Handelaren niet overtuigd door sterke-dollar-retoriek terwijl USD-prestatie zwak blijft

De dollar beleefde zijn slechtste jaar in bijna tien jaar, en handelaren trappen niet meer in de harde taal. Terwijl functionarissen binnen het Witte Huis van Donald Trump blijven volhouden dat ze een "sterke dollar" steunen, blijft de munt dalen. De dollar-index is sinds begin 2026 met nog eens 1% gedaald. Dat komt bovenop de val van 9% in 2025, het grootste jaarlijkse verlies in acht jaar.

Valutastrategen van Goldman Sachs zeiden in een notitie aan klanten dat:- "Fundamenteel denken we dat de recente injectie van beleidssonzekerheid voldoende duurzaam zal zijn om te voorkomen dat de dollar verloren terrein goedmaakt."

Ze zeiden dat beleggers meer steun voor de economie hadden verwacht in 2026. Wat ze in plaats daarvan kregen was een reeks nieuwe tariefbedreigingen, wat die verwachtingen deed wankelen.

Handelaren reageren op tarieven en politieke verschuivingen

De echte schade begon afgelopen april, toen Trump zijn "Liberation Day"-tarieven invoerde. Binnen enkele dagen zakte de dollar met meer dan 5%. Bijna een jaar later is hij nog steeds niet hersteld. Handelaren zijn het niet vergeten. En het herstel waar sommige mensen op hoopten, kwam nooit.

De dollar was vroeger de plek waar iedereen naartoe vluchtte in een crisis. Hij werd gezien als een veilige haven. Decennialang had hij de onofficiële titel van 's werelds reservevaluta, wat de VS enorme voordelen gaf. Die status wordt nu in twijfel getrokken.

Thierry Wizman, een strateeg bij Macquarie Bank, zei: "Als de reservestatus van de USD inderdaad afhangt van de rol van de VS in de wereld — als garant voor veiligheid en een op regels gebaseerde orde — dan dragen de gebeurtenissen van het afgelopen jaar de zaden in zich van een herverdeling weg van de USD, en de zoektocht naar alternatieven."

Dit gaat niet alleen over tarieven. Het gaat ook over de toekomst van het Amerikaanse monetaire beleid. President Trump nomineerde Kevin Warsh, een voormalig Fed-gouverneur, om Jerome Powell op te volgen als volgende voorzitter van de Federal Reserve. Warsh staat bekend als een havik uit zijn tijd tijdens de crisis van 2008. Maar de markt trapte er deze keer niet in.

De dollar sprong alleen kort omhoog toen zijn naam werd genoemd. Die stijging verflauwde snel. Handelaren realiseerden zich al snel dat Trump niet iemand wil die de rente zal verhogen. In een interview met NBC News op 4 februari zei Trump duidelijk: "Als hij binnenkwam en zei: 'Ik wil ze verhogen' ... zou hij de baan niet hebben gekregen, nee." Hij voegde eraan toe: "We zitten veel te hoog qua rente," en zei dat er "niet veel" twijfel is dat de Fed de rente onder Warsh zal verlagen.

Beleggers zoeken naar hedges nu het vertrouwen afneemt

Terwijl het politieke lawaai toeneemt, is de dollar technisch gezien nog steeds de ruggengraat van de mondiale financiën. Maar een groeiend aantal handelaren zoekt naar veiligere inzetten. Ze verhuizen naar de euro, de Zwitserse frank, en vooral naar goud. En het is niet alleen goud. Andere metalen zoals zilver, platina, koper en staal stijgen ook allemaal.

Goud alleen al steeg met meer dan 60% in 2025. Het staat nog steeds meer dan 70% hoger over het afgelopen jaar, ondanks enige recente afkoeling. De bredere metaalrally die vorig jaar begon, rolt nog steeds door tot begin 2026.

Wizman van Macquarie denkt niet dat deze trend kortetermijn is. "We denken niet dat de USD 'diversificatiehandel' op middellange en lange termijn voorbij is," zei hij. Volgens hem kunnen zwakke dollarfases veroorzaakt door geopolitieke verschuivingen en beleidschaos in Washington tien jaar of langer aanhouden.

Hij voegde eraan toe: "Onder de richting waarin de Amerikaanse regering de VS lijkt te willen leiden ten opzichte van de rest van de wereld, kan de USD zijn reservevalutastatus niet voor onbepaalde tijd behouden."

Dus ook al blijft het Witte Huis herhalen dat het een "sterke dollar" steunt, niemand trapt erin. Niet in de grafieken. Niet in de handel. Niet in de metaalrally. En zeker niet op de handelsvloeren. Handelaren willen minder praatjes en meer stabiliteit. Totdat ze dat zien, krijgt de dollar hun stem niet.

Word gezien waar het ertoe doet. Adverteer in Cryptopolitan Research en bereik de scherpste crypto-investeerders en -bouwers.