Bitcoin stabiliseert terwijl Atlanta Fed inflatiegraadmeter op 1,93% staat

Definitieve Amerikaanse inflatieverwachtingen voor één jaar: 3,4% in februari

De definitieve Amerikaanse inflatieverwachting voor één jaar bedroeg in februari 3,4%, lager dan verwacht, volgens het consumentenonderzoek van de University of Michigan. De cijfers weerspiegelen de visie van huishoudens op prijsveranderingen over de komende 12 maanden.

Het onderzoek toonde ook aan dat de vooruitkijkende maatstaf daalde van 4,0% vorige maand naar 3,4%, het laagste niveau sinds januari 2025. Dit is een kortetermijnindicator en kan van maand tot maand volatiel zijn.

Consumentenverwachtingen vullen de New York Fed Survey of Consumer Expectations aan en verschillen van bedrijfsmaatregelen zoals de Business Inflation Expectations van de Atlanta Fed, wat een breder beeld biedt van de inflatieпсихologie.

Waarom 3,4% belangrijk is voor de Fed en markten

Een lagere eenjarige meting vermindert het kortetermijninflаtierisico en verlicht zorgen over ontankering. Voor de Federal Reserve ondersteunt het het vertrouwen dat desinflatie vordert, afhankelijk van gerealiseerde prijzen en arbeidsmarktgegevens.

Bedrijfsprijsplannen tonen een nog koelere dynamiek van 1,93% in februari, volgens de Federal Reserve Bank of Atlanta. Divergentie tussen huishoudens en bedrijven kan loononderhandelingen, prijszettingsmacht en marges beïnvloeden.

Methodologisch gezien citeren consumentenonderzoeken doorgaans de mediane verwachting; bedrijfsonderzoeken verwijzen naar de groei van de eenheidskosten van bedrijven. De NY Fed SCE volgt ook drie- en vijfjarige horizonten om te beoordelen of verwachtingen verankerd blijven.

Wat er nu verandert: rentes, USD, aandelen, goud, Bitcoin

Als de verwachtingen beheerst blijven, kunnen de kansen op renteverlagingen later dit jaar toenemen, waardoor de rendementen aan de korte kant dalen. Een zachtere rentebaan zou doorgaans de dollar onder druk zetten en duratie-gevoelige aandelen ondersteunen.

Voor goud zijn lagere reële rendementen meestal constructief, hoewel afkoelende inflatie de vraag naar hedging kan verminderen. Voor Bitcoin kunnen soepelere financiële omstandigheden de verminderde inflatiehegenarratieven compenseren.

Cross-asset en Europese Centrale Bank lens: FX, aandelen, grondstoffen, crypto

Een koelere achtergrond van Amerikaanse verwachtingen interacteert met de Europese cyclus. De beoordeling zal ook afhangen van binnenkomende Duitse gegevens en het risicobeheerstandpunt van de Europese Centrale Bank.

Zoals gerapporteerd door Bloomberg: "Gegevens uit Duitsland in de komende dagen zullen licht werpen op de vraag of de grootste economie van Europa op het punt staat van een betekenisvolle opleving of nog steeds wordt belemmerd door…" Deze achtergrond informeert de afwegingen tussen groei en inflatie van de ECB.

Hoe verwachtingen doorwerken in USD/JPY, AUD/USD, S&P 500

Zachtere Amerikaanse verwachtingen en rendementen zetten USD/JPY doorgaans onder druk naarmate renteverschillen kleiner worden, terwijl AUD/USD kan profiteren via verbeterd mondiaal risicosentiment en grondstoffenbèta.

Voor de S&P 500 bevorderen versoepelde disconteringsvoeten en verminderde inflatievolatiliteit vaak langlopende sectoren. Winstverwachtingen blijven de beslissende factor.

Signalen voor WTI ruwe olie, goud en Bitcoin

WTI is gevoeliger voor groei- en aanbodrisico dan enquêteverwachtingen. Als de groei stabiliseert terwijl de rentes dalen, dalen de draagkosten, wat voorraden en risicobereidheid matig ondersteunt.

De impuls van goud hangt af van reële rendementen; stabiele of dalende reële rendementen hebben de neiging prijzen te verhogen, zelfs te midden van zachtere inflatieverwachtingen. Op het moment van schrijven was Bitcoin ongeveer $67.373, wat een verhoogde volatiliteit weerspiegelt.

Veelgestelde vragen over inflatieverwachtingen voor één jaar

Hoe verschillen consumenteninflatieverwachtingen (NY Fed SCE) van bedrijfsverwachtingen (Atlanta Fed BIE)?

SCE rapporteert mediane consumenteninflatievisies over horizonten; BIE onderzoekt de groei van de eenheidskosten van bedrijven over het jaar. Verschillende steekproeven, vragen en aggregatie produceren afwijkingen.

Welke aankomende Duitse indicatoren moet ik in de gaten houden en wat zouden ze signaleren over een potentieel herstel?

Flash PMI's, Ifo Business Climate, ZEW, fabrieksbestellingen en industriële productie. Brede verbetering zou wijzen op cyclische stabilisatie; zwakte zou een voorzichtig ECB-standpunt versterken.