februari werd gelanceerd, vroeg handelaren te raden welk cryptobedrijf ZachXBT op 26 februari zou ontmaskeren voor handel met voorkennis, waarbij potentiële zorgen over handel met voorkennis ontstonden rond de peiling zelf.
• Meteora steeg binnen één dag van 11% naar ongeveer 46%, wat $5,2 miljoen aan volume genereerde en leidde tot speculaties over geïnformeerde handel.
• Gebruiker Moritz vroeg zich op 24 februari af of er handel met voorkennis plaatsvond op de markt voor onderzoek naar handel met voorkennis, waarbij werd opgemerkt dat Meteora minimale aandacht kreeg voordat de peiling live ging.

Polymarket lanceerde op 23 februari een markt met meerdere uitkomsten met de titel "Welk cryptobedrijf zal ZachXBT ontmaskeren voor handel met voorkennis?", nadat on-chain onderzoeker ZachXBT aankondigde dat er op 26 februari een "groot onderzoek" zou worden gepubliceerd.

Hij beweerde dat het onderzoek gericht zou zijn op "meerdere medewerkers die interne gegevens misbruikten voor handel met voorkennis" bij "een van crypto's meest winstgevende bedrijven" zonder het bedrijf te noemen.

De afwikkelingscriteria van de markt voor de peiling stelden dat deze zou worden afgewikkeld naar het bedrijf "expliciet genoemd door ZachXBT" in het verwachte openbare onderzoek van 26 februari, met "ZachXBT's officiële communicatie" als primaire bron van afwikkeling.

Herprijzing van markt leidt tot speculatie over handel met voorkennis

Vroege momentopnames toonden dramatisch verschillende leiders dan latere markttoestanden. Kort na de lancering waren Pump.fun en Axiom koplopers, terwijl Meteora op 11% stond. Op 24 februari domineerde Meteora, met een impliciete waarschijnlijkheid die piekte op 53% en een totaal volume van ongeveer $5,2 miljoen.

De snelle herprijzing riep vragen op over of geïnformeerde deelnemers de beweging veroorzaakten.

Gebruiker Moritz schreef op 24 februari op X: "Is het niet ironisch dat er handel met voorkennis plaatsvindt over een onderzoek naar handel met voorkennis? Niemand dacht aan Meteora voordat de voorspellingsmarkt live ging. Toch wordt het nu verhandeld op 44%, of misschien worden we gemanipuleerd. We zullen het over 2 dagen weten."

ZachXBT-bericht over de onthulling | Bron: ZachXBT/X

Scherpe bewegingen in voorspellingsmarkten vormen bewijs van positionering en orderboekverdynamiek, geen bewijs van de onderliggende beschuldiging. Het enige geverifieerde feit over het doelwit van ZachXBT zal naar voren komen wanneer hij op 26 februari publiceert. Die publicatiegebeurtenis verankert de afwikkelingsregels van het contract.

World Liberty Financial verscheen tussen marktuitkomsten

World Liberty Financial verscheen op de markt, met een impliciete waarschijnlijkheid van ongeveer 4% bij de recente controle. De opname vond plaats op dezelfde dag dat WLFI's USD1 stablecoin kort daalde naar ongeveer $0,994 voordat deze herstelde op 23 februari.

WLFI verklaarde dat het een "gecoördineerde aanval" afweerde waarbij ongeautoriseerde toegang tot de X-accounts van medeoprichters plaatsvond. De markt koppelde de aanwezigheid van WLFI in de ZachXBT-markt aan de USD1-schommeling. Er is echter geen causaal verband. De structuur van het contract verandert speculatie in een tijdgestempelde aandachtsmeter.

Polymarket wikkelt uitkomsten af op basis van een enkele toekomstige publicatie in plaats van te beoordelen of handel met voorkennis heeft plaatsgevonden, waardoor het operationeel eenvoudiger is dan markten die bewijsoordelen vereisen.

Eerdere Oracle-controverses: vermoedens van manipulatie

Polymarket's gedocumenteerde afwikkelingspijplijn is afhankelijk van een uitkomstvoorstel ondersteund door een borgtocht van ongeveer $750, een uitdagingsperiode van 2 uur en escalatie naar het geschillenproces van UMA indien uitgedaagd.

Het geschillensysteem van UMA gebruikt door tokenhouders aangestuurde stemming met commit/reveal-perioden van 48 uur. Meerdere eerdere controverses waren gericht op de afwikkelingsmechanica van UMA.

Een grote Polymarket-markt over de vraag of Zelensky een pak droeg, die "Nee" afwikkelde en reacties uitlokte, waarbij de nadruk werd gelegd op de token-gewogen stemdynamiek van UMA en beweringen over invloed van walvissen.

Een andere controverse betrof een Polymarket-markt van ongeveer $16 miljoen over UFO-bestanden die "JA" afwikkelde, hoewel critici zeiden dat er geen bevestigende documenten waren vrijgegeven. Opnieuw had de episode betrekking op de geschillenmechanica van UMA en late near-par aankopen.

New York Magazine's Intelligencer beschreef een eerdere mineraaldeelmarkt die onjuist werd afgewikkeld vanwege een "governance-aanval" door een UMA-walvis. WLFI karakteriseerde het als "ongekend". Deze episodes creëerden een vertrouwenstekort op platformniveau dat de interpretatie van snelbewegende markten kleurt.

Voorspellingsmarkten werden "verhandelbare aandachtsrouters"

De markt functioneert effectief als een timer op ZachXBT's publicatie van 26 februari. Het zet speculatie om in live waarschijnlijkheids- en volumecijfers, die vervolgens inhoud worden voor sociale feeds en handelsdesks.

Omdat het contract afwikkelt op wat wordt genoemd in plaats van wat waar is, kan Polymarket deze markten opschalen zonder onderliggend wangedrag te beoordelen. Het Amerikaanse product van het platform functioneert als een door CFTC gereguleerde locatie, terwijl de CFTC zijn internationale platform niet reguleert.

Het regelboek van Polymarket US bevat expliciete verboden op handel op materiële niet-openbare informatie door bedrijfspersoneel en gelieerde ondernemingen. Het beperkt het gebruik of de openbaarmaking van MNPI.

Polymarket-peilingkansen in de loop van de tijd | Bron: Polymarket

De praktische moeilijkheid om niet-openbare informatie onder pseudonieme externe gebruikers op een internationale locatie te controleren, blijft aanzienlijk.

Regelgevend toezicht geïntensiveerd begin 2026

Amerikaanse wetgevers koppelden begin 2026 publiekelijk voorspellingsmarkten aan het risico van handel met voorkennis na een verdacht getimede Polymarket-winst gekoppeld aan een geopolitieke gebeurtenis. Het kantoor van afgevaardigde Ritchie Torres gaf een verklaring uit waarin wetgeving werd voorgesteld om handel met voorkennis op voorspellingsmarkten aan te pakken.

Bovendien bleek uit onderzoeken dat voorspellingsmarkten kwetsbaar waren voor "bevoorrechte" of insider informatie weddenschappen, vooral op het gebied van geopolitiek.

Die beleidsachtergrond is belangrijk omdat het de prikkels van Polymarket bepaalt om regelduidelijkheid en proceslegitimiteit aan te tonen wanneer een markt een meta-verhaal wordt over "handel met voorkennis op een onderzoek naar handel met voorkennis."

De ZachXBT-markt laat zien hoe een gerucht over een aanstaande onthulling direct een markt van meerdere miljoenen dollars kan worden, verankerd in regels, die terugvloeit in het discours en soms spotvolatiliteit zonder bewijs te leveren van de onderliggende beschuldiging.

Wanneer contracten scherp herprijzen in korte perioden, interpreteren waarnemers de tape als "iemand weet het". Die gevolgtrekking is geen bewijs, maar het signaal kan van alles zijn, van kuddegedrag tot enkele grote accounts die de prijs verplaatsen in een relatief dun orderboek.

De publicatie van 26 februari zal bepalen welk bedrijf ZachXBT noemt, als er al een wordt genoemd. Tot die tijd blijft de snelle herprijzing van de markt bewijs van positioneringsdynamiek in plaats van bevestiging van geïnformeerde handel op de onderzoeksmarkt naar handel met voorkennis zelf.

Het bericht Polymarket's $5,2 miljoen peiling over handel met voorkennis wekte stilletjes zijn eigen vragen over handel met voorkennis op verscheen eerst op The Coin Republic.