Tidewater kondigt de overname van Wilson Sons Ultratug Offshore volledig in contanten aan

HOUSTON–(BUSINESS WIRE)–Tidewater Inc. (NYSE: TDW) ("Tidewater") heeft vandaag aangekondigd dat het een definitieve overeenkomst is aangegaan om alle uitstaande aandelen van Wilson Sons Ultratug Participações S.A. en haar gelieerde onderneming Atlantic Offshore Services S.A. (gezamenlijk "WSUT") te verwerven tegen een ondernemingswaarde van ongeveer $500 miljoen, inclusief de overname van de bestaande schuld van WSUT (de "Transactie").

Strategische Grondgedachte

• Versterkt Tidewater's OSV-positie: De vloot van WSUT bestaat uit 22 PSV's; pro forma voor de Transactie zal Tidewater een vloot van 213 OSV's bezitten, waardoor de totale wereldwijde vlootomvang van Tidewater wordt gebracht op 231 vaartuigen, inclusief bemanningsboten, sleepboten en onderhoudsvaartuigen
• Versterkt Tidewater's aanwezigheid in Brazilië: Breidt Tidewater's huidige vloot van 6 vaartuigen in Brazilië uit tot in totaal 28, wat betekenisvolle schaal en de operationele capaciteit biedt die nodig is om de voortdurende groei van de Braziliaanse offshore-energiemarkt te ondersteunen
• Vestigt Tidewater als een van de belangrijkste aanbieders van in Brazilië gebouwde PSV's: 19 van de PSV's in de vloot van WSUT zijn in Brazilië gebouwd, waardoor Tidewater een van de belangrijkste aanbieders van in Brazilië gebouwde PSV's wordt; in Brazilië gebouwde vaartuigen krijgen voorrang om in Brazilië te opereren
• In Brazilië gebouwde vloot biedt REB-tonnagerechten: De vloot van in Brazilië gebouwde vaartuigen van WSUT zou Tidewater in staat stellen om internationaal gevlagde vaartuigen naar Brazilië te importeren onder het Braziliaanse Speciale Register ("REB")
• Aanzienlijke achterstanden met mogelijkheid tot contractverlenging: De vloot van WSUT levert ongeveer $441 miljoen aan bestaande achterstanden, waarbij veel contracten momenteel dagtarieven hebben die materieel lager zijn dan de huidige markt dagtarieven, wat zorgt voor een verwachte aanzienlijke stijging van winsten en vrije kasstroom naarmate contracten worden verlengd
• Levert onmiddellijke financiële toename: De Transactie wordt verwacht een betekenisvolle toename te leveren aan zowel de winst voor 2026E als 2027E en vrije kasstroom per aandeel
• Omvat ingebouwde, goedkope financiering: Tidewater is voornemens om de goedkope, langlopende aflossingslening van WSUT te noveren, wat een aanzienlijk voordeel in kapitaalkosten en ingebouwde financiering biedt

Quintin Kneen, President en Chief Executive Officer van Tidewater, merkte op: "De overeenkomst om WSUT te verwerven markeert nog een belangrijke mijlpaal in de voortdurende evolutie van Tidewater. De Braziliaanse offshore-vaartuigenmarkt is een van de grootste en meest overtuigende ter wereld en de toevoeging van WSUT aan de Tidewater-vloot zal onze aanwezigheid in het land versterken. WSUT heeft een uitstekende reputatie als zowel scheepseigenaar als scheepsoperator, met een vloot die tot de meest indrukwekkende wereldwijd behoort. Vanaf vandaag zijn 21 van de 22 vaartuigen van WSUT actief en werkzaam in Brazilië, waardoor Tidewater deze nieuwe activabasis kan commercialiseren.

"Toen we de wereld hebben onderzocht en verschillende regio's hebben geëvalueerd, springt Brazilië eruit als misschien wel de meest aantrekkelijke voor Tidewater. De schaal van de offshore-industrie in Brazilië, en in het bijzonder de offshore-vaartuigenindustrie, is een van de beste ter wereld en we geloven dat de langetermijnfundamenten voor deze markt zeer gunstig zijn. WSUT biedt een unieke kans om op schaal Brazilië binnen te komen met een vloot die bijna 90% in Brazilië is gebouwd. Dit biedt Tidewater twee duidelijke voordelen: ten eerste de aantrekkelijkheid van deze vaartuigen in lokale commerciële aanbestedingsprocessen en ten tweede de mogelijkheid om de REB-capaciteit die wordt geboden door de vloot van WSUT te gebruiken met Tidewater's internationale tonnage om kansen in Brazilië na te streven en dezelfde status te genieten als een in Brazilië gebouwd vaartuig. Gezien het langetermijnaanbod en de vraag naar offshore-vaartuigen in Brazilië, evenals het potentieel om internationaal tonnage te introduceren, biedt deze transactie Tidewater een overtuigende kans om van deze dynamiek te profiteren.

"Ervan uitgaande dat de transactie eind tweede kwartaal wordt afgerond, verwachten we dat het WSUT-bedrijf ongeveer $220 miljoen aan inkomsten zal genereren en een brutomarge van ongeveer 58% zal genereren over de eerste twaalf maanden. Daarnaast verwachten we ongeveer $14 miljoen aan jaarlijkse algemene en administratieve kosten te maken."

Kneen vervolgde: "Na de succesvolle herfinancieringstransacties die tijdens het derde kwartaal van 2025 zijn uitgevoerd en nu de overname van WSUT, hebben we een reeks stappen uitgevoerd die Tidewater hebben gepositioneerd als een van 's werelds toonaangevende OSV-operators met wat wij geloven de sterkste balans in de industrie te zijn. Pro forma voor een geschatte sluiting van de Transactie op 30 juni 2026 zullen we een netto hefboomratio hebben van minder dan 1,0x, wat, gecombineerd met substantiële generatie van vrije kasstroom op korte termijn, voortdurende flexibiliteit zal bieden om aanvullende kapitaalinzetkansen na te streven."

Transactievoorwaarden

Volgens de voorwaarden van de Transactie zal Tidewater alle uitstaande aandelen van WSUT verwerven tegen contante vergoeding die wordt gefinancierd uit beschikbare middelen. Er wordt ook verwacht dat de bestaande schuld van WSUT van ongeveer $261 miljoen (per 30 september 2025) verstrekt door BNDES en Banco do Brasil zal worden verlengd als onderdeel van de Transactie.

De Transactie werd unaniem goedgekeurd door de Raad van Bestuur van Tidewater en zal naar verwachting eind tweede kwartaal 2026 worden afgerond, onder voorbehoud van vereiste regelgevende goedkeuringen en andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, waaronder goedkeuring van de Braziliaanse Mededingingsautoriteit (CADE).

Adviseurs

Piper Sandler & Co. treedt op als financieel adviseur en Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP en Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados treden op als juridisch adviseur voor Tidewater.

Informatie over Conference Call

In verband met de aankondiging van deze Transactie zal het management van Tidewater een conference call houden op 23 februari 2026 om 8:00 uur Central Time waarin het aanvullende opmerkingen over de Transactie zal geven. Investeerders en geïnteresseerde partijen kunnen naar de conference call luisteren via de telefoon door te bellen naar +1.800.715.9871 bij bellen vanuit de VS of Canada (+1.647.932.3411 bij bellen van buiten de VS) en toegangscode 8745688 te verstrekken vóór de geplande starttijd. Een live webcast van de oproep zal ook beschikbaar zijn in het gedeelte Investor Relations van de website van Tidewater op investor.tdw.com.

Over Tidewater

Tidewater bezit en exploiteert een van de grootste vloten van offshore-ondersteuningsvaartuigen in de industrie, met meer dan 65 jaar ervaring in het ondersteunen van offshore-energie-exploratie, -productie, -opwekking en offshore-windactiviteiten wereldwijd.

Toekomstgerichte Verklaringen

In overeenstemming met de safe harbor-bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995, merkt Tidewater op dat bepaalde verklaringen in dit persbericht bepaalde toekomstgerichte verklaringen bevatten die onze huidige visie weerspiegelen met betrekking tot toekomstige gebeurtenissen en toekomstige financiële prestaties. Toekomstgerichte verklaringen zijn alle verklaringen anders dan verklaringen van historische feiten, inclusief, zonder beperking, verklaringen over de verwachte timing voor het sluiten van de Transactie, het vermogen van de partijen om de Transactie te voltooien, de verwachte voordelen van de Transactie, geprojecteerde financiële informatie (inclusief de bijgewerkte 2026-richtlijnen) en toekomstige kansen. Al dergelijke toekomstgerichte verklaringen zijn onderhevig aan risico's en onzekerheden, waarvan velen buiten de controle van Tidewater liggen, en onze toekomstige bedrijfsresultaten kunnen materieel verschillen van onze historische resultaten of huidige verwachtingen die worden weerspiegeld door dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Deze risico's en onzekerheden omvatten, zonder beperking: voldoening aan de voorwaarden voor het sluiten van de Transactie; onzekerheden met betrekking tot de timing om de Transactie te voltooien; het risico dat regelgevende goedkeuringen niet worden verkregen of worden verkregen onder voorwaarden die niet door de partijen worden verwacht; het niet verkrijgen van toestemmingen of ontheffingen van de relevante derde partijen; potentiële negatieve reacties of veranderingen in zakelijke relaties als gevolg van de aankondiging of voltooiing van de Transactie; de effecten van verstoring van onze en WSUT's respectievelijke bedrijven; de effecten van industrie-, markt-, economische, politieke of regelgevende omstandigheden buiten de controle van de partijen; transactiekosten; ons vermogen om de voordelen van de Transactie te bereiken, inclusief de verwachte kasstroomgeneratie en klantrelaties; ons vermogen om de WSUT-vaartuigen snel, efficiënt en effectief te integreren in onze eigen activiteiten; onbekende verplichtingen; en de afleiding van managementtijd op Transactiegerelateerde kwesties. Andere belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten materieel verschillen van die in de toekomstgerichte verklaringen omvatten: schommelingen in de wereldwijde vraag naar energie en olie- en gasprijzen; vloottoevoegingen door concurrenten en overcapaciteit in de industrie; beperkte kapitaalbronnen beschikbaar om onze activabasis naar behoefte aan te vullen, inclusief door middel van overnames of scheepsbouw, en om onze kapitaaluitgavenbehoeften te financieren; onzekerheid over wereldwijde financiële marktomstandigheden en potentiële beperkingen bij het verkrijgen van toegang tot kapitaal of krediet indien en wanneer dat nodig is met gunstige voorwaarden, indien al; veranderingen in beslissingen en kapitaaluitgaven door klanten op basis van industrieverwachtingen voor offshore-exploratie, veldontwikkeling en -productie; consolidatie van ons klantenbestand; verlies van een belangrijke klant; veranderende klantvragen naar vaartuigspecificaties, die sommige van onze oudere vaartuigen technologisch verouderd kunnen maken voor bepaalde klantprojecten of in bepaalde markten; snelle technologische veranderingen; vertragingen en andere problemen in verband met scheepsonderhoud; de voortdurende beschikbaarheid van gekwalificeerd personeel en ons vermogen om hen aan te trekken en te behouden; de operationele risico's die normaal gesproken inherent zijn aan onze bedrijfsactiviteiten, inclusief de potentiële impact van geliquideerde tegenpartijen; ons vermogen om te voldoen aan convenanten in onze obligaties en andere schuldinstrumenten; daden van terrorisme en piraterij; de impact van regionale of wereldwijde volksgezondheidcrises of pandemieën; de impact van potentiële informatietechnologie-, cyberbeveiliging- of gegevensbeveiligingsinbreuken; integratie van overgenomen bedrijven en toetreding tot nieuwe bedrijfstakken; meningsverschillen met onze joint venture-partners; natuurrampen of significante weersomstandigheden; onzekere politieke omstandigheden, oorlog, burgerlijke onrust en overheidsacties, zoals onteigening of handhaving van douane- of andere wetten die niet goed ontwikkeld of consistent gehandhaafd zijn; risico's verbonden aan onze internationale activiteiten, inclusief lokale inhoud, lokale valuta of vergelijkbare vereisten, vooral in landen met een hoger politiek risico waar we actief zijn; rente- en valutaschommelingen; arbeidsveranderingen voorgesteld door internationale conventies; verhoogde regelgevende lasten en toezicht; veranderingen in wetten die de belasting op buitenlandse inkomsten regelen; behoud van geschoolde werknemers; handhaving van wetten met betrekking tot het milieu, arbeid en buitenlandse corrupte praktijken; wereldwijde bezorgdheid, regelgeving en toezicht met betrekking tot klimaatverandering; verhoogd aandeelhoudersactivisme; de potentiële aansprakelijkheid voor herstelacties of beoordelingen onder bestaande of toekomstige milieuvoorschriften of rechtszaken; de effecten van gestelde en niet-gestelde claims en de omvang van de beschikbare verzekeringsdekking; de oplossing van hangende juridische procedures; en andere risico's en onzekerheden die in detail worden beschreven in ons meest recente formulier 10-K, formulier 10-Q's en formulier 8-K's die zijn ingediend bij of verstrekt aan de Securities and Exchange Commission. Als een of meer van deze of andere risico's of onzekerheden zich materialiseren (of de gevolgen van een dergelijke ontwikkeling veranderen), of als onze onderliggende aannames onjuist blijken te zijn, kunnen de werkelijke resultaten of uitkomsten materieel verschillen van die die worden weerspiegeld in onze toekomstgerichte verklaringen. Investeerders moeten ook zorgvuldig de risicofactoren overwegen die in detail worden beschreven in het meest recente formulier 10-K van Tidewater, het meest recente formulier 10-Q en in vergelijkbare secties van andere indieningen van Tidewater bij de SEC van tijd tot tijd. De indieningen van Tidewater kunnen gratis worden verkregen op de website van de SEC op www.sec.gov. Behalve voor zover wettelijk vereist, wijst Tidewater uitdrukkelijk alle verplichtingen of toezeggingen af om publiekelijk updates of herzieningen van toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht vrij te geven om veranderingen in de verwachtingen van Tidewater of veranderingen in gebeurtenissen, omstandigheden of omstandigheden waarop een verklaring is gebaseerd, weer te geven. Toekomstgerichte verklaringen en schriftelijke en mondelinge toekomstgerichte verklaringen die kunnen worden toegeschreven aan Tidewater of haar vertegenwoordigers na de datum van deze release worden in hun geheel gekwalificeerd door de waarschuwende verklaringen in deze paragraaf en in andere rapporten die door Tidewater bij de SEC zijn ingediend.

Contacten

Tidewater Inc.
West Gotcher
Senior Vice President,
Strategy, Corporate Development and Investor Relations
+1.713.470.5285